2026年1月1日起，625億元特別國債支持的以舊換新政策已經(jīng)啟航。

政策實施首日，家電零售渠道迎來銷售井噴。蘇寧易購數(shù)據(jù)顯示，全國門店客流環(huán)比增長110%，單日銷售額較上月（2025年12月）日均銷售提升175%。其中，冰箱、洗衣機、電視、空調(diào)、熱水器銷售額增長240%、296%、194%、265%、140%；手機、智能眼鏡增長126%、73%。在區(qū)域維度，北京、成都、上海、重慶、廣州成為國補消費最熱城市。

盡管首日數(shù)據(jù)亮眼，但深入市場一線卻能觀察到更為復雜的景象。兩家區(qū)域家電零售龍頭企業(yè)的負責人坦言：“今年國補，元旦銷售情況一般，沒有像剛開始那么猛，對銷售有一點點助力，吸引了更多一點的客源，但是不是很明顯。”

這種“不如預期”的感受背后，是政策刺激效應存在邊際遞減現(xiàn)象。商務部數(shù)據(jù)顯示，2025年1月至11月，消費品以舊換新政策已帶動相關商品銷售額超2.5萬億元，惠及超3.6億人次。這一龐大數(shù)字在顯示政策成效的同時，也暗示了消費可能存在的前置效應——正如商家所言：“去年還是透支了相當一部分消費”。

其次，入圍門檻造成了市場參與者的事實分化。有商家無奈表示“今年沒有入圍國補名單，錯失了機遇”，反映出政策實施中的渠道選擇機制，可能導致部分中小型零售商在競爭中處于不利地位。

那么，從元旦的市場反饋來看，國補將給2026家電行業(yè)帶來哪些影響呢？

首先，補貼政策又一次像及時雨一樣，為家電行業(yè)提供了寶貴的市場窗口期。

去年11月、12月的市場有多差？奧維云網(wǎng)（AVC）推總數(shù)據(jù)顯示，11月空調(diào)零售量同比下滑24.8%；從渠道監(jiān)測來看，11月線上、線下銷量分別下降26.2%和44.8%。這還是有雙十一加持的11月。不得不承認，在消費整體復蘇仍面臨不確定性的背景下，定向補貼有助于在特定節(jié)點激發(fā)消費意愿，為企業(yè)消化庫存、回籠資金、穩(wěn)定生產(chǎn)節(jié)奏創(chuàng)造有利條件。2026國補的延續(xù)，又一次為低迷的市場注入了強心針。

從產(chǎn)品結構來看，2026年國補新政聚焦空調(diào)、冰箱等6類一級能效或水效產(chǎn)品，取消二三級能效家電補貼，釋放出鼓勵消費者選購高效節(jié)能家電的明確信號。這無疑將倒逼企業(yè)加快技術研發(fā)，推動產(chǎn)品結構向高端化、綠色化轉(zhuǎn)型。

奧維云網(wǎng)（AVC）監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，2025年第1至51周，線上市場彩電、空調(diào)、洗衣機、電儲水熱水器品類的一級能效產(chǎn)品，零售額累計同比分別增長108.7%、22.4%、21.1%、11.5%。這一數(shù)據(jù)表明，2025年在國補政策的持續(xù)激勵下，高能效產(chǎn)品正在加速替代老舊低效機型，推動綠色消費升級。2026年國補政策延續(xù)并強化了這一導向，預計將進一步推動家電行業(yè)向綠色節(jié)能方向轉(zhuǎn)型，具備技術優(yōu)勢的品牌有望在這一過程中擴大市場份額。

第三，家電行業(yè)的馬太效應將進一步強化，品牌加劇集中化，中小品牌及中小規(guī)模的商家面臨殘酷的洗牌，市場份額將重新分配。

中國家電市場已進入存量競爭階段。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，主要家電品類百戶擁有量接近飽和，新增需求主要來自更新?lián)Q代和消費升級。在此背景下，補貼政策難以從根本上擴大市場總容量。

而在國補的“催化”作用下，具備節(jié)能技術研發(fā)能力、產(chǎn)品線以高能效產(chǎn)品為主的行業(yè)頭部品牌，將在政策實施過程中獲得更大優(yōu)勢，資源向技術領先型企業(yè)集中。與此同時，一些中小品牌及區(qū)域性商家將面臨更大生存壓力。

綜合來看，2026年國補政策的影響將是多層次、結構性的。短期看，它直接拉動銷售、激活市場；中期看，它驅(qū)動產(chǎn)業(yè)向綠色高效升級、加速行業(yè)整合；長期看，它則檢驗企業(yè)能否在政策窗口期內(nèi)構筑起真正的產(chǎn)品力與品牌力。對于行業(yè)而言，如何借助政策東風完成轉(zhuǎn)型升級，同時避免形成新的依賴，將是貫穿整個政策周期的核心課題。

(關鍵字：家電)