云南銅業(yè)前三季度預(yù)計巨虧超過15億元，讓市場大跌眼鏡。受行業(yè)景氣度低迷影響，有色金屬企業(yè)普遍面臨盈利困難的窘境。從已披露的三季報預(yù)告來看，有色金屬行業(yè)上市公司業(yè)績顯著分化，基本金屬表現(xiàn)低迷，短期經(jīng)營能力仍面臨壓力。

云銅巨虧折射行業(yè)冷暖

雖然市場對有色金屬企業(yè)經(jīng)營困難早有準(zhǔn)備，但云南銅業(yè)的大幅虧損仍遠(yuǎn)超出市場預(yù)期。

云南銅業(yè)2013年三季度業(yè)績預(yù)告顯示，今年1-9月份，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損15億元至15.5億元，折合基本每股收益為虧損1.06元至1.09元。雖然2012年前三季度云南銅業(yè)同樣處在虧損狀態(tài)，但虧損金額僅為四千余萬元，2013年同期這一虧損幅度便增長超過30倍。

同時從業(yè)績預(yù)告中還能看到公司基本面正在加劇惡化。上半年公司虧損8.17億元，前三季度便虧損超過15億元，第三季度單季虧損超過6.83億元，虧損額進(jìn)一步加大。

對于凈利潤出現(xiàn)巨虧，云南銅業(yè)稱，2013年1-9月份，有色金屬市場行情下滑，公司主要產(chǎn)品銷售價格均較上年同期出現(xiàn)不同程度的下跌，其中電解銅價格下跌了7%，黃金價格下跌了15%，白銀價格下跌了28%。受此影響，公司1-9月份經(jīng)營業(yè)績同比大幅下降。

從有色金屬企業(yè)披露的三季報預(yù)告來看，業(yè)績持續(xù)下滑甚至虧損企業(yè)并不在少數(shù)。據(jù)統(tǒng)計，截止目前，共有43家有色金屬上市公司披露了三季報預(yù)告，其中23家公司三季報業(yè)績可能出現(xiàn)同比下滑，占披露總數(shù)過半。其中，錫業(yè)股份、云鋁股份、太原剛玉等公司紛紛表示前三季度虧損可能進(jìn)一步加大。

行業(yè)分析師認(rèn)為，基本金屬和黃金表現(xiàn)低迷，仍有部分小金屬和新材料個股實現(xiàn)逆勢增長。在申銀萬國證券重點(diǎn)關(guān)注的27家有色金屬上市公司中，三季報業(yè)績預(yù)覽加權(quán)平均減速達(dá)-38.3%。分行業(yè)來看，電解鋁企業(yè)成為業(yè)績重災(zāi)區(qū)，出現(xiàn)單季虧損達(dá)3家，銅、黃金、小金屬等公司同比下滑分別達(dá)45.3%、47.3%和55.2%。

基本金屬復(fù)蘇有待時日

云南銅業(yè)巨虧背后，折射出行業(yè)目前面臨的困境。前三季度金屬價格低迷，行業(yè)持續(xù)弱勢。在需求和流動性雙重擠壓下，有色金屬上市公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)探底。全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇腳步以及供給的變化將是未來有色金屬行業(yè)基本面改善的重要影響因素。

行業(yè)分析師楊誠笑認(rèn)為，流動性的負(fù)面影響持續(xù)，基本金屬與貴金屬受到的影響比較明顯，尤其是貴金屬的黃金和白銀，除非美聯(lián)儲收縮的預(yù)期出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，轉(zhuǎn)機(jī)可能在即將接任聯(lián)儲主席一職的耶倫，其為堅定的量化寬松支持者。其次，若美國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程出現(xiàn)夭折，則貴金屬和基本金屬將出現(xiàn)分化，基本金屬面臨下跌風(fēng)險。

同時考慮到未來幾年內(nèi)，供給增加的態(tài)勢較為明確，中國為代表的需求增速下滑成為了主要看空的理由。楊誠笑分析表示，特別是在西方復(fù)蘇較為疲軟的態(tài)勢下，需要分開看的是一些供給可能收縮的小金屬品種，比如稀土、鎢、錫、銻等，但除非是出現(xiàn)重大的改變，否則疲軟的態(tài)勢也很難改變。

在環(huán)境因素負(fù)面影響下，不少行業(yè)人士認(rèn)為，有色金屬行業(yè)復(fù)蘇難以在短期展開，未來一段時間有色金屬企業(yè)仍將承壓。葉培培表示，去貨幣化下的低迷價格是同比大幅下滑的主要原因。7、8月伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇加之產(chǎn)品價格上漲帶動加工費(fèi)上漲，企業(yè)生產(chǎn)熱情提高，產(chǎn)量和開工率雙雙上揚(yáng)，同時受制于獲取資金的困難，對金屬的進(jìn)口需求一直旺盛，令銅進(jìn)口等徘徊于三個月高位。而貨幣的去化預(yù)期始終存在，市場綜合判斷美聯(lián)儲在年底縮減QE概率極高，從而壓制金屬商品價格。接下來的幾個月，美國政治僵局仍在繼續(xù)，金屬市場仍然孕育風(fēng)險，主要工業(yè)金屬公司業(yè)績難有改善。

