因為產(chǎn)能過剩加之終端需求不足，鋼鐵行業(yè)的業(yè)績頹勢在蔓延。1月29日晚，杭鋼股份(600126)發(fā)布業(yè)績預報，預計2023年歸母凈利潤1.68億元，比上年同期減少3.12億元，同比減少約64.99%。

對于業(yè)績變動原因，杭鋼股份解釋稱，2023年國內(nèi)鋼鐵行業(yè)整體呈供強需弱態(tài)勢，鋼材價格低位震蕩，疊加鐵礦石等主要原材料價格及能源價格維持高位運行，鋼鐵企業(yè)經(jīng)營承受壓力，盈利空間受到擠壓。公司加大力度開展降本增效，但受行業(yè)環(huán)境影響，公司業(yè)績同比仍有較大幅度下滑。

鋼鐵行業(yè)的寒冬始于2022年下半年，進入2023年以來，上游礦石價格高企，下游需求弱勢，鋼價低迷，鋼鐵行業(yè)上市公司虧損面不斷擴大。

1月11日晚間，凌鋼股份(600231)、山東鋼鐵(600022)披露業(yè)績預告，這也是鋼鐵行業(yè)首批業(yè)績預告。數(shù)據(jù)顯示，兩家老牌上市鋼企均預計2023年業(yè)績出現(xiàn)虧損。其中，凌鋼股份預計2023年歸母凈利潤為-6.77億元，山東鋼鐵預計2023年歸母凈利潤為-3.7億元至-4.5億元。

在解釋業(yè)績變動時，雖然具體表述不同，但上述公司均歸咎于鋼鐵行業(yè)弱勢運行、上游價格高位運行等因素。

凌鋼股份表示，2023年鋼鐵行業(yè)整體呈供強需弱態(tài)勢，從2022年下半年鋼價大幅下降后，低位運行一直延續(xù)至2023年末，而上游鐵礦石價格繼續(xù)維持高位運行。山東鋼鐵則稱，凈利潤大幅下滑主要原因在于過去一年鋼鐵市場形勢異常嚴峻，公司圍繞提升購銷差價，加強產(chǎn)、購、銷聯(lián)動，仍舊無法消除市場大幅減利影響。

據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)2023年前三季度平均利潤率1.33%，這一數(shù)據(jù)在同期中國所有制造業(yè)大類中近乎墊底。

元旦以來，鋼材市場出現(xiàn)一輪明顯調(diào)整。上海螺紋鋼現(xiàn)貨價格由4000元/噸跌至3900元/噸，跌幅2.5%；螺紋鋼期貨2405合約由4047元/噸跌至3915元/噸，跌幅3.3%，基差震蕩走強。目前國內(nèi)鋼材市場處于傳統(tǒng)“冬儲”時節(jié)的開端，隨著季節(jié)性天氣因素影響的不斷深入，終端需求端將進入弱勢，而供給端也處于較低的態(tài)勢，供需雙弱的局面較為明顯。

“2024年鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)依然面臨著原料高位成本和結構性需求不足的難點，高位成本與盈利水平也會一直困擾著鋼鐵行業(yè)。”分析人士葛昕認為，鋼鐵行業(yè)供需關系的結構性矛盾也將延續(xù)，在雙碳戰(zhàn)略和平控政策的壓制下，供給端呈現(xiàn)明顯的頂部平臺特征，需求端呈現(xiàn)總體需求不足、需求結構分化的特征，鋼鐵行業(yè)進入新的減量周期。國內(nèi)鋼鐵行業(yè)將迎來三個時期共存的局面，即“供給平臺期、需求調(diào)整期、盈利分化期”。

從中長期來看，1月26日，住房和城鄉(xiāng)建設部召開城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制部署會，強調(diào)加快推動城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制落地見效，支持房地產(chǎn)項目開發(fā)建設，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求。

國盛證券表示，地產(chǎn)政策進一步放松，未來財政政策想象空間打開，后續(xù)有望繼續(xù)穩(wěn)增長，預計未來將加快經(jīng)濟恢復速度，鋼材中長期需求預期顯著改善，基本面長期向好。

(關鍵字：鐵礦石 鋼價 房地產(chǎn) 產(chǎn)能過剩)