7月4日，央行貨幣政策委員會在2017年二季度例會中表示，當前我國經(jīng)濟金融運行總體平穩(wěn)，但面臨的形勢錯綜復(fù)雜，將實施穩(wěn)健中性的貨幣政策。

此前，全球多地央行紛紛表示加入貨幣政策緊縮行列，令市場一度猜測國內(nèi)貨幣政策會否有所轉(zhuǎn)向。中金公司研報指出，雖然貨幣政策未必會很快回到放松狀態(tài)，但進一步收緊的概率已經(jīng)不大，甚至未來在經(jīng)濟和通脹重新回落的情況下需要考慮適度的放松。

特別是從目前市場的資金面情況來看，央行貨幣政策收緊概率也并不大。 事實上，6月末央行操作和市場利率就已釋放出了資金面趨緩的信號。6月通常是一年中資金最緊張、最貴的時期。6月28日，央行公開市場業(yè)務(wù)發(fā)布公告稱，臨近月末財政支出力度加大，對沖央行逆回購到期后銀行體系流動性處于較高水平，6月28日不開展公開市場操作。針對這一反�，F(xiàn)象，中信證券首席固定收益分析師明明認為，這一情況無需過度解讀，暫停公開市場操作并不意味著流動性收緊，只是在特殊時點的習(xí)慣操作，近期資金面仍將保持穩(wěn)定。

同時，截至7月4日，央行已連續(xù)八日暫停公開市場操作，當日無逆回購到期，實現(xiàn)零投放、零回籠。對于不展開公開市場操作的原因，央行表示，目前銀行體系流動性總量處于較高水平。上海銀行間同業(yè)拆放利率(Shibor)也顯示出近期市場資金面緊張狀況有所緩解。數(shù)據(jù)顯示，7月4日，Shibor利率全線下跌，隔日Shibor下降3.03基點至2.6897%，1個月Shibor報4.3987，下降2.65基點，3個月Shibor報4.4606，下降2.51基點，其余利率也有不同程度的下跌。

此前，央行曾為補充跨季流動性而在6月初重啟28天逆回購操作，因此，7月將面臨資金集中到期。公開數(shù)據(jù)顯示，7月共有9175億元資金到期，其中逆回購有5600億元，MLF有3575億元，約七成資金量將在上半月到期。

蘇寧金融研究院宏觀經(jīng)濟研究中心主任黃志龍表示，7月或下半年央行在公開市場操作中還將延續(xù)這一趨勢，央行將密切關(guān)注市場的資金面情況，實行“不松不緊”的貨幣政策取向，一旦市場利率上升壓力比較大的時候，央行將會在公開市場安撫市場，釋放流動性。

(關(guān)鍵字：央行 貨幣政策)