隨著秋冬季節(jié)到來，中國北方大部分地區(qū)降溫幅度明顯。為了應(yīng)對寒冷天氣，東北和華北多個城市陸續(xù)提前進(jìn)入采暖期。

由于長期以來這些城市供暖燃料以煤炭為主，而煤炭燃燒容易造成大氣污染物排放增加，因而導(dǎo)致近日東北三省大部分城市集體出現(xiàn)極為嚴(yán)重的霧霾氣候，多區(qū)域PM2.5指數(shù)“爆表”，多條高速公路和機(jī)場航班被迫關(guān)閉取消。

霧霾氣候高發(fā)，或加快啟動新一輪政策加壓期。氣候環(huán)境的日趨惡化不僅危及國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展，而且也威脅到國民的身體健康。為了整治部分區(qū)域大氣污染嚴(yán)重的現(xiàn)象，今年以來國務(wù)院及相關(guān)部委接連頒布大氣污染防治的一系列政策，并針對煤焦鋼等主要高污染行業(yè)重拳出擊，采取鐵腕嚴(yán)厲整治，強(qiáng)化其節(jié)能減排和淘汰落后產(chǎn)能的力度。而面對即將到來的霧霾天氣高發(fā)期，又適逢三中全會召開，新一輪政策加壓期或?qū)⒓涌靻�動�?/p>

據(jù)顯示，繼9月12日國務(wù)院全文公布《大氣污染防治行動計劃》后，又于10月15日印發(fā)了《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》，文中明確將遏制重復(fù)建設(shè)、化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾工作列入地方政府政績考核指標(biāo)體系，并指出鋼鐵、水泥、電解鋁等高耗能產(chǎn)業(yè)的過剩產(chǎn)能將受到清理。按計劃，2015年底前將再淘汰煉鐵1500萬噸、煉鋼1500萬噸、水泥(熟料及粉磨能力)1億噸、平板玻璃2000萬重量箱。這勢必會進(jìn)一步削減煤炭需求。據(jù)估算，受政策因素造成的減量規(guī)模將導(dǎo)致年耗煤量降幅超過億噸。

雖說今年三季度以來，山西、河南及河北等多個產(chǎn)煤大省先后出臺針對煤炭產(chǎn)業(yè)的保護(hù)性政策，而受益于產(chǎn)業(yè)政策扶持，煤焦價格自8月初以來紛紛出現(xiàn)短暫的企穩(wěn)回升現(xiàn)象，但下游鋼市季節(jié)性旺季已經(jīng)趨于尾聲。

10月上旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量176.41萬噸，減量2.39萬噸，旬環(huán)比下降1.34%;全國預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量212.81萬噸，減量2.39萬噸，旬環(huán)比下降1.11%。10月上旬末重點(diǎn)統(tǒng)計企業(yè)鋼材庫存為1350.22萬噸，比上一旬增加88.9萬噸，增幅7.05%。由于北方地區(qū)進(jìn)入冬季之后，不僅建筑施工停止會削弱用鋼量造成煤焦采購放緩，而且華北地區(qū)霧霾嚴(yán)重，唐山地區(qū)鋼廠亦會受到政策因素影響面臨產(chǎn)能削減壓力，焦煤需求減少不可避免。

另一方面，10月28日大秦線例行檢修將結(jié)束，煤焦供應(yīng)端壓力將重新回升，環(huán)渤海地區(qū)煤炭供需平衡局面將不復(fù)存在。同時空氣污染的惡化會加快能源結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，取暖模式從煤炭換成天然氣會日趨受到政策推廣，民用和工業(yè)用替代率上升將大大降低煤焦冬儲預(yù)期。

在面對產(chǎn)能過剩、能源結(jié)構(gòu)大調(diào)整的大背景下，進(jìn)入11月以后，煤焦雖有冬儲行情可以稍許期待，但需求預(yù)期勢必會因環(huán)保政策加壓而受到削弱，市場前景恐不樂觀，期價延續(xù)慣性下降的趨勢不會改變。

今日，國內(nèi)大宗商品全線走低，有色、煤焦鋼品種跌幅最大。有色品種中，滬銅領(lǐng)跌，鉛鋅緊跟其后。煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈動力煤、焦煤、焦炭、螺紋鋼、鐵礦石無一上漲，其中鐵礦石期貨主力合約1405下跌1.91%，領(lǐng)跌黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈并再創(chuàng)上市新低，呈現(xiàn)出五連陰走勢，弱勢特征明顯。以甲醇、瀝青為代表的化工類產(chǎn)品成為今日為數(shù)不多的翻紅品種。

