一、概述

8月份受歐美主權(quán)債務(wù)危機(jī)的消息影響，全球股市動(dòng)蕩進(jìn)而影響到國內(nèi)鋼材期貨市場波動(dòng)不止，期貨市場的動(dòng)蕩最終也攪渾了現(xiàn)貨市場這潭水，8月份的鋼市繼續(xù)延續(xù)7月份的鋼材市場震蕩前行的艱苦歷程。而作為鋼材品種之一的無縫管也受其影響，在剛出現(xiàn)需求回暖，價(jià)格上行趨勢(shì)的情況下被大環(huán)境的震蕩格局所壓制，在上行無力，下跌無空間的尷尬處境中異常艱苦的維持價(jià)格平穩(wěn)一個(gè)月。因需求釋放力度有限，所以9月份市場要擺脫平穩(wěn)格局依然比較困難。

二、國內(nèi)市場

1、供需分析

1-1、產(chǎn)量

7月份國內(nèi)無縫管產(chǎn)量231.8萬噸，環(huán)比上月減少8.3萬噸，環(huán)比下降3.46%。7月份同比增產(chǎn)21.4萬噸，同比增長10.2%。

從分省市的情況來看，7月份25個(gè)無縫管主要生產(chǎn)地區(qū)有16個(gè)地區(qū)環(huán)比上月減產(chǎn)，16個(gè)地區(qū)累計(jì)環(huán)比減產(chǎn)14.1萬噸，減產(chǎn)量最大的地區(qū)是山東，環(huán)比上月減產(chǎn)3.6萬噸，占減產(chǎn)量的25.53%。增產(chǎn)量最大的地區(qū)依然是江蘇和天津，環(huán)比增長28%。

1-7月份累計(jì)生產(chǎn)無縫管1500.7萬噸，同比增產(chǎn)160.3萬噸，1-7月份月均無縫管產(chǎn)量214.39萬噸，同比增速達(dá)11.96%。高于粗鋼10.3%同比增速，略低于鋼材13%的同比增幅。供應(yīng)過剩的矛盾依然突出。（參見表：圖一、圖二）

1-2、進(jìn)口量

2011年7月份進(jìn)口無縫管1.88萬噸，比去年同期少進(jìn)口0.44萬噸，同比增長18.97%。7月份進(jìn)口環(huán)比上月減少0.25萬噸，環(huán)比下降11.74%。1-7月份累計(jì)進(jìn)口無縫管14.918萬噸，基本和去年的14.92萬噸進(jìn)口量持平。

1-7月份累計(jì)進(jìn)口量最多的兩個(gè)地區(qū)依次是歐盟27國和日本，分別占進(jìn)口總量的38.25%和37.91%。（參見表：圖三、圖四）

1-3、出口量

2011年7月份出口無縫管45.48萬噸，比去年同期多出口8.85萬噸，同比增長24.16%。7月份出口環(huán)比6月份增加6.57萬噸，環(huán)比增長16.89%。1-7累計(jì)出口無縫管259.88萬噸，同比增長21.58%。

7月份出口前三位的地區(qū)依次是印度、韓國和阿聯(lián)酋，分別占當(dāng)月出口總量的比重為16.16%、6.93%和6.18%。1-7月份出口量前三位的地區(qū)依次是印度、韓國和阿聯(lián)酋，分別占當(dāng)月進(jìn)口量11.99%、7.35%和6.81%。（參見表：圖五、圖六）

1-4、新增資源量

7月份無縫管新增資源量188.2萬噸，同比增加3.51萬噸，同比增長1.9%。7月份新增資源量環(huán)比6月份減少15.12萬噸，環(huán)比下降7.44%。1-7月份無縫管累計(jì)新增資源量1257.438萬噸，同比增長3.87%。（參見表：圖七）

2、市場行情匯總

2-1、無縫管

8月無縫管市場以穩(wěn)為主，上游原材料價(jià)格的堅(jiān)挺，對(duì)無縫管價(jià)格起到一定的支撐作用。但無縫管成交量一直處于低迷狀態(tài)，使無縫管市場價(jià)格上漲無力，只有部分規(guī)格價(jià)格小幅探漲。本月國內(nèi)大部分地區(qū)降雨較多，對(duì)施工造成影響，鋼材的需求量減少，終端用戶采購不積極。貿(mào)易商對(duì)后市擔(dān)憂，維持低風(fēng)險(xiǎn)庫存。

