本周鋅價市場震蕩運行。特朗普最后通牒逼近，市場避險與利率壓制激烈交鋒，滬鋅周五跌0.61%。本周美聯(lián)儲會議紀要與CPI數據受關注，社庫續(xù)降支撐下，美指走軟提振風險偏好，隔夜倫鋅領漲1.46%;供應仍偏緊疊加進口窗口關閉，壓鑄鋅等板塊開工率回升，美伊臨時停火首日再生波瀾刺激油價漲超2%;隔夜倫鋅收跌0.58%;美聯(lián)儲多位官員鷹派發(fā)聲要加息，國內鋅錠社會庫存保持高位。

行業(yè)資訊：馳宏鋅鍺發(fā)布年報，公司2025年實現營業(yè)收入240.59億元，同比增長27.96%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為10.35億元，同比下降19.91%。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現金紅利0.7元(含稅)。報告顯示，截止本報告披露日，公司鉛鋅精礦金屬產能42萬噸/年;鉛鋅精煉產品產能62.5萬噸/年。

金徽股份公告稱，公司2025年實現營業(yè)收入17.24億元，同比增長12%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為5.42億元，同比增長15.29%。報告期內，公司主營業(yè)務為有色金屬的采選及貿易，已形成178萬噸/年的礦石采選能力。

截止4月7日LME鋅庫存為113925較上周庫存下調1350噸。本周鋅精礦港口存30.2萬噸，環(huán)比減少4.9萬噸。港口未出現壓港現象，預計下周庫存或庫存持平。

后市預測：宏觀方面，鮑威爾的美聯(lián)儲主席任期將在5月15日結束，屆時美聯(lián)儲將迎來八年來的首次換屆，特朗普提名凱文·沃什出任美聯(lián)儲主席一事因參議員反對目前實質上陷入僵局，美聯(lián)儲換屆時點貨幣政策方向的不確定性提升，后續(xù)仍聚焦于美國經濟數據以及中東地緣沖突持續(xù)擾動。原料方面，4月國內冶煉端或將環(huán)比小幅增量，云南、四川、湖南等地區(qū)前期檢修企業(yè)復產，遼寧、甘肅、陜西等地區(qū)企業(yè)存檢修預期，供應環(huán)比波動不大，但新疆、寧夏、湖北等新產線提產預期仍存，整體供應預估以增為主。綜合來看，宏觀局勢表現動蕩，下游剛需回暖與成本支撐提供底部韌性，預計下周鋅價市場或震蕩運行。

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