2013年已經(jīng)過去了三分之二。對于光伏行業(yè)來說，2013年是“變革”的一年。自歐洲“雙反”有條件地得以解決后，如何推動光伏企業(yè)健康發(fā)展成為決定該行業(yè)存亡的重大課題。

2013年7月，醞釀時間長達(dá)半年之久的《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》(以下簡稱“意見”)公布。隨后，又有一系列的政策密集出臺。僅9月份，相關(guān)部委就發(fā)布了三個關(guān)于光伏產(chǎn)業(yè)的文件。包括，9月17日，工信部出臺的《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》;9月24日，國家能源局發(fā)布的《光伏電站項目管理暫行辦法》;9月29日，財政部發(fā)布的《關(guān)于光伏發(fā)電增值稅政策的通知》。這些政策分別從光伏市場的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)電價格以及制造規(guī)范、光伏電站項目等多個方面入手，旨在推動該行業(yè)的健康發(fā)展。根據(jù)政策，分布式光伏，將成為中國光伏業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵。

1年前的2012年9月中國能源局公布的《太陽能發(fā)電發(fā)展“十二五”規(guī)劃》中首次明確了到2015年分布式發(fā)電與大型電站裝機(jī)規(guī)模均為10GW。標(biāo)志著分布式光伏正式從一個概念進(jìn)入政策規(guī)劃的視野。1年后，國務(wù)院公布的《意見》中將分布式光伏作為開拓市場的首選，并將2015年分布式光伏發(fā)電裝機(jī)規(guī)模目標(biāo)進(jìn)一步提升至20GW。

從能源分布來看，分布式光伏更符合中國國情。目前，中國的集中式光伏電站主要集中在偏遠(yuǎn)地區(qū)。這些地區(qū)電網(wǎng)建設(shè)較為落后，自身消化能力較為，發(fā)出的電難以外輸。而分布式發(fā)電主要用于“自發(fā)自用”，多于部分才會“上網(wǎng)”。這就避免了集中接入以及長距離傳輸存在的并網(wǎng)難題，更有利于光伏發(fā)電的大規(guī)模應(yīng)用。據(jù)預(yù)計，若中國現(xiàn)有及新增建筑中有10%的屋頂面積及15%的立面面積能應(yīng)用于光伏發(fā)電，到2020年分布式光伏潛在的市場規(guī)�？梢赃_(dá)到1000GW。

缺乏資金以及行業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理是阻礙中國光伏行業(yè)發(fā)展的重要課題。對此，各相關(guān)部門為推進(jìn)分布式光伏的發(fā)展，在整體光伏行業(yè)發(fā)展的前提下，針對分布式光伏進(jìn)一步提出了若干配套政策。這些政策，將成為推動該領(lǐng)域發(fā)展的重要基石。

補(bǔ)貼以及電價政策，通過《關(guān)于發(fā)揮價格杠桿作用促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》、《關(guān)于調(diào)整可再生能源電價附加標(biāo)準(zhǔn)與環(huán)保電價有關(guān)事項的通知》、《關(guān)于分布式光伏發(fā)電實行按照電量補(bǔ)貼政策等有關(guān)問題的通知》得以明確。對分布式光伏發(fā)電給予了0.42元/千瓦時的補(bǔ)貼，并將可再生能源電價附加征收標(biāo)準(zhǔn)提升至1.5分/千瓦時。

為加快分布式光伏的發(fā)展，國家能源局與國家開發(fā)銀行還共同發(fā)布了《關(guān)于支持分布式光伏發(fā)電金融服務(wù)的意見》。通過與分布式光伏示范區(qū)建設(shè)相結(jié)合，形成與地方合作的投融資機(jī)構(gòu)，為分布式光伏發(fā)展項目提供專項的金融服務(wù)。徹底解決企業(yè)“巧婦難為無米之炊”的問題。

為了避免分布式光伏重蹈大型光伏電站的覆轍，國家能源局將對光伏產(chǎn)品建立嚴(yán)格的產(chǎn)品檢測認(rèn)證制度。并通過《分布式發(fā)電管理辦法》以及光伏發(fā)電運(yùn)營監(jiān)管的相關(guān)辦法，對光伏的電網(wǎng)接入、并網(wǎng)運(yùn)行、電量計算，電費(fèi)結(jié)算，補(bǔ)貼等環(huán)節(jié)全面落實國家政策。

