周二有色金屬走勢(shì)分化，銅鋅鎳日內(nèi)震蕩，夜盤沖高后遇阻，出現(xiàn)回落，三者上方阻力明顯，下方支撐亦較強(qiáng)；滬鋁偏弱運(yùn)行，其運(yùn)行重心有所下移，且下方關(guān)鍵位支撐效用減弱。

當(dāng)日宏觀面主要消息如下：

1.我國1-2月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比+8.9%，預(yù)期+8.3%；民間固定資產(chǎn)投資同比+6.7%，前值+3.2%；2.我國1-2月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比+6.3%，預(yù)期+6.2%。

綜合看，宏觀面因素對(duì)有色金屬影響偏多。

現(xiàn)貨方面：

（1）截止2017-3-14，上海金屬1#銅現(xiàn)貨價(jià)格為46970元/噸，較上日上漲310元/噸，較近月合約升水120元/噸，滬銅延續(xù)漲勢(shì)，吸引投機(jī)商交割前入市吸收低價(jià)貨源，推升現(xiàn)銅近交割水平報(bào)價(jià)，下游零星入市，市場(chǎng)多等待換月后操作，成交活躍度有所下降；

（2）當(dāng)日，0#鋅現(xiàn)貨價(jià)格為22410元/噸，較上日上漲140元/噸，較近月合約貼水60元/噸，煉廠及貿(mào)易商維持正常出貨，臨近交割，市場(chǎng)成交多以長單交易為主，下游因上周逢低已補(bǔ)部分庫存，加之鋅價(jià)企穩(wěn)回升，日內(nèi)買興不佳，市場(chǎng)整體成交無好轉(zhuǎn)；

（3）當(dāng)日，1#鎳現(xiàn)貨價(jià)格為84650元/噸，較上日上漲1000元/噸，較近月合約升水1650元/噸，貿(mào)易商之間成交活躍，下游畏高，拿貨仍遲疑，成交仍集中在貿(mào)易商之間；

（4）當(dāng)日，A00#鋁現(xiàn)貨價(jià)格為13570元/噸，與上日持平，較近月合約升水50元/噸，滬鋁下行，持貨商換現(xiàn)意愿強(qiáng)烈，市場(chǎng)流通貨源增多，換月后，期現(xiàn)價(jià)差擴(kuò)大概率較大，中間商觀望交割前行情，下游企業(yè)觀望情緒滋生，采購意愿小幅回落，整體成交較昨回落。

相關(guān)數(shù)據(jù)方面：

（1）截止3月14日，倫銅現(xiàn)貨價(jià)為5747美元/噸，較3月合約貼水21.75美元/噸；倫銅庫存為33.21萬噸，較前日增加850噸；上期所銅庫存17.58萬噸，較上日增加4349噸；以滬銅收盤價(jià)測(cè)算，則滬銅連3合約對(duì)倫銅3月合約實(shí)際比值為8.19（進(jìn)口比值為8.2），進(jìn)口虧損53元/噸（不考慮融資收益）；

（2）當(dāng)日，倫鋅現(xiàn)貨價(jià)為2697美元/噸，較3月合約貼水19美元/噸；倫鋅庫存為38.17萬噸，較前日減少1600噸；上期所鋅庫存8.08萬噸，較上日增加645噸；以滬鋅收盤價(jià)測(cè)算，則滬鋅連3合約對(duì)倫鋅3月合約實(shí)際比值為8.19（進(jìn)口比值為8.61），進(jìn)口虧損1145元/噸（不考慮融資收益）；

（3）當(dāng)日，倫鎳現(xiàn)貨價(jià)為10090美元/噸，較3月合約貼水59.5美元/噸；倫鎳庫存為38.45萬噸，較前日增加612噸；上期所鎳庫存8.27萬噸，較上日減少553噸；以滬鎳收盤價(jià)測(cè)算，則滬鎳連3合約對(duì)倫鎳3月合約實(shí)際比值為8.38（進(jìn)口比值為8.32），進(jìn)口盈利675元/噸（不考慮融資收益）；

（4）當(dāng)日，倫鋁現(xiàn)貨價(jià)為1851美元/噸，較3月合約貼水15美元/噸；倫鋁庫存為203.3萬噸，較前日減少2.14萬噸；上期所鋁庫存21.68萬噸，較上日增加1.48萬噸；以滬鋁收盤價(jià)測(cè)算，則滬鋁連3合約對(duì)倫鋁3月合約實(shí)際比值為7.34（進(jìn)口比值為8.63），進(jìn)口虧損2418元/噸（不考慮融資收益）。

當(dāng)日重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)及事件如下：（1）20:30 美國2月CPI值。

產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：

（1）秘魯最大銅礦Cerro Verde銅礦罷工已進(jìn)入第五天，工會(huì)與資方的談判未能解決勞資糾紛，該礦目前僅維持一半運(yùn)營產(chǎn)能；（2）大冶有色銅綠山礦事故致停產(chǎn)三個(gè)月；（3）印尼國營礦商PT Antam擬于4月初提交鎳礦出口許可申請(qǐng)；（4）美國鋁業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)自中國進(jìn)口的鋁箔發(fā)起反傾銷和反補(bǔ)貼調(diào)查。

總體看，宏觀面偏多，且國內(nèi)外銅礦運(yùn)營中斷引發(fā)供應(yīng)擔(dān)憂，滬銅前多持有；下游逐漸回歸，鋅錠庫存有望繼續(xù)下降，滬鋅前多持有；菲律賓政策存在較大不確定性，加之印尼或在未來放寬鎳礦出口，滬鎳短期內(nèi)繼續(xù)震蕩運(yùn)行，新單暫觀望；電解鋁產(chǎn)量繼續(xù)增加，且下游復(fù)蘇乏力，鋁錠社會(huì)庫存持續(xù)累積，滬鋁承壓，前空繼續(xù)持有。

單邊策略：銅鋅前多持有，新單觀望；滬鋁前空持有，新單觀望；滬鎳新單觀望。

套保策略：銅鋅保持買保頭寸不變，滬鋁保持賣保頭寸不變，滬鎳套保新單觀望。

(關(guān)鍵字：銅鋅 滬鋁 滬鎳)