11月份無縫管市場回顧及12月份市場展望

概述

十一月份國內無縫管市場延續(xù)十月份的跌勢繼續(xù)探底，隨著市場庫存的消化降低，下旬市場跌勢明顯減弱。因十一月份國家政策方面的利好消息增多，市場信心有所恢復，再加上市場庫存的相對低位，使得國內無縫管市場的抗跌性有所增強。所以我們預計，十二月份無縫管市場的跌幅將明顯趨緩，一方面是目前的價格下跌空間縮小，另一方面是庫存低位之后階段性的補貨形成的采購潮將延緩市場價格走低。

國內市場

1、供需分析

1-1、產量

10月份國內無縫管產量228.4萬噸，環(huán)比上月增產5.2萬噸，環(huán)比增產2.33%。10月份同比增產23.9萬噸，同比增長11.7%。

從分省市的情況來看，10月份25個無縫管主要生產地區(qū)有12個地區(qū)環(huán)比上月減產，減產地區(qū)接近主產地區(qū)的一半，12個地區(qū)累計環(huán)比減產15.5萬噸，減產量最大的地區(qū)是江蘇，環(huán)比上月減產6.1萬噸，占減產量的39.35%。增產量最大的地區(qū)依然是山東、浙江和河北，環(huán)比分別增長8.1%、10.12%和22.54%。

1-10月份累計生產無縫管2186.7萬噸，同比增產195.2萬噸，1-10月份月均無縫管產量218.67萬噸，同比增速9.8%。低于粗鋼11.1%同比增速，低于鋼材13.7%的同比增幅。供應過剩的現(xiàn)狀仍未改變。（參見表：圖一、圖二）

1-2、進口量

2011年10月份進口無縫管2.11萬噸，比去年同期多進口0.22萬噸，同比增長11.64%。10月份進口環(huán)比上月增加0.08萬噸，環(huán)比增長3.94%。1-10月份累計進口無縫管21.678萬噸，與去年同期相比多進口1.148萬噸，同比增長5.59%。

1-10月份累計進口量最多的兩個地區(qū)依次是歐盟27國和日本，分別占進口總量的35.55%和

50.24%。（參見表：圖三、圖四）

1-3、出口量

2011年10月份出口無縫管38.68萬噸，比去年同期多出口8.81萬噸，同比增長29.49%。10月份出口環(huán)比9月份減少3.57萬噸，環(huán)比下降8.45%。1-10累計出口無縫管387.1萬噸，同比增長24.93%。

10月份出口前三位的地區(qū)依次是印度、韓國和阿聯(lián)酋，分別占當月出口總量的比重為10.13%、8.01%和6.59%。1-10月份出口量前三位的地區(qū)依次是印度、韓國和阿聯(lián)酋，分別占當月進口量11.22%、7.27%和6.59%。（參見表：圖五、圖六）

1-4、新增資源量

10月份無縫管新增資源量191.83萬噸，同比增加8.81萬噸，同比增幅4.81%。10月份新增資源量環(huán)比9月份增加8.85萬噸，環(huán)比增長4.84%。1-10月份無縫管累計新增資源量1821.178萬噸，同比增長2.95%。（參見表：圖七）

2、市場行情匯總

2-1、無縫管

十一月份宏觀方面，國際經(jīng)濟形勢雖有多個利好因素出現(xiàn)，但利空因素仍占主導地位，我國鋼材市場資金流動性依然偏緊。鋼材市場價格波動下行，其中唐山150方坯由月初的3910元/噸，降至3840元/噸，型材、帶鋼等跟隨鋼坯變動而變動。鋼材市場成交普遍低迷，市場信心不振。作為冶金原料之一的鐵礦石價格波動上行，現(xiàn)天津港進口的64%品味的印度粉礦1080-1090元/噸，上游原材料管坯價格盤整為主，原材料并不能對無縫管市場起提振作用。本月無縫管市場價格下行為主，下調幅度在50-350元/噸，相比10月份下調幅度明顯縮小。分時間段來看，十一月上旬，無縫管市場價格大幅下挫，終端用戶暫穩(wěn)觀望，市場成交低迷；十一月下旬無縫管市場價格以穩(wěn)為主，市場成交量漸顯平穩(wěn)，但因已進入淡季，成交量低位運行。綜上所述，十二月無縫管市場價格盤整為主，不排除小幅下調的可能，貿易商應多關注市場動態(tài)。

2-2、管坯

十一月份江蘇20#軋制管坯報價4370-4390元/噸，月均報價4373元/噸，比上月月均報價下調了201元/噸，山東20#軋制管坯報價4100元/噸，比上月月均報價下調了252元/噸，本月管坯價格一直處于相對穩(wěn)定的狀態(tài)，從月均報價來看比上月跌幅明顯縮小。上游原材料鐵礦石價格小幅上漲，漲幅在50元/噸左右，原材料的上漲并沒有對管坯價格起到提振作用。由于終端產品無縫管市場需求低迷，鋼廠出廠價格下行為主，管坯價格的平穩(wěn)運行，給鋼廠造成一定的壓力，鋼廠進貨不積極。在成本和需求的雙重壓力下，預計十二月份管坯市場價格盤整為主。（參見表：圖八）