2-2、管坯

8月江蘇和山東地區(qū)管坯市場價(jià)格變動(dòng)表現(xiàn)不一致。江蘇地區(qū)管坯市場價(jià)格前期處于拉漲態(tài)勢(shì)，中期保持平穩(wěn)，后期回落到比月初更低的水平。山東地區(qū)管坯市場價(jià)格前期處于上漲趨勢(shì)，中后期穩(wěn)居高位。大部分貿(mào)易商維持低位庫存，操作謹(jǐn)慎。（參見表：圖八）

3、鋼廠調(diào)價(jià)

從圖表可以看出，個(gè)別鋼廠無縫管出場價(jià)格有所上調(diào)，但調(diào)整的幅度很小，大部分鋼廠出廠價(jià)格沒變。上游原材料管坯的價(jià)格高位運(yùn)作，鋼廠的利潤很低，但無縫管市場一直處于疲軟狀態(tài)，價(jià)格上漲乏力。（參見表二）

二、后市預(yù)測(cè)

8月底北方連鑄管坯4900元/噸左右（承兌），而唐山地區(qū)150方坯月底時(shí)降至4490元/噸（現(xiàn)款價(jià)），本月現(xiàn)款和承兌之間價(jià)差擴(kuò)大到230元/噸，方坯和管坯價(jià)差180元/噸。管坯價(jià)格已經(jīng)接近邊際成本，如果方坯價(jià)格不出現(xiàn)大的跌幅，管坯價(jià)格的抗跌性將明顯增加。但因短期內(nèi)鋼市需求尚無改善跡象，所以缺乏需求的有力支撐的鋼市也無法再為原料以及半成品的價(jià)格上行提供有力環(huán)境。需求不旺仍是阻礙9月份管坯價(jià)格上行的阻力。坯料價(jià)格沖高阻力重重將降低無縫管市場的企穩(wěn)回升的概率。

就原料走勢(shì)來看，8月份國內(nèi)大部分企業(yè)礦粉采購價(jià)格較7月份有小幅上調(diào)，大約上調(diào)30-110元/噸，而焦炭市場價(jià)格則有30-100元/噸的上漲。從成本來看，下個(gè)月生產(chǎn)成本仍將被原料價(jià)格繼續(xù)推高100-200元/噸，而本月方坯較月初下跌10元/噸，坯料價(jià)格高位滯漲將壓制需求弱勢(shì)回暖帶給無縫管市場上漲的希望。

從供需情況來看，8月份市場有效供給量同比和環(huán)比的增幅放緩弱化了市場供需矛盾，市場供應(yīng)壓力有所減弱，需求弱勢(shì)回暖。8月份市場在需求回暖的情況下，銷售量有所增加，但因?yàn)殇撌写蟓h(huán)境不穩(wěn)定，導(dǎo)致8月份經(jīng)銷商的利潤并沒有隨銷售量的增長而增長。值得肯定的是，8月份市場供需矛盾的減輕以及9月份鋼廠訂單的減少將為9月份的市場供需的弱勢(shì)平衡奠定良好基礎(chǔ)，市場供需關(guān)系的改善將有助于9月份無縫管市場企穩(wěn)。

宏觀方面：歐債主權(quán)危機(jī)和美國債務(wù)危機(jī)使得摩根士丹利下調(diào)今年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期, 穆迪將日本債務(wù)評(píng)級(jí)下調(diào)，國際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性增強(qiáng)，美國恐推行QE3導(dǎo)致二次探底的憂慮卷土重來。國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景堪憂無疑降低了對(duì)于未來市場的預(yù)期，脆弱的市場心態(tài)將增加了鋼市價(jià)格的不穩(wěn)定性。

從成本和供需面來看，市場企穩(wěn)的跡象非常明顯。但從經(jīng)濟(jì)方面的因素來看，脆弱的市場心態(tài)又將打破這種弱勢(shì)的市場平衡狀態(tài)，所以9月份市場的走向的不確定性將隨著宏觀層面消息釋放而逐漸明晰，且市場的企穩(wěn)走勢(shì)將隨著大環(huán)境的改變而有小幅調(diào)整。綜上所述，我們預(yù)計(jì)9月份排除政策等宏觀消息的影響，市場維持平穩(wěn)的概率較大。

(關(guān)鍵字：無縫管)