前兩天，回收廢品的宋師傅在杭州慶春路上遇到一個老主顧，對方想把一個60多斤的鐵架子送給他，結(jié)果遭到了婉拒。

“他們不知道行情，以為這是搶手貨。”宋師傅說，當(dāng)時他心算了下，他得騎車穿越大半個杭州把這個大塊頭送到回收站，勉強賺個二十多塊錢，“現(xiàn)在一斤廢鐵皮只能賣兩毛錢，好點的鋼筋能賣到四毛錢。”

宋師傅也許想不到，他的這一聲拒絕會讓遠在大洋彼岸西澳大利亞州的房產(chǎn)商們也感受到一絲寒意。

廢鐵身價不如廢紙

算上拒絕的這單生意，宋師傅已連續(xù)好幾個月沒有收過廢鐵了。上周他的朋友幫一家公司搬東西，對方也提出拿一堆廢鐵抵扣搬家費，結(jié)果被拒絕。因為即使把東西運到回收站，他們也不見得收。

一個月前，全國多地螺紋鋼價格一度跌破2000元/噸大關(guān)，創(chuàng)下15年來新低。杭州一些廢品回收站開出了0.1元/斤的超低回收價。而在2008年全球發(fā)生金融危機時經(jīng)濟最糟糕，一斤廢鐵也能賣到0.5元。

2011年前后，宋師傅在火車東站附近承包了一個小區(qū)，廢鐵回收價接近1.6元/斤，至少是現(xiàn)在價格的四倍。而今年年初，一斤廢鐵還能賣到六毛錢，沒想到半年后幾乎無人問津。

廢鐵究竟“賤”到何種程度？目前一斤廢紙板的價格是0.25元，廢報紙的收購價為0.5元/斤，二者身價都要高于貴為金屬的鐵。

一噸鋼材利潤只夠一瓶礦泉水

從事螺紋鋼銷售的邵經(jīng)理經(jīng)歷了鋼材價格最輝煌的時期，那個時候鋼貿(mào)商倉庫里的螺紋鋼是搶手貨，誰家?guī)齑嬖蕉噘Y金實力越強，也越能從銀行貸到錢。

隨著鋼材價格節(jié)節(jié)走低以及鋼貿(mào)商資金鏈斷裂，現(xiàn)在已經(jīng)沒有鋼貿(mào)商去壓庫存了。“有訂單了直接問鋼廠要貨，我們就賺中間的差價。”邵經(jīng)理說。即便如此，他們的利潤也從前些年的20元/噸下降到現(xiàn)在的10元/噸不到。

相對于鋼廠來說，利潤就更低。2013年，國內(nèi)鋼廠每生產(chǎn)一噸螺紋鋼，利潤抵不上一瓶可樂。兩年后的現(xiàn)在，這個利潤薄到只夠買一瓶礦泉水，一些中小型鋼廠甚至出現(xiàn)了巨額虧損。

由于產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，一直以來，國內(nèi)鋼廠的生產(chǎn)邏輯是通過加大產(chǎn)能來降低成本，以獲取更多利潤。在沒有需求支撐的背景下，這樣的惡性競爭只能讓價格越來越低。

也許是看到了死拼規(guī)模這條路走不通，上半年一些大型鋼廠終于開始收縮產(chǎn)能，導(dǎo)致國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量同比下降1.3%，出現(xiàn)了近20年以來首次下降。與之對應(yīng)的是，大中型鋼鐵企業(yè)主營業(yè)務(wù)虧損216.8億元，增虧167.68億元。

鐵礦石價格腰斬再腰斬

早在2003年，中國就成為了全球鋼鐵產(chǎn)量最大的國家，帶動原料鐵礦石走出一輪波瀾壯闊的牛市。澳大利亞占據(jù)了全球一半以上的鐵礦石貿(mào)易，是中國“大煉鋼鐵”最大的受益者。

作為鐵礦石主產(chǎn)區(qū)的西澳大利亞州則享受了長達十年的鐵礦石價格繁榮，為人熟知的必和必拓、力拓以及福蒂斯丘金屬集團都誕生于此。

過去五年，這三家公司花費了數(shù)十億美元來修建礦山、鐵路和港口，使得鐵礦石產(chǎn)量翻倍，達到了7.17億噸。這些投入最終都被轉(zhuǎn)嫁到一塊塊鐵礦石上運往中國。2011年，必和必拓、力拓和淡水河谷三家鐵礦石廠商聯(lián)合將價格推高至190美元/噸的歷史高位。