3、鋼廠調價

十一月份無縫管出廠價格仍以下行為主，下調幅度在50-400元/噸之間。因貿易商拿貨不積極，鋼廠的庫存量明顯增加，壓力增大，不得不下調價格。但因終端需求低迷，買方和賣方都在觀望，價格的下調并沒有使鋼廠的出貨量有明顯的增加。上游原材料管坯價格低位持穩(wěn)，原材料并沒有對無縫管價格起到提振作用。宏觀方面，全球經(jīng)濟雖有零星的利好因素出現(xiàn)，但利空因素仍占主導地位，我國鋼材行業(yè)資金流動性仍然偏緊。如今已進入淡季，需求并不會有大的改變，但因原材料管坯價格趨于平穩(wěn)，出廠價格下調的空間不大。預計十二月我國鋼廠無縫管出廠價格小幅下行。（參見表二）

后市預測

十一月底北方連鑄管坯4400元/噸左右（承兌），而唐山地區(qū)150方坯月底時降至3850元/噸（現(xiàn)款價），本月現(xiàn)款和承兌之間價差按300元/噸計算，方坯和管坯價差250元/噸。方坯月初前兩天延續(xù)十月末的跌勢，3號開始底部抬升至3920元/噸（11.7）受阻，持續(xù)三天的維穩(wěn)之后，回調20元/噸，之后繼續(xù)抬升3970元/噸（11.15），保持兩天之后自16日開始回調，跌至3800元/噸受阻開始小幅拉漲行情�？傮w來說處于前漲后跌行情，月初價格高于月末價格，市場下行的特征依然存在。因為方坯并未出現(xiàn)持續(xù)上漲半個月的行情，所以管坯價格上漲動力不足，本月管坯價格依然延續(xù)十月份的下行態(tài)勢，只是因為受成本等諸多因素影響跌幅已經(jīng)比上月明顯減小。因我們預計方坯十二月份反彈無望，所以管坯的跌勢仍舊無法逆轉，只是在目前這個價位上深度下探的概率也偏低，弱勢調整的概率較大。

就原料走勢來看，十一月份國內大部分企業(yè)礦粉采購價格與十月份相比有漲有跌，華北，東北上調采購價格，上調50元/噸左右。華東與上月持平，中南地區(qū)下調采購價格者居多。十一月份南北方企業(yè)的采購價價差明顯縮小。而焦炭采購價格則基本與月初持平。從成本來看，下個月生產成本存在90元/噸的上浮空間，但十二月份已經(jīng)進入鋼材消費淡季，需求不濟，將使得成本小幅上浮對于價格的支撐力弱化。因為下個月的生產成本有所上浮，故而進一步擠壓原料管坯的下跌空間，從而使得管坯十二月份深度下跌的概率大大降低。

從供需情況來看，十一月份市場有效供給量同比和環(huán)比雙雙增長，供需矛盾較上個月有所加大。因供需矛盾加大使得一些靠市場消化產能的企業(yè)的訂單缺口增加，不得已而繼續(xù)下調十二月份的銷售價格。不過因為接近成本底線，所以十二月份的銷售價格下調幅度開始減小。從這個方面來看，十二月份無縫管市場止跌壓力依然較大。但因市場庫存偏低，商家心態(tài)謹慎，所以市場深跌的可能性極小。

宏觀方面：歐洲債務危機依然無解，雖然歐盟政府做出了各種努力，但因為只是決心并無實質性行動推動，所以給市場帶來的僅是資本市場短期的借機炒作，對于緩解經(jīng)濟困境并無實質性改善。在這種由于債務危機解決前景黯淡的情況下，出口下滑則將毫無懸念。國內目前的需求現(xiàn)狀仍舊低迷，雖然有政策方面適度的微調的傾向，但因為國際環(huán)境復雜多變，所以政策的調整也不能一蹴而就，政策推行到發(fā)揮效力亦需要時間。短期內政策面的消息雖然利好增多，但在剛需不旺的鋼材消費淡季消息的利好只能使得商家對于市場預期增加信心，而這種預期的提前透支很可能造就市場價格在持續(xù)虧損的時候逆勢飛漲。如果市場提價一旦提前透支預期，在政策落實到位剛需改善不濟的現(xiàn)狀呈現(xiàn)的時候，市場將很可能陷入長時間的低位徘徊階段。

從以上的情況綜合來看，我們預測十二月份國內無縫管市場依然陰云未散，緩慢走低的狀況仍將維持一段時間。主要原因如下：1.供需層面，供應量環(huán)比增加，而需求不旺導致供大于求2.直接成本方面，下游管材市場需求低迷，管坯價格跌勢難改3.間接成本，鋼材消費淡季，廠家減產使得礦粉上漲受阻，成本支撐力度減弱4.政策面近期利好增多，但對于市場需求實質性的改善效果微乎其微5.心態(tài)謹慎，備貨的少，市場的抗跌性較強，低于成本虧本銷售的意愿不強。臨近年底，銀根依舊偏緊，市場上漲無望.

(關鍵字：無縫管)