周二銅鋅繼續(xù)回落，兩者運行重心有所下移，且下方關(guān)鍵位支撐明顯減弱；鋁鎳震蕩，兩者上方阻力明顯，下方支撐亦較強。

當日宏觀面消息表現(xiàn)平靜。

現(xiàn)貨方面：

（1）截止2017-3-21，上海金屬1#銅現(xiàn)貨價格為47030元/噸，較上日下跌720元/噸，較近月合約貼水70元/噸，滬銅回落，保值盤獲利出貨，投機商部分被套，整體供應量有所減少，現(xiàn)銅貼水小幅收窄，部分中間商存長單交付需求，入市吸收低價貨源，下游觀望情緒增加，少有入市，詢價者居多，交投氛圍較為謹慎，成交以中間商為主；

（2）當日，0#鋅現(xiàn)貨價格為23470元/噸，較上日下跌80元/噸，較近月合約升水20元/噸，鋅價走低，煉廠仍維持正常出貨，貿(mào)易商間出貨、收貨均較為積極，下游日內(nèi)詢價踴躍，且部分逢低稍有拿貨，整體成交略好于昨天；

（3）當日，1#鎳現(xiàn)貨價格為84300元/噸，較上日下跌750元/噸，較近月合約升水250元/噸，貿(mào)易商出貨積極性一般，下游低價適量拿貨，部分下游看跌，拿貨較為謹慎，當日金川下調(diào)鎳價500元至84800元/噸；

（4）當日，A00#鋁現(xiàn)貨價格為13500元/噸，較上日下跌30元/噸，較近月合約貼水280元/噸，持貨商顯現(xiàn)挺價意愿，中間商難尋低價合適貨源，下游企業(yè)按需穩(wěn)定采購，整體成交較平穩(wěn)，供需兩端呈現(xiàn)拉鋸。

相關(guān)數(shù)據(jù)方面：

（1）截止3月21日，倫銅現(xiàn)貨價為5891美元/噸，較3月合約貼水25美元/噸；倫銅庫存為32.99萬噸，較前日減少3125噸；上期所銅庫存17.57萬噸，較上日減少898噸；以滬銅收盤價測算，則滬銅連3合約對倫銅3月合約實際比值為8.19（進口比值為8.2），進口虧損52元/噸（不考慮融資收益）；

（2）當日，倫鋅現(xiàn)貨價為2861美元/噸，較3月合約貼水20.25美元/噸；倫鋅庫存為38.19萬噸，較前日增加6273噸；上期所鋅庫存7.85萬噸，較上日減少1276噸；以滬鋅收盤價測算，則滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實際比值為8.22（進口比值為8.56），進口虧損959元/噸（不考慮融資收益）；

（3）當日，倫鎳現(xiàn)貨價為10060美元/噸，較3月合約貼水60.75美元/噸；倫鎳庫存為38.19萬噸，較前日減少876噸；上期所鎳庫存7.97萬噸，較上日減少318噸；以滬鎳收盤價測算，則滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實際比值為8.45（進口比值為8.31），進口盈利1387元/噸（不考慮融資收益）；

（4）當日，倫鋁現(xiàn)貨價為1908美元/噸，較3月合約貼水12.25美元/噸；倫鋁庫存為197.51萬噸，較前日減少1.08萬噸；上期所鋁庫存26.35萬噸，較上日增加1931噸；以滬鋁收盤價測算，則滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實際比值為7.32（進口比值為8.61），進口虧損2473元/噸（不考慮融資收益）。

當日重點關(guān)注數(shù)據(jù)及事件如下：（1）22:00 美國2月成屋銷售總數(shù)。

產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：

（1）自由港旗下印尼分部的發(fā)言人周二稱，已經(jīng)恢復Grasberg銅精礦的生產(chǎn)，結(jié)束了逾一個月的罷工；（2）據(jù)SMM，貴州電解鋁廠電費將于4月初每度上調(diào)7-8分。

總體看，供給端驅(qū)動減弱，而需求端復蘇乏力，滬銅短期弱勢震蕩為主，前多暫離場；鋅市基本面依舊偏強，但有色氛圍整體偏弱，前多暫離場；鎳礦供應依然偏緊，但菲律賓環(huán)保政策存不確定性，滬鎳新單宜觀望；電價成本上升支撐鋁價，但鋁市供應壓力較大，做多有風險，滬鋁新單暫觀望。

單邊策略：銅鋅前多離場，新單觀望；鋁鎳新單觀望。

套保策略：銅鋅適當減少買保頭寸，鋁鎳套保新單觀望。

(關(guān)鍵字：銅鋅 鋁鎳)