眾多政策推動下，毫無疑問，2014年分布式光伏將迎來爆發(fā)式增長。

2013年8月，國家能源局印發(fā)了《關(guān)于開展分布式光伏發(fā)電應(yīng)用示范區(qū)建設(shè)的通知》，確定了北京海淀區(qū)中關(guān)村海淀園等18個工業(yè)園區(qū)作為分布式光伏發(fā)電應(yīng)用的第一批示范區(qū)。這批示范區(qū)在2013年分布式光伏的建設(shè)規(guī)模為75萬千瓦，到2015年這一規(guī)模將上升至182萬千瓦，增長142%。

與此同時，在總結(jié)示范區(qū)發(fā)展經(jīng)驗之后，分布式光伏應(yīng)用規(guī)模將得到進(jìn)一步擴(kuò)大。預(yù)計2014，全國新增分布式光伏發(fā)電規(guī)模6GW。且其中的80%將主要集中在能耗大，能源價格較高的長三角、珠三角、京津冀及周邊地區(qū)。

分布式光伏對于中國的重要性不僅僅在于其對于中國光伏行業(yè)的意義，從能源安全、能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)的角度上來說，作為可再生能源中發(fā)展速度最快的一員，扮演著至關(guān)重要的角色。在石油進(jìn)口量超越美國位居世界第一，清潔能源天然氣的進(jìn)口依存度不斷上升，能源安全優(yōu)待提高的大背景下;在霧霾“倒逼”油品升級，能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)有待改變的背景下。與其他可再生能源相比，分布式光伏所擁有的前期投入少，對環(huán)境影響小，回收周期快等特點(diǎn)將成為未來中國能源發(fā)展的大趨勢。

未來幾年太陽能將在全球能源結(jié)構(gòu)中占據(jù)更大比例。21世紀(jì)前十年，全球太陽能發(fā)電量所占比例從零增加到了0.15%。國際能源機(jī)構(gòu)預(yù)測，截止2020年，這一比例將翻十倍，增加到1.18%。中國在未來幾年的全球太陽能產(chǎn)業(yè)中扮演更重要的角色。

國際能源機(jī)構(gòu)低估了太陽能在全球能源總量中所占比例。經(jīng)驗曲線表明，太陽能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展比過去十年期望的要快得多。各國政府的政策支持和投資商的資金支持，將促進(jìn)太陽能技術(shù)革新。近幾年，太陽能裝置主要集中在德國和意大利，也是因為有強(qiáng)有力的政策支持。這十年，日本、美國、拉丁美洲，尤其中國太陽能產(chǎn)業(yè)有望發(fā)展得更為迅速。

具體來說，中國計劃在2013-2015年間每年多產(chǎn)出太陽能10吉瓦，目標(biāo)是在2015年底擁有35吉瓦太陽能發(fā)電能力，是2012年的七倍，超過世界最大太陽能生產(chǎn)國德國2012年底的32吉瓦的生產(chǎn)量。然而，美國2012年底也只有7吉瓦的太陽能發(fā)電能力，比中國多不了多少。以補(bǔ)助金作為刺激手段的中國，將于2013至2015年間占到世界太陽能生產(chǎn)總量的三分之一。

中國國內(nèi)高速發(fā)展的太陽能市場將有助中國太陽能生產(chǎn)商在國際上具備競爭力，讓他們更好地把握國際市場機(jī)遇。例如天合光能和英利綠色能源等專注于硅技術(shù)的中國太陽能生產(chǎn)商，或例如漢能太陽能等新型薄膜生產(chǎn)商，通過收購獲得西方國家創(chuàng)新技術(shù)甚至顛覆性技術(shù)，從而大大提高他們現(xiàn)有技術(shù)。

與此同時，中國太陽能生產(chǎn)商計劃降低生產(chǎn)和研發(fā)成本，加快步伐，以期在五到七年里，不靠任何補(bǔ)助，促使太陽能生產(chǎn)實現(xiàn)盈利。

我國是全球風(fēng)電裝機(jī)最多的國家。預(yù)計到今年年底，全國風(fēng)電裝機(jī)將超過7500萬千瓦，風(fēng)電發(fā)電量將達(dá)到1400億千瓦時。專家預(yù)計，相關(guān)政策利好將促進(jìn)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)新一輪發(fā)展。

近日，國家能源局新能源司司長王駿表示，預(yù)計到今年底，全國風(fēng)電的裝機(jī)容量要超過7500萬千瓦，發(fā)電量將會達(dá)到1400億千瓦時。同時，國家能源局制定完成的《促進(jìn)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展若干意見》已上報至國務(wù)院，處于待批狀態(tài)。

據(jù)透露，此次《意見》將涉及技術(shù)、管理、政策、體制等各個方面，具體政策已在制定中，其中就包括可再生能源配額管理辦法。力爭在2至3年內(nèi)基本解決棄風(fēng)限電問題。

由于風(fēng)電行業(yè)發(fā)展受政策影響很大，在政策利好的預(yù)期下，風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的新一輪發(fā)展值得期待。

