本周鋅價市場偏強震蕩。美聯(lián)儲降息預(yù)期飆升近90%，隔周倫鋅收漲 0.44%;近期鋅價上移挫傷消費情緒，然滬鋅社庫連降及升水走擴提供支撐，美元季節(jié)性表現(xiàn)偏弱且中國承諾明年提振內(nèi)需，隔夜倫鋅漲超 1%;礦端收縮預(yù)期增強，現(xiàn)貨升水上行，滬鋅社庫續(xù)降筑牢底部，油價下行與股市漲跌互現(xiàn)削弱市場偏好，倫鋅跌1.33%;鋅礦供緊格局雖未改，但消費淡季及高價下，下游畏高需求支撐不足，美聯(lián)儲如期降息但鷹派打壓明年降息預(yù)期，倫鋅跌0.45%;國內(nèi)需求持續(xù)疲軟，下游補貨意愿不強，現(xiàn)貨成交放緩致升水承壓。

行業(yè)資訊：酒鋼宏興表示，酒鋼新一代鋅鋁鎂鍍層產(chǎn)品為近年研發(fā)的新產(chǎn)品，主要產(chǎn)品包括低碳鋼、超低碳鋼、低合金高強鋼等。新一代鋅鋁鎂主要在C5及CX等嚴苛的腐蝕環(huán)境下服役，以及在同等腐蝕環(huán)境下通過新一代鋅鋁鎂較薄的鍍層替代厚鍍層鍍鋅及鋅鋁鎂產(chǎn)品，實現(xiàn)節(jié)約資源、降低碳排放、增加使用壽命。目前，新一代鋅鋁鎂產(chǎn)品主要應(yīng)用于海上光伏支架、工業(yè)制冷冷卻塔及其他零部件、工業(yè)建筑、畜牧養(yǎng)殖設(shè)備等。

中國中冶公告稱，公司擬將所持有的中冶置業(yè)100%股權(quán)及對中冶置業(yè)的標的債權(quán)，有色院、中冶銅鋅、瑞木管理100%股權(quán)，中冶金吉67.02%股權(quán)，以及華冶杜達100%股權(quán)出售給五礦地產(chǎn)控股和中國五礦。交易價格為606.76億元。本次交易構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易，不構(gòu)成重大資產(chǎn)重組，已達到股東會審議標準，需提交股東會審議批準。通過本次交易，公司將剝離非核心資產(chǎn)并優(yōu)化配置資源，有利于優(yōu)化公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、聚焦核心主業(yè)、提升核心競爭力與持續(xù)盈利能力。未來，公司將聚焦冶金工程、有色與礦山工程建設(shè)和運營、高端基建、工業(yè)建筑和新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域，推動業(yè)務(wù)實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

截止12月8日LME鋅庫存為57750較上周庫存上調(diào)5725噸。本周鋅精礦港口存27.1萬噸，環(huán)比減少0.8萬噸。港口未出現(xiàn)壓港現(xiàn)象，預(yù)計下周庫存或庫存持平。

后市預(yù)測：宏觀方面，市場情緒利好，市場對于12月降息預(yù)期保持樂觀態(tài)度，美元指數(shù)延續(xù)低位，美另市場密切關(guān)注PCE物價指數(shù)，作為美聯(lián)儲最重要的通脹考量指標，其結(jié)果可能直接影響降息幅度及節(jié)奏，若通脹繼續(xù)走低，降息預(yù)期將進一步強化。供需兩方繼續(xù)博弈，煉廠因集中減產(chǎn)，接貨速度放緩，國產(chǎn)鋅精礦加工費談判還在進行中。國內(nèi)冶煉廠12月排產(chǎn)計劃，減量持續(xù)擴大中，原料限制下國內(nèi)鋅冶煉廠生產(chǎn)節(jié)奏仍受抑制。其中云南、廣東、江西、四川等地?zé)拸S為檢修減量;云南、廣西、內(nèi)蒙、陜西、湖南等地?zé)拸S為減產(chǎn)減量;消費淡季現(xiàn)貨交投疲軟，終端補貨需求疲弱，下游五金、家電以及汽車等板塊訂單均弱勢運行，預(yù)計下周鋅價市場或區(qū)間震蕩。

(關(guān)鍵字：鋅周評 滬鋅 倫鋅)