周五工業(yè)品集體飄紅，滬鎳、鐵礦石領(lǐng)銜上漲，漲幅高達(dá)4%，硅鐵漲幅超過2%，雙焦、錳硅漲幅亦接近1%。相比之下，農(nóng)產(chǎn)品顯得格外慘淡。前期攪動(dòng)期市做多熱情的豆類出現(xiàn)大幅回調(diào)，連豆油、連豆粕1月合約跌幅逾1%，國內(nèi)豆油現(xiàn)貨行情亦承壓下跌。

特朗普周四表示美中兩國當(dāng)天約定就貿(mào)易問題進(jìn)行“對(duì)話”，貿(mào)易談判有望重啟，隨著宏觀風(fēng)險(xiǎn)情緒稍有緩解，加上今年適逢70周年建國大慶，距離“十一”僅還1個(gè)月有余，各級(jí)政府及企事業(yè)單位在不斷強(qiáng)化安全環(huán)保工作，尤其鋼鐵及化工行業(yè)更是重中之重，工業(yè)品供給側(cè)“被動(dòng)”減少。相比之下，隨著國內(nèi)大豆壓榨廠豆粕脹庫壓力緩解后近兩周大豆壓榨量都有望突破180萬噸，隨之引發(fā)豆油產(chǎn)出增加預(yù)期。正因如此，部分投機(jī)資金做多工業(yè)品并同時(shí)拋空農(nóng)產(chǎn)品(這和前期空工業(yè)多農(nóng)產(chǎn)品策略截然不同)，此種背景下周五農(nóng)產(chǎn)品集體飄綠，連盤豆油主力合約跌幅逾1%。

與此同時(shí)，食用油節(jié)前備貨旺季將在9月中旬前基本結(jié)束，尤其中秋節(jié)前的小包裝油備貨開始漸近尾聲，近幾日市場(chǎng)需求整體出現(xiàn)放緩現(xiàn)象，據(jù)Cofeed數(shù)據(jù)顯示，8月下旬全國主要油廠的散油成交總量僅在13.7萬左右，而此前中旬及上旬分別達(dá)到14.7萬及16.2萬，這亦對(duì)國內(nèi)豆油行情走勢(shì)形成一定的壓制。

只是，近期以來巴西大豆升貼水不斷拉升,目前巴西大豆9月和10月船期大豆升貼水CNF報(bào)價(jià)已經(jīng)突破+250，相比之下，上月底僅在+200附近，同時(shí)人民幣匯率亦在持續(xù)貶值，其中離岸人民幣跌破上月底的“7”關(guān)口后更是屢創(chuàng)新低，最低一度跌至7.18附近，目前則在7.16附近徘徊。

正是伴隨著大豆升貼水的上漲及人民幣的貶值，加上海運(yùn)費(fèi)持續(xù)上漲等因素，大豆的進(jìn)口成本大幅增加也就不言而喻，大豆盤面榨利因而也是明顯縮減，南美豆油進(jìn)口利潤窗口短暫打開后也再度關(guān)閉，加上目前國內(nèi)豆油商業(yè)庫存總量131.95萬噸，較上周同期再降0.91%，較上月同期降幅為9.62%，亦低于五年同期均值132.18萬噸，此種情況下油廠挺價(jià)意愿猶存，這也周五豆油現(xiàn)貨相對(duì)盤面而言表現(xiàn)抗跌，但無新利多消息指引下，短期內(nèi)或仍將跟盤調(diào)整運(yùn)行。密切關(guān)注中美貿(mào)易關(guān)系變化及美豆天氣情況，其對(duì)豆油行情下一步走勢(shì)仍有重要指引作用。

(關(guān)鍵字：豆油)