多年來，正是依靠政策扶持，我國風(fēng)電發(fā)展迅速，風(fēng)電裝機(jī)容量已達(dá)世界第一，風(fēng)電技術(shù)水平大幅提高，發(fā)電成本不斷下降，發(fā)展風(fēng)電已成為應(yīng)對氣候變化、實現(xiàn)能源轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略性措施。

根據(jù)2012年度風(fēng)電產(chǎn)業(yè)信息統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，到2012年底，全國風(fēng)電并網(wǎng)裝機(jī)容量為6266萬千瓦，比上年增加1482萬千瓦，增長31%，全年風(fēng)電發(fā)電量1008億千瓦時，比2011年增長41%，風(fēng)電發(fā)電量約占全國總上網(wǎng)電量的2.0%。

然而，越來越嚴(yán)重的棄風(fēng)問題嚴(yán)重影響著行業(yè)的發(fā)展。據(jù)中國資源綜合利用協(xié)會可再生能源專業(yè)委員會近期發(fā)布的《中國風(fēng)電發(fā)展報告2013》顯示，2012年全國限制風(fēng)電出力的棄風(fēng)電量約為200億千瓦時，比2011年翻了一番，占2012年實際風(fēng)電全部發(fā)電量的20%。其中，“三北”地區(qū)尤為嚴(yán)重，蒙東、吉林冬季供暖期限電比例甚至超過了50%。

“棄風(fēng)”問題不僅嚴(yán)重影響了發(fā)電企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，挫傷了風(fēng)電投資的積極性，也造成了大量的能源浪費(fèi)，導(dǎo)致風(fēng)電行業(yè)的投資效益和環(huán)境效益低下。

對于造成棄風(fēng)限電的原因，國網(wǎng)能源研究院副總經(jīng)濟(jì)師白建華認(rèn)為，一方面是因為風(fēng)電發(fā)展速度比較快，整個產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)劃不完善;另一方面，“三北”地區(qū)電源調(diào)節(jié)性能不好�，F(xiàn)在風(fēng)電主要是當(dāng)?shù)厥袌鱿�納，風(fēng)電具有隨機(jī)性、間歇性特征，屬于波動性電源，這就要求常規(guī)電源的調(diào)節(jié)性非常好。

對此，王駿表示，國家能源局正在進(jìn)一步完善相關(guān)政策，大力支持風(fēng)電產(chǎn)業(yè)發(fā)展，力爭用2到3年時間基本解決棄風(fēng)限電問題。

中國可再生能源學(xué)會風(fēng)能專業(yè)委員會副理事長施鵬飛認(rèn)為，在當(dāng)前體制下，要解決棄風(fēng)問題，重點(diǎn)是要加快電源電網(wǎng)建設(shè)，加大力度建設(shè)特高壓電網(wǎng)，把不能就地消納的電大規(guī)模地輸送出去，把“三北”的風(fēng)電送到“三華”地區(qū)。

“未來還要完善風(fēng)電開發(fā)管理體系，因地制宜優(yōu)化開發(fā)布局。隨著近幾年低風(fēng)速風(fēng)機(jī)的技術(shù)迅速發(fā)展，已經(jīng)使得中國的中部、東部和南方等電力需求較大地區(qū)的風(fēng)電開發(fā)形成了非�？捎^的規(guī)模，從而造就了新的增長點(diǎn)。”王駿說。

有關(guān)專家表示，這些影響風(fēng)電發(fā)展的問題在此次《意見》中應(yīng)得到有針對性的解決，這樣風(fēng)電產(chǎn)業(yè)將會迎來新一輪的發(fā)展。

2013年已經(jīng)過去了三分之二。對于光伏行業(yè)來說，2013年是“變革”的一年。自歐洲“雙反”有條件地得以解決后，如何推動光伏企業(yè)健康發(fā)展成為決定該行業(yè)存亡的重大課題。

2013年7月，醞釀時間長達(dá)半年之久的《國務(wù)院關(guān)于促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》(以下簡稱“意見”)公布。隨后，又有一系列的政策密集出臺。僅9月份，相關(guān)部委就發(fā)布了三個關(guān)于光伏產(chǎn)業(yè)的文件。包括，9月17日，工信部出臺的《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件》;9月24日，國家能源局發(fā)布的《光伏電站項目管理暫行辦法》;9月29日，財政部發(fā)布的《關(guān)于光伏發(fā)電增值稅政策的通知》。這些政策分別從光伏市場的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、發(fā)電價格以及制造規(guī)范、光伏電站項目等多個方面入手，旨在推動該行業(yè)的健康發(fā)展。根據(jù)政策，分布式光伏，將成為中國光伏業(yè)健康發(fā)展的關(guān)鍵。

