10月29日?qǐng)?bào)道：分析人士認(rèn)為， 煤電聯(lián)動(dòng)重啟后煤價(jià)不會(huì)加速走低

期貨日?qǐng)?bào)記者近日獲悉，上網(wǎng)電價(jià)將在今年年底前再次下調(diào)，全國(guó)平均下調(diào)幅度約為0.03元/千瓦時(shí)。市場(chǎng)人士認(rèn)為，近兩年煤價(jià)下跌的根源是供需失衡，上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)對(duì)后期煤價(jià)影響有限，更多是心理層面的影響。

據(jù)中信期貨動(dòng)力煤研究員崔春光介紹，國(guó)內(nèi)煤電聯(lián)動(dòng)政策始于2004年12月，當(dāng)時(shí)煤炭?jī)r(jià)格市場(chǎng)化的速度明顯領(lǐng)先于電力市場(chǎng)改革，出現(xiàn)了煤炭?jī)r(jià)格不斷上漲、電力價(jià)格卻相對(duì)穩(wěn)定的情況，電力企業(yè)的利潤(rùn)空間不斷被侵蝕，部分電力企業(yè)甚至出現(xiàn)了嚴(yán)重的虧損。2012年以后，隨著國(guó)內(nèi)煤電供需形勢(shì)的變化，煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制也進(jìn)行了部分調(diào)整。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，國(guó)內(nèi)煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制的發(fā)展可分為兩個(gè)階段。第一階段為2004年至2012年，煤價(jià)與電價(jià)呈現(xiàn)螺旋式上漲態(tài)勢(shì)。當(dāng)時(shí)煤炭市場(chǎng)處于賣方市場(chǎng)，煤企議價(jià)能力較強(qiáng)，電廠承擔(dān)煤價(jià)上漲帶來(lái)的損失，部分電廠虧損較為嚴(yán)重。這個(gè)時(shí)期煤電聯(lián)動(dòng)是煤價(jià)上漲帶動(dòng)電價(jià)上漲。第二階段是2012年至今，煤價(jià)下跌帶動(dòng)電價(jià)下行。由于目前煤炭市場(chǎng)處于買方市場(chǎng)，在供給遠(yuǎn)大于需求的情況下，煤企的議價(jià)能力不斷削弱，煤價(jià)也隨之下跌，電廠利潤(rùn)不斷提升。政府通過(guò)下調(diào)電價(jià)使電廠利潤(rùn)保持在合理區(qū)間，以減輕下游用戶的負(fù)擔(dān)。

“不同時(shí)期煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制對(duì)煤企和電企的影響也不一樣。”崔春光表示，目前來(lái)看，雖然煤電聯(lián)動(dòng)表現(xiàn)為煤價(jià)與電價(jià)同步下跌，但煤電聯(lián)動(dòng)并不是煤炭?jī)r(jià)格下跌的主要原因。煤價(jià)下跌是由供需關(guān)系主導(dǎo)的，在供過(guò)于求的情況下，即使沒有煤電聯(lián)動(dòng)，煤價(jià)也會(huì)延續(xù)下行趨勢(shì)。

如果此次上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)預(yù)期兌現(xiàn)，煤價(jià)是否會(huì)加速下跌呢?記者從多家電廠相關(guān)負(fù)責(zé)人處了解到，目前電廠對(duì)煤炭?jī)r(jià)格追求相對(duì)低價(jià)，而不是絕對(duì)低價(jià)，在電力企業(yè)利潤(rùn)可觀的情況下，壓制煤價(jià)的意愿不強(qiáng)。據(jù)華東地區(qū)某電廠負(fù)責(zé)人介紹，目前多數(shù)電廠已基本完成年度利潤(rùn)指標(biāo)，超額完成利潤(rùn)指標(biāo)的動(dòng)力不強(qiáng)。即使電價(jià)下調(diào)，電廠也不會(huì)把這部分損失向煤炭企業(yè)轉(zhuǎn)移。

“在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的背景下，上網(wǎng)電價(jià)下調(diào)是為了平衡電廠利潤(rùn)，讓利于下游，減輕用電企業(yè)負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。因此，煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制重啟與煤價(jià)關(guān)系不大，受到影響最大的還是電企的利潤(rùn)。”崔春光說(shuō)。

有受訪人士認(rèn)為，若未來(lái)煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制得以完善，變動(dòng)周期由一年改為一個(gè)月，那么電廠面臨的經(jīng)營(yíng)壓力或?qū)⒓哟螅�進(jìn)而可能采取措施控制采購(gòu)成本。如果未來(lái)煤價(jià)出現(xiàn)回升，電價(jià)也將隨之上漲，電廠也不會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難的局面。

(關(guān)鍵字：上網(wǎng)電價(jià))