鐵礦石牛市，不但給西澳大利亞政府解決了就業(yè)難題，而且?guī)�來了豐厚的稅收，該州更被戲稱為“中國的采石場”。

但這些巨頭顯然高估了中國經(jīng)濟的走勢。隨著經(jīng)濟放緩和結(jié)構(gòu)調(diào)整，中國需求遠遠無法支撐鐵礦石的開采量。過去12個月澳大利亞鐵礦石出口額下跌了約35%，今年4月份每噸鐵礦石的價格一度跌至40美元/噸，不到最高點的四分之一。

澳大利亞陷入鐵礦石之痛

西澳大利亞州的繁榮戛然而止。在鐵礦石價格最高的時候，這個州的失業(yè)率僅為3.8%，而現(xiàn)在受多個礦產(chǎn)倒閉的影響，已經(jīng)上升至5.8%。

在澳大利亞全國房價同比上漲7.4%之時，西澳大利亞州首府珀斯房價卻下降了0.2%。特別是二季度，珀斯市區(qū)房價中值下降2萬澳元，創(chuàng)下兩年來最大跌幅。

幾個月前，澳大利亞財政部長霍基對外表示，自鐵礦石價格從190美元/噸最高點后每跌10美元，澳洲政府就損失250億澳元(約合190億美元)。鐵礦石的持續(xù)下跌已經(jīng)成為政府不可承受之痛。

這一情形會繼續(xù)惡化嗎？答案很可能是澳洲政府不愿看到的。2014年力拓鐵礦石發(fā)運量首次超過3億噸，2015年計劃產(chǎn)量3.3億噸。巴西淡水河谷也計劃在未來兩年將產(chǎn)能擴大至4.5億噸。

不斷擴產(chǎn)以壓低成本，在熊市中可以輸?shù)衾麧�，但不能丟掉競爭力和市場份額。這種似曾相識、略帶惡意的競爭已經(jīng)在國內(nèi)鋼材市場上演過一遍。

從7月份開始，全球大宗商品市場進入加速下探階段，國際金價、國際油價及銅價屢屢創(chuàng)下階段新低。資料顯示，彭博社追蹤的22種大宗商品中，有18種資產(chǎn)價格跌幅都達到或者超過了20%，進入技術(shù)性熊市。巧合的是，這一數(shù)據(jù)與2008年10月相同。

倫敦期銅價格走勢圖

一個半月內(nèi)國際油價大跌近30%

首先是國際油價。一個半月內(nèi)，國際油價大跌近30%，并刷新六年多新低點。

在今年3月中旬到5月初，紐約油價累計漲幅一度超過40%，布倫特油價反彈27%，兩大基準(zhǔn)油價都突破了每桶60美元。

當(dāng)國際機構(gòu)開始唱多的時候，國際油價上演了一場“過山車”行情。截至目前，紐約油價累計跌了28.5%，布倫特油價累計跌了22.9%。在此輪“二次探底”過程中，紐約油價已連續(xù)刷新六年多以來的低點，其中，在8月14日盤中，一度跌破每桶40美元。

在專家看來，希臘債務(wù)危機及伊朗核問題的和解是觸發(fā)下半年國際油價變臉的導(dǎo)火線。

廣東省油氣商會油品部部長姚達明認(rèn)為，希臘問題緩和，7月伊朗核問題達成全面協(xié)議，使得市場擔(dān)憂未來有更多的原油涌入市場，加劇全球原油供應(yīng)過剩的壓力。

除了供應(yīng)面的壓力之外，美聯(lián)儲可能加息，美元走強給原油、黃金等大宗商品走勢也帶來了較大壓力。

國際銅價觸及六年低位

8月17日歐洲市場盤中，倫敦3個月期銅價格下跌。上周，國際銅價觸及六年低位(5062美元/噸)。交易商關(guān)注中國是否有刺激經(jīng)濟的新舉動。

上月中國股災(zāi)和希臘危機帶來的恐慌在全球蔓延，大宗商品紛紛卷入雪崩。近期又受人民幣大幅貶值的影響，擔(dān)憂中國需求降低，8月12日倫銅、倫鋁、倫鎳均觸及新的六年低位。COMEX(紐約商品交易所)9月期銅也創(chuàng)下2009年7月以來最低價。

