本周鋅價(jià)市場(chǎng)價(jià)格回落。地緣沖突加劇且關(guān)稅政策劍指歐洲，避險(xiǎn)情緒急劇升溫，隔周倫鋅跌超3%;國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨消費(fèi)不振，高鋅價(jià)抑制下游補(bǔ)貨，社庫(kù)持續(xù)累積，銅鋁錫及金銀價(jià)格狂飆帶動(dòng)鋅價(jià)反彈，隔夜倫鋅收漲0.78%;有色市場(chǎng)上漲氛圍濃激發(fā)鋅市買盤情緒，滬鋅現(xiàn)貨升水及加工費(fèi)低位支撐，美歐因格陵蘭問題致貿(mào)易緊張升級(jí)，隔夜倫鋅收跌1.82%;國(guó)內(nèi)煉廠檢修持續(xù)、成本端尚存支撐，然高價(jià)抑制消費(fèi)，滬鋅累庫(kù)承壓，股油全線上揚(yáng)與強(qiáng)美元博弈，隔夜倫鋅震蕩收平;近期現(xiàn)貨市場(chǎng)交投無亮點(diǎn)，但鋅價(jià)下調(diào)刺激下游逢低點(diǎn)價(jià)補(bǔ)貨，現(xiàn)貨升水維穩(wěn)。

行業(yè)資訊：馳宏鋅鍺與赫章縣人民政府、畢節(jié)國(guó)投(畢節(jié)礦業(yè))在馳宏鋅鍺舉行《烏蒙礦業(yè)增資擴(kuò)股協(xié)議》簽約儀式。中國(guó)銅業(yè)黨委常委，馳宏鋅鍺黨委書記、董事長(zhǎng)楊美彥，赫章縣委書記胡書龍，畢節(jié)國(guó)投(畢節(jié)礦業(yè))黨委副書記、副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理韋嘉洪出席儀式并見證簽約。

興化市，2025年11月15日， 興化市鵬鼎鋅品廠與新際金屬有限公司 共同宣布，雙方已正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，共同打造“鵬鼎新際”新品牌，注冊(cè)成立江蘇鵬鼎新際新材料有限公司。此次合作旨在整合彼此的核心優(yōu)勢(shì)資源，共同開拓目標(biāo)市場(chǎng)，為客戶創(chuàng)造更極致、更一體化的產(chǎn)品與服務(wù)體驗(yàn)，進(jìn)一步滿足差異化的市場(chǎng)需求，引領(lǐng)行業(yè)邁向新臺(tái)階。

截止1月19日LME鋅庫(kù)存為105050較上周庫(kù)存下調(diào)1750噸。本周鋅精礦港口存24.9萬噸，環(huán)比下降1.7萬噸。港口未出現(xiàn)壓港現(xiàn)象，預(yù)計(jì)下周庫(kù)存或庫(kù)存持平。

后市預(yù)測(cè)：宏觀面，海外宏觀驅(qū)動(dòng)邏輯沒有發(fā)生顯著改變，關(guān)注新美聯(lián)儲(chǔ)主席的人選提名與1月22日補(bǔ)發(fā)的美關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)等;國(guó)內(nèi)宏觀環(huán)境溫和，發(fā)力方向傾向于投資與終端消費(fèi)，12月31日財(cái)政部確認(rèn)26年第一批625億元兩新補(bǔ)貼資金撥付，超長(zhǎng)期特別國(guó)債提前落地，2026年將繼續(xù)實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策?；久?，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)氧化鋅企業(yè)開工穩(wěn)中下調(diào)。供應(yīng)端來看，部分區(qū)域仍受環(huán)保政策約束，但整體生產(chǎn)節(jié)奏未受明顯擾動(dòng)，廠家平均接單天數(shù)是淡季水準(zhǔn)。需求端雖傳統(tǒng)領(lǐng)域訂單仍顯清淡，輪胎、陶瓷等行業(yè)采購(gòu)以剛需為主，但新能源領(lǐng)域?qū)﹄娮蛹?jí)、光伏級(jí)氧化鋅的需求形成部分支撐。預(yù)計(jì)下周鋅價(jià)市場(chǎng)或震蕩整理。

(關(guān)鍵字：鋅周評(píng) 滬鋅 倫鋅)