上周五晚美國農(nóng)業(yè)部(USDA)攜手最新月度供需報(bào)告如約而至：該報(bào)告對(duì)大豆市場(chǎng)影響略顯偏空，上周五晚美豆期價(jià)應(yīng)聲收跌0.6%。

盡管美豆期價(jià)收跌，但上周五晚美國總統(tǒng)特朗普稱他并未同意分階段取消貿(mào)易戰(zhàn)期間加征的關(guān)稅，特朗普言論再度引發(fā)市場(chǎng)對(duì)中美貿(mào)易關(guān)系的擔(dān)憂，直接利多國內(nèi)油脂行情，今日大連盤油脂早盤因而延續(xù)上周五漲勢(shì)，時(shí)至下午連棕油更是再度引領(lǐng)國內(nèi)油脂期價(jià)暴力拉升，主要離不開東南亞棕櫚油產(chǎn)地的“神助攻”。

今日中午東南亞亦是全球第二大棕櫚油生產(chǎn)國-馬來西亞棕櫚油局(MPOB)公布數(shù)據(jù)顯示，由于該國10月棕櫚油產(chǎn)量較上月減少2.5%至180萬噸，同期出口環(huán)比卻增加16.4%至164萬噸，這也令截至10月底馬來西亞棕櫚油庫存意外大降至235萬噸，較上個(gè)月降幅逾4%，相比之下，此前市場(chǎng)預(yù)估棕櫚油產(chǎn)量料增加2%至188萬噸，出口料上升13.1%至159萬噸，而截至10月底棕櫚油庫存將增加2.8%至七個(gè)月高位的252萬噸。棕櫚油產(chǎn)量及庫存雙雙下降，MPOB供需數(shù)據(jù)強(qiáng)勢(shì)利多。隨后船期調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS、Amspec調(diào)查數(shù)據(jù)顯示11月1-10日棕櫚油出口量較上月同期增加12.3-19.7%，而進(jìn)入11月主產(chǎn)區(qū)棕油進(jìn)入減產(chǎn)季，西馬南方棕油協(xié)會(huì)(SPPOMA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，11月1日-10日馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量比10月同期降23.29%，利多消息接踵而至，午后連盤棕櫚油暴力拉升，直接漲停，連豆油大幅跟漲，截止下午收盤，連棕油2001主力合約最終收?qǐng)?bào)于5542元/噸，漲幅4%，連豆油2001主力合約最終收?qǐng)?bào)于6484元/噸，漲幅2%。

不僅如此，由于近期部分油廠缺豆令國內(nèi)油廠整體開機(jī)率持續(xù)下降，據(jù)Cofeed數(shù)據(jù)顯示，截至11月8日當(dāng)周大豆壓榨開機(jī)率(產(chǎn)能利用率)為42.68%，較上周42.88%下降0.2百分點(diǎn)，當(dāng)周全國各地油廠大豆壓榨總量1547450噸，較上周1554450降7000噸，降幅0.45%。這也導(dǎo)致國內(nèi)豆油庫存不斷下降，截至11月8日當(dāng)周國內(nèi)豆油商業(yè)庫存總量降低至118.435萬噸，較上周同期下降5.75%，較上個(gè)月同期下降12.4%，亦低于去年同期的184萬及五年同期均值133.55萬噸。

總體而言，由于特朗普稱未同意分階段取消貿(mào)易戰(zhàn)期間加征的關(guān)稅，MPOB利多報(bào)告提振棕櫚油期價(jià)大幅上漲帶來的外溢效應(yīng)，以及部分油廠缺豆導(dǎo)致整體開機(jī)率偏低，豆油庫存已降至118.4萬噸降幅5.8%，考慮到今年春節(jié)較早令雙節(jié)備貨時(shí)間有所提前，油廠手中尚有大量未執(zhí)行合同待執(zhí)行，預(yù)計(jì)后期豆油庫存還有進(jìn)一步下降空間，加上豬價(jià)大漲帶來的通脹預(yù)期，資金繼續(xù)積極做多油脂期貨，當(dāng)前市場(chǎng)人氣看好后市，預(yù)計(jì)國內(nèi)豆油行情整體有望維持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行格局。

(關(guān)鍵字：豆油 緣何 新高)