1年前的2012年9月中國能源局公布的《太陽能發(fā)電發(fā)展“十二五”規(guī)劃》中首次明確了到2015年分布式發(fā)電與大型電站裝機(jī)規(guī)模均為10GW。標(biāo)志著分布式光伏正式從一個概念進(jìn)入政策規(guī)劃的視野。1年后，國務(wù)院公布的《意見》中將分布式光伏作為開拓市場的首選，并將2015年分布式光伏發(fā)電裝機(jī)規(guī)模目標(biāo)進(jìn)一步提升至20GW。

從能源分布來看，分布式光伏更符合中國國情。目前，中國的集中式光伏電站主要集中在偏遠(yuǎn)地區(qū)。這些地區(qū)電網(wǎng)建設(shè)較為落后，自身消化能力較為，發(fā)出的電難以外輸。而分布式發(fā)電主要用于“自發(fā)自用”，多于部分才會“上網(wǎng)”。這就避免了集中接入以及長距離傳輸存在的并網(wǎng)難題，更有利于光伏發(fā)電的大規(guī)模應(yīng)用。據(jù)預(yù)計，若中國現(xiàn)有及新增建筑中有10%的屋頂面積及15%的立面面積能應(yīng)用于光伏發(fā)電，到2020年分布式光伏潛在的市場規(guī)模可以達(dá)到1000GW。

缺乏資金以及行業(yè)結(jié)構(gòu)的不合理是阻礙中國光伏行業(yè)發(fā)展的重要課題。對此，各相關(guān)部門為推進(jìn)分布式光伏的發(fā)展，在整體光伏行業(yè)發(fā)展的前提下，針對分布式光伏進(jìn)一步提出了若干配套政策。這些政策，將成為推動該領(lǐng)域發(fā)展的重要基石。

補(bǔ)貼以及電價政策，通過《關(guān)于發(fā)揮價格杠桿作用促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的通知》、《關(guān)于調(diào)整可再生能源電價附加標(biāo)準(zhǔn)與環(huán)保電價有關(guān)事項的通知》、《關(guān)于分布式光伏發(fā)電實行按照電量補(bǔ)貼政策等有關(guān)問題的通知》得以明確。對分布式光伏發(fā)電給予了0.42元/千瓦時的補(bǔ)貼，并將可再生能源電價附加征收標(biāo)準(zhǔn)提升至1.5分/千瓦時。

為加快分布式光伏的發(fā)展，國家能源局與國家開發(fā)銀行還共同發(fā)布了《關(guān)于支持分布式光伏發(fā)電金融服務(wù)的意見》。通過與分布式光伏示范區(qū)建設(shè)相結(jié)合，形成與地方合作的投融資機(jī)構(gòu)，為分布式光伏發(fā)展項目提供專項的金融服務(wù)。徹底解決企業(yè)“巧婦難為無米之炊”的問題。

為了避免分布式光伏重蹈大型光伏電站的覆轍，國家能源局將對光伏產(chǎn)品建立嚴(yán)格的產(chǎn)品檢測認(rèn)證制度。并通過《分布式發(fā)電管理辦法》以及光伏發(fā)電運(yùn)營監(jiān)管的相關(guān)辦法，對光伏的電網(wǎng)接入、并網(wǎng)運(yùn)行、電量計算，電費(fèi)結(jié)算，補(bǔ)貼等環(huán)節(jié)全面落實國家政策。

眾多政策推動下，毫無疑問，2014年分布式光伏將迎來爆發(fā)式增長。

2013年8月，國家能源局印發(fā)了《關(guān)于開展分布式光伏發(fā)電應(yīng)用示范區(qū)建設(shè)的通知》，確定了北京海淀區(qū)中關(guān)村海淀園等18個工業(yè)園區(qū)作為分布式光伏發(fā)電應(yīng)用的第一批示范區(qū)。這批示范區(qū)在2013年分布式光伏的建設(shè)規(guī)模為75萬千瓦，到2015年這一規(guī)模將上升至182萬千瓦，增長142%。

與此同時，在總結(jié)示范區(qū)發(fā)展經(jīng)驗之后，分布式光伏應(yīng)用規(guī)模將得到進(jìn)一步擴(kuò)大。預(yù)計2014，全國新增分布式光伏發(fā)電規(guī)模6GW。且其中的80%將主要集中在能耗大，能源價格較高的長三角、珠三角、京津冀及周邊地區(qū)。

分布式光伏對于中國的重要性不僅僅在于其對于中國光伏行業(yè)的意義，從能源安全、能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)的角度上來說，作為可再生能源中發(fā)展速度最快的一員，扮演著至關(guān)重要的角色。在石油進(jìn)口量超越美國位居世界第一，清潔能源天然氣的進(jìn)口依存度不斷上升，能源安全優(yōu)待提高的大背景下;在霧霾“倒逼”油品升級，能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)有待改變的背景下。與其他可再生能源相比，分布式光伏所擁有的前期投入少，對環(huán)境影響小，回收周期快等特點(diǎn)將成為未來中國能源發(fā)展的大趨勢。

