對于傳統(tǒng)的出口型亞洲經(jīng)濟(jì)體而言，今年的3月呈現(xiàn)出“冰與火的交融”：在日本、韓國、新加坡出口全面呈現(xiàn)下跌頹勢之際，中國的出口卻意外出現(xiàn)了高達(dá)兩位數(shù)的同比增長。

根據(jù)日本財務(wù)省周三早間公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，日本3月出口同比下跌2.4%，略微好于市場預(yù)期的跌2.7%。經(jīng)季節(jié)調(diào)整后出口值較前月減少1.0%，出口量同比減少5.6%。這是該國出口連續(xù)第四個月下滑了，且同比下跌幅度是前一個月的兩倍。

同一日，新加坡企業(yè)發(fā)展局也公布了出口數(shù)據(jù)，該國3月剔除石油之后的出口同比下降11.7%，創(chuàng)2016年10月來最大降幅，嚴(yán)峻程度遠(yuǎn)超之前市場的預(yù)期(同比下降2.1%)。

韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部本月初公布的數(shù)據(jù)顯示，韓國3月出口總值同比減少8.2%，同日本一樣均為連續(xù)第四個月下滑。

唯獨(dú)中國的出口數(shù)據(jù)意外地靚麗：3月出口同比大增14.2%，遠(yuǎn)超之前市場預(yù)期的增長6.5%，而2月還大幅下降20.7%。

隔壁鄰國們怎么了?

日本、韓國等鄰居們的出口表現(xiàn)頹靡都指向了同一個市場：中國。

日本

數(shù)據(jù)顯示，日本3月對最大貿(mào)易伙伴國中國的出口同比下降了9.4%，這要比對美出口和對歐出口更令人震驚。該國當(dāng)月對歐美出口均在增長：對美國出口同比增長4.4%，對歐盟出口同比增長7.3%。

這拖累日本3月對亞洲整體出口同比下降5.5%，為連續(xù)第五個月下滑。對亞洲出口占日本出口總額的一半以上。

日本的制造業(yè)受到美國總統(tǒng)特朗普引發(fā)的全球貿(mào)易戰(zhàn)的沖擊，因日本出口電子配件和資本至海外國家，然后被加工成制成品出口至美國。

惡化的貿(mào)易形勢使得日本政府對出口的預(yù)期變得比較悲觀。由于中國等主要市場需求放緩，日本內(nèi)閣一個月前下調(diào)了出口、生產(chǎn)和海外經(jīng)濟(jì)的預(yù)期，為三年來首次。他們認(rèn)為，出口和生產(chǎn)部門的疲軟態(tài)勢可能延續(xù)一段時間，稱“出口增長勢頭較弱”、“生產(chǎn)處于緩慢增長”。

市場分析稱全球貿(mào)易緊張的局勢降低了對于日本手機(jī)零件和芯片制造設(shè)備的需求。

日本央行行長黑田東彥在3月的貨幣會議上也提到，“海外經(jīng)濟(jì)減速正在對出口和生產(chǎn)造成影響”。

考慮到上調(diào)消費(fèi)稅的舉措將于10月出臺，日本出口下滑令外界有關(guān)該國經(jīng)濟(jì)增長將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)的擔(dān)憂有所加劇。

韓國

對于3月出口出現(xiàn)同比下降，韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部解釋稱，出口支柱產(chǎn)業(yè)半導(dǎo)體產(chǎn)品降價、開工日減少一天、基數(shù)效應(yīng)等是出口縮水的原因。

韓國官方分析指出，對中國出口的疲軟是連續(xù)下滑的主要原因。樸泰成說：“三月份對中國的出口大幅下跌了15.5%。若去除中國的因素，3月出口同比只減少了5.5%。”

韓國對華出口已連續(xù)第五個月下滑，且較2月的17.4%同比跌幅進(jìn)一步加深。在出口總額中所占的比重連續(xù)第5個月下降。中國是韓國的最大貿(mào)易伙伴國，對華出口占到韓國出口總額的近30%。

該國主要出口產(chǎn)品之一半導(dǎo)體出現(xiàn)單價下跌、IT大廠調(diào)整庫存。受此影響，3月韓國半導(dǎo)體出口額減少16.6%。韓國產(chǎn)業(yè)通商資源部的樸泰成說：“若不考慮半導(dǎo)體，3月出口同比只減少5.9%。”

之前首爾HI投資證券公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Park Sang-hyun曾預(yù)計隨著中國在刺激措施的推動下恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長，對華出口萎縮應(yīng)該會在3、4月份見底。

新加坡

新加坡的出口頹靡態(tài)勢和日本類似，電子產(chǎn)品、制藥行業(yè)等多個產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)不佳，這種下降是廣泛的。

3月電子產(chǎn)品出口同比減少26.7%，較2月跌幅(8.2%)驟然加深。其中，集成電路(跌22.2%)、個人電腦(跌46.3%)和磁盤媒介產(chǎn)品(跌40.3%)對電子產(chǎn)品的衰退貢獻(xiàn)最大。

經(jīng)季節(jié)因素調(diào)整后，新加坡3月出口環(huán)比萎縮14.3%，2月還為增加16%。這比之前的預(yù)測差多了，他們曾認(rèn)為該國3月出口將環(huán)比下滑7.1%。

從地區(qū)來看，新加坡對日本出口跌幅最大，達(dá)到36.6%，2月跌幅為42.6%。對中國臺灣和香港地區(qū)出口同樣出現(xiàn)兩位數(shù)跌幅，分別為跌27.4%和跌22.4%。該國對中國出口銳減14.3%，對歐盟出口減少15.1%。

疲弱的非石油產(chǎn)品出口讓市場擔(dān)心，新加坡本就令人失望的第一季經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)可能被下修。上周公布的新加坡一季度GDP同比增長1.3%，為近十年來最弱水平。

盡管這是新加坡經(jīng)濟(jì)連續(xù)10個季度下滑后首次實(shí)現(xiàn)正增長，但主要是受服務(wù)業(yè)的拉動，制造業(yè)同期收縮了1.9%，低于去年四季度的增長5.1%。

值得注意的是，新加坡貿(mào)易和工業(yè)部表示，制造業(yè)下降源于工程和電子行業(yè)業(yè)績的下滑抵消了生物醫(yī)藥制造業(yè)的增長。

中國出口也并不能太樂觀

至于中國3月出口出人意料的大幅增長，中信固收認(rèn)為，這種反彈屬于暫時現(xiàn)象，而且從臺灣和韓國的情況來看，未來出口壓力仍大。

在之前的2月，中國出口總額同比下跌了20.7%，是三年來最大的跌幅。

一季度中國進(jìn)出口均偏弱，同比增速均弱于2018年四季度和2018年全年。由于進(jìn)口表現(xiàn)相對于出口表現(xiàn)更弱，一季度貿(mào)易順差大幅增長至763.1億美元。究其原因，2018年確實(shí)由于國際貿(mào)易問題導(dǎo)致了進(jìn)出口出現(xiàn)提前的效應(yīng)，這一效應(yīng)隨著貿(mào)易問題緩和逐漸消退，導(dǎo)致2018年四季度開始進(jìn)出口數(shù)據(jù)持續(xù)補(bǔ)跌，此外歐洲經(jīng)濟(jì)持續(xù)大幅下滑，美國經(jīng)濟(jì)略顯疲態(tài)，也導(dǎo)致了進(jìn)出口數(shù)據(jù)的持續(xù)回落。

(關(guān)鍵字：亞洲 大國 出口)