美聯(lián)儲會不會再給市場一個驚訝？不得而知。美聯(lián)儲將于華盛頓時間29日舉行為其兩天的議息會議，市場預(yù)計量化寬松政策(QE)再臨變數(shù)。業(yè)內(nèi)人士對中證報記者表示，此次議息會議或無新內(nèi)容，95%以上的概率會出現(xiàn)美聯(lián)儲繼續(xù)維持購債規(guī)模(目前為850億美元)，但大宗商品因經(jīng)濟復(fù)蘇較弱仍然難現(xiàn)轉(zhuǎn)機。

美聯(lián)儲不會“亮底牌”

美聯(lián)儲在9月的議息會議上決定維持現(xiàn)有購債規(guī)模。多位業(yè)內(nèi)人士指出，此次議息會議退出QE的概率很小，因為本身美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)了一定回落。

此前美國勞工部公布的9月份非農(nóng)就業(yè)報告顯示，9月份美國非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增加14.8萬人，不及市場預(yù)期；失業(yè)率則下降0.1個百分點，至7.2%。

“美國政府重新開門后公布的一些重要經(jīng)濟指標(biāo)表現(xiàn)較弱，非農(nóng)就業(yè)人數(shù)、消費者信心以及成屋銷售均低于市場預(yù)期。”中證期貨分析師劉慧源表示，這表明美國經(jīng)濟復(fù)蘇進程仍顯脆弱，并受到了債務(wù)上限與政府關(guān)門等事件的沖擊，因此本周美聯(lián)儲會議收緊QE的可能性不大。

此前，美聯(lián)儲表示將從今年年底開始縮小QE規(guī)模并在明年年中結(jié)束QE。但目前看來，這一政策實施的可能性不大，而本次議息會議更不太可能宣布調(diào)整QE，預(yù)計將維持850億美元的購債規(guī)模不變。

不過，亦有部分人士稱，按照美聯(lián)儲的風(fēng)格，可能會令市場意想不到，逐步縮減QE規(guī)模也有可能在這次議息會議上作出部署。

“美聯(lián)儲出其不意的可能性是有的，概率在5%左右。”新湖期貨宏觀分析師黃澍表示，美聯(lián)儲按兵不動是大概率事件，占95%以上的概率，因為美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不是很好，美國債務(wù)上限問題沒有根本解決。

美元指數(shù)“辨方向”

落到具體指標(biāo)上，用來衡量美元對一攬子貨幣的匯率變化程度的美元指數(shù)，在7月以來維持弱勢下行，從85點附近掉落至目前的79點左右。截至昨日記者發(fā)稿時，美元指數(shù)報79.45點，漲幅為0.13%。

對此，黃澍認(rèn)為，美元弱勢是因為美國經(jīng)濟復(fù)蘇速度不如歐洲，美國還出現(xiàn)了政府停擺等一系列風(fēng)險事件，這在歐洲和日本是沒有的。

國元期貨研發(fā)中心總經(jīng)理姜興春對中證報記者表示，由于美國經(jīng)濟復(fù)蘇的脆弱性以及依靠QE來刺激經(jīng)濟，因此美元指數(shù)表現(xiàn)相對偏弱，未來這一趨勢得以延續(xù)；除非明年年中，美國經(jīng)濟回升至3%以上增長，失業(yè)率下降至6.8%以下水平，美元才會真正走強。

不過，上海中期期貨分析師李寧認(rèn)為，雖然近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不及預(yù)期，但美國經(jīng)濟溫和復(fù)蘇依然是一個大方向，因此美元指數(shù)下行空間應(yīng)該相當(dāng)有限，且從技術(shù)上來看，78一線儼然成為美元指數(shù)近兩年來的重要支撐線，預(yù)計在低位震蕩后，會緩慢進入升勢。

亦有業(yè)內(nèi)人士指出，美元近期弱勢非常明顯，關(guān)鍵是美國的政治博弈以及歐洲經(jīng)濟的相對復(fù)蘇造成的，關(guān)于目前美元的位置非常關(guān)鍵，如果出現(xiàn)底部企穩(wěn)的話，預(yù)期之后會有一定的抬升，預(yù)期年底之前美元很可能會再次出現(xiàn)一波漲勢。

大宗商品難現(xiàn)轉(zhuǎn)機

大宗商品與美元指數(shù)走勢呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)，但今年下半年出現(xiàn)一定程度背離，表現(xiàn)為大宗商品跟跌，美元弱勢大宗商品基本不漲；美元走強，大宗商品震蕩下行。市場人士指出，主要還是擔(dān)心經(jīng)濟增長乏力以及隨時要退出QE所引發(fā)大宗商品價格回落。

原油價格是大宗商品市場的風(fēng)向標(biāo)之一。對于本次議息會議將給油價帶來的影響，北京中期期貨分析師隋曉影表示，議息會議或給近期連跌的原油走勢帶來喘息的時間，但難改油價整體下行趨勢，從基本面來看，目前為原油消費淡季，市場需求出現(xiàn)季節(jié)性下降，煉廠開工率下滑，而美國原油庫存更是連續(xù)五周增長，累計增幅達到2400多萬桶，疲弱的基本面對油價形成較大打壓。

黃金方面，光大期貨分析師孫永剛表示，對于黃金的指引依然是來自于QE政策的預(yù)期，不過目前黃金已經(jīng)上漲到一個相對的高位之后，而美元并沒有出現(xiàn)更多弱勢，其實本身就存在著一定上漲風(fēng)險，市場在沒有系統(tǒng)性風(fēng)險的情況之下，短期美元是黃金的重要指引。