中國作為全球最大的銅消費國，約占全球銅需求總量的40%。中國經(jīng)濟形勢通常在素有經(jīng)濟晴雨表的“銅博士”身上體現(xiàn)。

財經(jīng)評論：大宗商品未來還得看中國臉色

大約在一年多前，一位同事的孩子在幫家里賣完廢品后跑回家抱怨，這個有償勞動越來越?jīng)]意思，因為根本賺不到什么錢了。在孩子眼里，數(shù)字是最直觀的，同樣一堆東西原來能賣50元，現(xiàn)在只能賣25元，付出的勞動是一樣的，顯然回報不高了。

如果將那堆廢品分拆開來看，就不難理解這輪大宗商品的大跌。比如，紫銅一年前還能賣20多元/斤，現(xiàn)在只有13元/斤左右。一年前兩個4升裝的礦泉水瓶值一毛錢，現(xiàn)在只值五分。前者對應(yīng)的是銅，后者對應(yīng)的是石油。

過去的10-15年，大多數(shù)大宗商品走出了波瀾壯闊的牛市，這和中國經(jīng)濟高速增長是分不開的。年初中國正式成為世界第一石油消耗國，復(fù)制了在銅、鐵礦石、煤炭等大宗商品上的成就。

對于全球大宗商品原產(chǎn)國來說，中國絕對是一個好買家。需求量長期保持穩(wěn)定，并且逐年提升不說，關(guān)鍵是因為缺少議價權(quán)，不怎么“討價還價”。這也是全球三大鐵礦石廠商敢于把價格拉到190美元/噸高位的原因，要知道2003年一噸鐵礦石的價格不過30美元。

不過和這么個好買家做慣了生意，也容易陷入到非理性的繁榮中去�，F(xiàn)在我們知道，中國連續(xù)十多年的高速增長主要是建立在大量投資上，過的是大消耗低產(chǎn)出的日子，難以為繼。一旦中國收緊褲腰帶，全球資源性商品的供需平衡就會打破。

舉例來說，原來澳大利亞某礦山挖10噸煤，來自中國的訂單可能有15噸，怎么賣都可以。后來中國訂單下降到10噸，能夠達到供需平衡。而現(xiàn)在，這些礦主只接到5噸訂單，不可能再賣到原來的價錢。

更重要的一點是，這個模型還是建立在“真實”需求上的，即假設(shè)所有的煤運到中國后最終被消耗掉。但事實上，在2008年金融危機后這一點并不成立。

2010年前后，許多大宗商品原產(chǎn)國發(fā)現(xiàn)來自中國的需求甚至比之前更旺盛了，許多大宗商品價格也走出了金融危機后的低迷。于是，相關(guān)公司更積極地擴產(chǎn)，以求將東西賣到中國。

但隨后很多人發(fā)現(xiàn)，賣到中國的鐵礦石、煤炭、銅都只是堆在港口，沒有被送到廠里。因為很多公司采購這些商品，為的不是生產(chǎn)，而是變相向銀行獲取低廉資金。在中國，這些大宗商品已經(jīng)變成了一種融資工具。

2013年3月份，中國的鐵礦石庫存量和國際鐵礦石價格產(chǎn)生了嚴(yán)重背離。前者創(chuàng)下了2007年以來的新高，后者卻在半年的時間里下跌了25%。

直到這時，運作大宗商品的國際公司才意識到來自中國的需求充滿了不真實。這種不真實再疊加經(jīng)濟下行的需求萎縮，為多數(shù)大宗商品的牛市畫上句號。

至于這輪調(diào)整還要持續(xù)多久，還得看中國經(jīng)濟的臉色。不過，即便是中國經(jīng)濟恢復(fù)了活力，歷史也很難簡單重復(fù)。比如，更強調(diào)綠色GDP的政府還會允許使用那么多煤嗎？

(關(guān)鍵字：廢鐵 鐵礦石)