國慶長假后首個交易日，國內(nèi)商品期貨上演火爆行情，鄭醇引領(lǐng)能源化工板塊強勢上漲，黑色板塊和有色板塊也表現(xiàn)不俗。

開門紅是否意味四季度大宗商品將再續(xù)7月以來的漲勢？昨日，一些接受記者采訪的專家認為，大宗商品回暖趨勢有望延續(xù)，有色板塊、紡織板塊10月表現(xiàn)或好于9月。

樓市調(diào)控或帶來變數(shù)

9月，大宗商品市場延續(xù)了7月和8月的火熱，上漲品種主要集中在能源板塊和有色板塊。其中，漲幅前3的商品分別為聚合MDI、焦炭和動力煤（環(huán)渤海），漲幅分別為37.26%、23.06%和13.56%。有色板塊在9月結(jié)束分化局面，全線飄紅。以鉛、鋁（9月漲幅分別為8.33%和6.02%）領(lǐng)銜，基本金屬包括貴金屬在內(nèi)均有不同程度上漲。

9月是商品需求的傳統(tǒng)旺季。在業(yè)內(nèi)人士看來，旺季需求增長，加上國際油價企穩(wěn)、國內(nèi)去產(chǎn)能加速推進以及廠家停產(chǎn)檢修等系列利多交織，共同推動商品上演“金九”行情。

“銀10”能否如期而至？

對此，海通證券(600837,股吧)期貨研究主管高上對記者表示，未來國際市場將影響期貨市場的因素較多，包括美聯(lián)儲加息、OPEC會議、歐洲央行縮減QE傳聞、英鎊閃崩等；國內(nèi)方面，20余個城市出臺樓市調(diào)控措施，可能將對經(jīng)濟與上游的大宗商品產(chǎn)生影響。

中大期貨副總經(jīng)理景川也認為，隨著房地產(chǎn)調(diào)控政策密集出爐，國內(nèi)需求端可能出現(xiàn)拐點。

“30個大城市房地產(chǎn)成交已經(jīng)在4月初見頂，進入三季度之后量價的背離愈發(fā)嚴(yán)重，高需求并未帶來高投資。在土地成交溢價創(chuàng)新高的同時，投資增速卻維持了4個月的負增長。隨著國慶長假期間密集調(diào)控的展開，需求端樂觀情緒估計會拐頭。雖然通過財政政策和基建可以對沖一部分地產(chǎn)投資的下滑，但我們認為不管是在投資還是在信貸端，都不足以替代地產(chǎn)的拉動作用。”景川說。

有色和紡織板塊或走強

除去房地產(chǎn)因素，四季度商品局部行情依然可以期待。

高上認為，考慮到美聯(lián)儲加息可能延后，以及年度去產(chǎn)能進入倒計時，國內(nèi)商品市場有望延續(xù)強勢格局。

“其中，黑色板塊中的焦煤、焦炭，受低庫存、限產(chǎn)、運輸成本提升以及進口下滑等方面影響，未來呈現(xiàn)強勢格局概率較大。但螺紋鋼、鐵礦石將繼續(xù)受到開工率攀升、庫存增加等利空影響，尤其是房地產(chǎn)調(diào)控政策效果影響。”高上說。

景川則認為，基于四季度國內(nèi)需求端可能出現(xiàn)拐點，以及四季度流動性將趨于偏緊，再加上供給側(cè)的變化，即市場從主動補庫轉(zhuǎn)向被動去庫，預(yù)計四季度商品出現(xiàn)整體上漲的難度較大，局部工業(yè)品將面臨較大壓力。

無論后市如何演繹，仍有一些板塊將給市場帶來驚喜。一些業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)測，有色板塊和紡織板塊表現(xiàn)或好于9月。

業(yè)內(nèi)分析師認為，由于10月仍屬傳統(tǒng)旺季，市場需求將會有新一輪增長，加之近期交通領(lǐng)域出爐的“9·21超限超載令”等，有望支撐有色板塊，預(yù)計10月有色板塊市場表現(xiàn)或好于9月。其中，鋁、鉛有望繼續(xù)走強。

高上稱，美元暫不加息為國內(nèi)有色金屬走強提供了較好的外部條件，有色板塊整體反彈行情有望延續(xù)。

至于紡織板塊，生意社紡織行業(yè)分析師夏婷認為，10月份儲備棉成交的火熱局面與新棉資源短缺，或?qū)⒁�發(fā)新疆棉花收購價走高。下游方面，江浙地區(qū)印染、服裝企業(yè)重啟生產(chǎn)，帶動需求增長，預(yù)計10月棉花價格仍將保持強勢。化纖市場中，粘膠行業(yè)在去產(chǎn)能政策影響下，供應(yīng)端明顯收縮，行業(yè)景氣度將繼續(xù)處于上升周期。

(關(guān)鍵字：大宗商品 能源化工 黑色板塊 有色板塊)