從去年下半年以來(lái)，我國(guó)工企利潤(rùn)月度增速連續(xù)多個(gè)月逐月下滑，在2018年11月、12月進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間之后，今年1~2月甚至出現(xiàn)了兩位數(shù)的降幅，這也讓機(jī)構(gòu)、學(xué)界對(duì)工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行產(chǎn)生了一定程度的擔(dān)憂。

不過(guò)，4月27日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)數(shù)據(jù)則一舉洗去了這樣的陰霾——統(tǒng)計(jì)顯示，3月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5895.2億元，同比增長(zhǎng)13.9%，增速創(chuàng)下了8個(gè)月以來(lái)的新高。由此，不僅2018年11月以來(lái)工企單月利潤(rùn)增速持續(xù)為負(fù)值的局面正式結(jié)束，也使自去年5月起一直處于下滑通道的單月工企利潤(rùn)增速終于開始拐頭向上。

事實(shí)上，不光是工企利潤(rùn)增速?gòu)谋�觀預(yù)期中走了出來(lái)，此前多個(gè)陸續(xù)披露的先行指標(biāo)都表明，當(dāng)前我國(guó)工業(yè)走勢(shì)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。比如3月的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.5%，在連續(xù)3個(gè)月低于臨界點(diǎn)后再次回到50%以上的擴(kuò)張區(qū)間；同月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)8.5%，創(chuàng)下2014年8月以來(lái)的最高紀(jì)錄，在41個(gè)大類行業(yè)中有40個(gè)行業(yè)增加值保持同比增長(zhǎng)。

汽車產(chǎn)銷有所回暖

一個(gè)月前，各界還在擔(dān)心今年工企走勢(shì)會(huì)不會(huì)在去年的基礎(chǔ)上進(jìn)一步下滑——3月27日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1~2月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額同比下降14%。國(guó)有控股企業(yè)、股份制企業(yè)、外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)、私營(yíng)企業(yè)這四類企業(yè)利潤(rùn)總額全部出現(xiàn)下降。

不過(guò)，4月27日發(fā)布的3月份和一季度數(shù)據(jù)則證明，當(dāng)前工業(yè)領(lǐng)域走勢(shì)出現(xiàn)了明顯的“反轉(zhuǎn)”。在1~2月數(shù)據(jù)不利的情況下，由于3月份的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，整個(gè)一季度的企業(yè)利潤(rùn)增速得到了一定程度的修復(fù)。

具體來(lái)看，1~3月份，在41個(gè)工業(yè)大類行業(yè)中，28個(gè)行業(yè)利潤(rùn)總額同比增加，13個(gè)行業(yè)減少，利潤(rùn)同比增加的行業(yè)多于利潤(rùn)減少的行業(yè)。1~3月份，國(guó)有控股企業(yè)、股份制企業(yè)、外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)利潤(rùn)總額的降幅比1~2月明顯收窄，而私營(yíng)企業(yè)1~3月則成功實(shí)現(xiàn)了“翻紅”——實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額3259.8億元，增長(zhǎng)7.0%。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師朱虹對(duì)此解讀稱，目前，生產(chǎn)和銷售增長(zhǎng)均明顯加快。3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)8.5%，增速比1~2月份加快3.2個(gè)百分點(diǎn)；工業(yè)企業(yè)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)13.7%，增速比1~2月份加快10.4個(gè)百分點(diǎn)。

同時(shí)，工業(yè)品價(jià)格企穩(wěn)回升。3月份，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比上漲0.4%，漲幅比1~2月份提高0.3個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束了連續(xù)8個(gè)月漲幅回落態(tài)勢(shì)；初步測(cè)算，價(jià)格變動(dòng)使工業(yè)利潤(rùn)同比增加約268億元，對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用比1~2月份多4.5個(gè)百分點(diǎn)。

值得注意的是，當(dāng)前汽車等重點(diǎn)行業(yè)利潤(rùn)明顯回暖。3月份，受降價(jià)、新車型上市等因素影響，汽車產(chǎn)銷有所回暖，汽車制造業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1.0%，扭轉(zhuǎn)了1~2月份利潤(rùn)同比下降42.0%的局面。

二季度工企利潤(rùn)有望繼續(xù)上升

陸續(xù)發(fā)布的多個(gè)數(shù)據(jù)充分說(shuō)明，3月份工業(yè)增加值、利潤(rùn)已出現(xiàn)明顯修復(fù)。未來(lái)，這種趨勢(shì)是否能夠持續(xù)？

對(duì)此，廣發(fā)證券首席宏觀分析師郭磊分析稱，此次發(fā)布的一季度數(shù)據(jù)有可能是當(dāng)前工企利潤(rùn)增速的“底部”，二季度工企利潤(rùn)會(huì)繼續(xù)上升。這主要與兩方面因素有關(guān)：

一是二季度工業(yè)出廠品價(jià)格均值可能會(huì)高于一季度。在翹尾因素之下，4月PPI大概率較3月繼續(xù)上升，而年初以來(lái)的新漲價(jià)因素整體也偏強(qiáng)。

二是4月1日落地的增值稅稅率下調(diào)等減稅措施會(huì)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)帶來(lái)一定增厚效應(yīng)，這個(gè)落在同比上會(huì)更加明顯。

平安證券發(fā)布的研報(bào)也分析稱，展望來(lái)看，4月增值稅稅率下調(diào)將會(huì)對(duì)企業(yè)利潤(rùn)增速帶來(lái)較強(qiáng)的提振效應(yīng)，機(jī)械設(shè)備制造相關(guān)行業(yè)的盈利情況在今年顯著沖高。預(yù)計(jì)1~4月工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速可能在1~3月的基礎(chǔ)上由負(fù)轉(zhuǎn)正。

(關(guān)鍵字：3月 工企 汽車業(yè))