中國煤炭市場終于迎來了利好—日前，媒體發(fā)布消息稱，在2013年10月9日至10月15日報告期內(nèi)，環(huán)渤海地區(qū)發(fā)熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格報收531元/噸，比前一報告周期上漲了1元/噸。媒體稱，“這是自2012年11月7日以來的首次上漲。”

上述報告還顯示，當(dāng)期，價格上漲的港口動力煤規(guī)格品數(shù)量明顯增加，所占比重達(dá)到58.3%。其中，熱值低的動力煤品種拉升作用最大，5000大卡和4500大卡兩種低熱值動力煤交易價格上漲趨勢明顯。

不過，相關(guān)專家在接受記者采訪時認(rèn)為，雖然短期內(nèi)煤價仍存上漲的空間，但在中國轉(zhuǎn)變以煤炭為主的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)、治理大氣霧霾和治理產(chǎn)能過剩等背景下，中國煤炭產(chǎn)業(yè)的“春天”或許還未真正到來。

短期回暖

自去年“黃金十年”終結(jié)之后，煤炭市場就一直處于“低溫”狀態(tài)。市場甚至一度傳出了多家煤炭企業(yè)消失倒閉的消息。

不過，進(jìn)行過市場調(diào)研的分析師日前告訴記者，“近期動力煤產(chǎn)地市場成交出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，多地煤企價格出現(xiàn)回調(diào)，但幅度并不大。下游詢價增多，甚至有的地區(qū)再現(xiàn)排隊拉煤的景象。”

分析師介紹，山西榆林礦區(qū)動力煤價近期統(tǒng)一上漲10元，“預(yù)計10月中旬陜西動力煤價格將延續(xù)穩(wěn)中有升的態(tài)勢”。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，煤炭市場回暖主要是因為市場需求的提升。國家能源局稍早前公布的數(shù)據(jù)顯示，9月社會用電量增長了10.4%。“雖然該數(shù)據(jù)較8月出現(xiàn)回落，但也創(chuàng)出今年次高峰，顯示國內(nèi)經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)中有升，將帶動用煤工業(yè)需求回升。”調(diào)查報告中稱。

該報告還稱，冬儲購煤需求增加，是近期市場成交好轉(zhuǎn)的直接因素，同時伴隨大秦線檢修開展，港口煤炭調(diào)入量減少，低熱值動力煤資源已出現(xiàn)緊缺，海運(yùn)費(fèi)也持續(xù)上漲，港口低熱值煤報價較快回升，港口5500大卡動力煤報價上漲也指日可待。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，因為煤炭是當(dāng)前中國主要的供暖燃料，短期內(nèi)受可替代能源供應(yīng)瓶頸限制，供暖用煤很難出現(xiàn)明顯下降。“同時，今年水電出力不佳，枯水期水電出力可能會繼續(xù)下降，火電及發(fā)電用煤需求將相對增加。因此，總體來看，預(yù)計動力煤需求將小幅增加。”

面臨產(chǎn)能過剩

事實上，煤炭行業(yè)的回暖也在資本市場中有所體現(xiàn)。露天煤業(yè)10月10日在公告中披露，公司前三季度凈利潤由原來的2.51億元-5.03億元上調(diào)至4.19億元-6.70億元，原因是“公司加大產(chǎn)品銷售力度，銷量同比增加所致”。

更早之前，據(jù)媒體報道，國內(nèi)大型煤企神華集團(tuán)取消了“月度最低結(jié)算價格”，以后每周都會按照自己定的價格走，此舉被認(rèn)為“神華銷售狀況的確在好轉(zhuǎn)”。

不過，分析人士認(rèn)為，短期的回暖并不意味著煤炭行業(yè)的徹底反轉(zhuǎn)。

有觀點(diǎn)稱，近期國內(nèi)煤價整體企穩(wěn)回升，實際上是受國際煤價上漲帶動。“在國內(nèi)煤炭市場供求寬松，煤價不具備大幅回升基礎(chǔ)的情況下，未來國內(nèi)煤價走勢一定程度上仍將取決于國際煤價，而國際煤價走勢很大程度上取決于美聯(lián)儲短期內(nèi)是否退出QE。”觀點(diǎn)稱，如果美聯(lián)儲明確短期內(nèi)不會退出QE，國際煤價繼續(xù)上升的空間將被大大限制，此輪國內(nèi)煤價回升幅度或?qū)⒎浅Ｓ邢蕖?/p>

從趨勢上看，更大的難題是，煤炭行業(yè)面臨著產(chǎn)能過剩、節(jié)能減排等諸多壓力。事實上，在霧霾天氣等因素下，中國早已明確要轉(zhuǎn)變以煤炭為主的能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)。

