日前，中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《2016中國(guó)房地產(chǎn)上市公司測(cè)評(píng)研究報(bào)告》，報(bào)告顯示，房地產(chǎn)行業(yè)2015年負(fù)債水平保持高位運(yùn)行，凈負(fù)債率平均96.09%，較2014年上升7.23%，再創(chuàng)新高。

中房協(xié)的報(bào)告指出，去年上市房企盈利能力絕對(duì)值指標(biāo)仍延續(xù)了上升勢(shì)頭，但效率指標(biāo)處于下滑態(tài)勢(shì)。具體來看，上市房企凈利潤(rùn)均值為15.94億元，同比增長(zhǎng)6.14%，但凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)利潤(rùn)率均值兩項(xiàng)指標(biāo)繼續(xù)下滑，仍處于自2009年以來的最低點(diǎn)。同時(shí)，2015年兩極分化程度有所加深。

今年，在房地產(chǎn)寬松政策和市場(chǎng)強(qiáng)預(yù)期的作用下，上市房企表現(xiàn)整體強(qiáng)于整體行業(yè)。今年年內(nèi)，雖然房地產(chǎn)上市企業(yè)迎來估值修復(fù)性回升，但資本市場(chǎng)對(duì)于房企的盈利能力和資產(chǎn)質(zhì)量仍持保留態(tài)度。行業(yè)內(nèi)盈利空間進(jìn)一步受到擠壓，房企估值水平亦有所下滑。

另外，房地產(chǎn)行業(yè)2015年負(fù)債水平保持高位運(yùn)行。凈負(fù)債率平均96.09%，較2014年上升7.23%，再創(chuàng)新高。一方面，高企的長(zhǎng)期負(fù)債水平反映出企業(yè)擴(kuò)張依賴借貸的模式?jīng)]有明顯改善，另一方面，由于今年年內(nèi)銷售回暖帶動(dòng)了現(xiàn)金流的改善，短期內(nèi)企業(yè)業(yè)績(jī)會(huì)好轉(zhuǎn)，降低了負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)。

(關(guān)鍵字：上市房企)