與此同時，由于國務(wù)院近日印發(fā)了《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》。隨著《意見》的落實，鋼鐵、水泥、電解鋁等高耗能產(chǎn)業(yè)的過剩產(chǎn)能被清理，將進(jìn)一步減少煤炭需求。這對于煤炭市場的長期回暖顯然是一個利空因素。有人估算，煤炭行業(yè)的耗煤量將年減超億噸。

受行業(yè)景氣度低迷影響，有色金屬企業(yè)普遍面臨盈利困難的窘境。據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，截至10月23日，共有49家有色金屬上市公司發(fā)布三季報業(yè)績預(yù)告，其中業(yè)績預(yù)減的有30家，占比超過60%。其中，12家公司凈利潤同比降幅上限達(dá)60%以上。分析人士表示，在需求和流動性雙重擠壓下，有色金屬行業(yè)復(fù)蘇短期難以展開，未來一段時間有色金屬企業(yè)仍面臨業(yè)績壓力。

行業(yè)業(yè)績普遍下滑

云南銅業(yè)2013年三季報業(yè)績預(yù)告顯示，今年1-9月份，歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損15億元至15.5億元，折合基本每股收益為虧損1.06元至1.09元。雖然2012年前三季度云南銅業(yè)同樣處在虧損狀態(tài)，但虧損金額僅為四千余萬元，2013年同期這一虧損幅度便增長超過30倍。

從業(yè)績預(yù)告中還能看到公司業(yè)績有進(jìn)一步惡化趨勢。上半年公司虧損8.17億元，前三季度便虧損超過15億元，第三季度單季虧損超過6.83億元，虧損額進(jìn)一步加大。

對于凈利潤出現(xiàn)巨虧，云南銅業(yè)稱，2013年1-9月份，有色金屬市場行情下滑，公司主要產(chǎn)品銷售價格均較上年同期出現(xiàn)不同程度的下跌，其中電解銅價格下跌了7%，黃金價格下跌了15%，白銀價格下跌了28%。受此影響，公司1-9月份經(jīng)營業(yè)績同比大幅下降。

從有色金屬企業(yè)披露的三季報預(yù)告來看，業(yè)績持續(xù)下滑甚至虧損企業(yè)并不在少數(shù)。據(jù)統(tǒng)計，截至目前，共有49家有色金屬上市公司披露了三季報預(yù)告，其中30家公司三季報業(yè)績出現(xiàn)同比下滑，占比超過60%。江西銅業(yè)、金鉬股份均表示前三季度凈利潤將出現(xiàn)較大下降幅度。

分行業(yè)來看，有色金屬冶煉與加工行業(yè)中，鋁、銅、小金屬、鉛鋅和黃金上市公司三季報業(yè)績預(yù)減占各自領(lǐng)域發(fā)布預(yù)告公司總數(shù)的50%、57%、64%、60%和50%。金屬非金屬新材料行業(yè)中，金屬新材料、磁性材料和非金屬新材料上市公司預(yù)減比例分別占各領(lǐng)域發(fā)布預(yù)告公司總數(shù)的60%、86%和50%。

金屬價格水平走低

云南銅業(yè)巨虧背后，折射出行業(yè)目前面臨的困境。

受到金屬價格同比回落、需求增速下降的影響，今年以來有色金屬行業(yè)的盈利水平持續(xù)走低。而美元走強(qiáng)、全球經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇的基本格局仍將壓制未來的金屬價格走勢。在需求和流動性雙重擠壓下，有色金屬上市公司經(jīng)營業(yè)績持續(xù)探底。

前三季度國內(nèi)銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫等金屬價格分別出現(xiàn)6.1%、7.8%、7.5%、0.2%、14.5%、7.3%的同比下跌。黃金價格同比、環(huán)比分別下跌22%、7%。稀土氧化譜釹、銻錠、鉬精礦均價降幅分別達(dá)21.8%、14.4%、8.3%，鎢精礦、金屬鍺和碳酸鋰價格則同比上揚(yáng)2.7%、14.1%和0.5%。

行業(yè)分析師認(rèn)為，7、8月伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇加之產(chǎn)品價格上漲帶動加工費(fèi)上漲，企業(yè)生產(chǎn)熱情提高，產(chǎn)量和開工率雙雙上揚(yáng)，同時受制于獲取資金的困難，對金屬的進(jìn)口需求較旺盛，令銅進(jìn)口等徘徊于三個月高位。伴隨9月QE未能如期縮減，短期市場出現(xiàn)快速反彈。而貨幣的去化預(yù)期始終存在，市場綜合判斷美聯(lián)儲在年底縮減QE概率仍較大，從而壓制了金屬商品的價格。接下來的幾個月，金屬市場仍然孕育風(fēng)險，主要工業(yè)金屬公司業(yè)績難有改善。

(關(guān)鍵字：云南銅業(yè) 電解銅 銅價)