盡管歷次美聯(lián)儲加息后A股短期均表現(xiàn)不佳，但就行業(yè)板塊而言，同樣有積極因素存在，比如有色板塊。機構(gòu)普遍認(rèn)為，美元加息“靴子”落地，疊加供給側(cè)改革及收儲等預(yù)期因素，未來有色金屬價格有望反彈，行業(yè)配置時點漸行漸近。

與此同時，美元預(yù)期走強，人民幣匯率或仍有一定走低空間，對出口企業(yè)而言可能會迎來一定利好。而中國出口優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集中在鋼鐵冶金、紡織服裝、家用電器、消費電子等，這些行業(yè)或迎來布局機會。

有色金屬：美元加息后均大幅反彈

從歷史看，每一次美元加息，有色板塊都最先被市場所關(guān)注，因為加息后有色金屬價格均大幅反彈。海通證券分析稱，上世紀(jì)70年代以來，5次美國加息周期出現(xiàn)背景分為兩類：美國經(jīng)濟在長期低利率水平下復(fù)蘇以及通脹高企階段，兩個不同時點中大宗商品價格表現(xiàn)截然不同，后者顯然對大宗商品是扼殺劑，而前者更多意味著美國經(jīng)濟企穩(wěn)，商品的供需屬性決定了大宗商品的價格走勢。

與此同時，供給側(cè)方面，興業(yè)證券認(rèn)為近兩個月有色行業(yè)供給收縮呈加碼態(tài)勢，從最初的稀土冶煉停產(chǎn)保價，到鋅、銅、鎳等行業(yè)協(xié)議減產(chǎn)，再到目前電解鋁整體產(chǎn)能縮減，國內(nèi)有色行業(yè)產(chǎn)能“出清”呈現(xiàn)提速的態(tài)勢。美元加息“靴子”落地，疊加供給側(cè)改革及收儲等預(yù)期因素，未來有色金屬價格有望反彈，行業(yè)配置時點漸行漸近。建議關(guān)注：一是已經(jīng)跌破成本線的鋁、鋅、鎢、稀土等彈性較高板塊;二是行業(yè)正處于高景氣度的碳酸鋰產(chǎn)業(yè)鏈，未來價格仍有上升空間，風(fēng)險偏好高的投資量可適當(dāng)關(guān)注ST融捷的機會;三是公司轉(zhuǎn)型預(yù)期強烈的品種。

海通證券也表示，四季度以來，隨著供給側(cè)改革的號角愈發(fā)嘹亮，飽受供給過剩、需求不振的有色金屬企業(yè)紛紛響應(yīng)號召，攜手減產(chǎn)。而美國經(jīng)濟企穩(wěn)對于大宗商品而言是強有力的需求支撐，同時美元指數(shù)有望利好出盡下行，對于大宗商品反彈是有利導(dǎo)火索。

涉及個股：

國軒高科、撫順特鋼、盛和資源、南通科技、眾和股份、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、鋼研高納、煉石有色、西部材料、廈門鎢業(yè)、金瑞科技、廣晟有色、正海磁材、寧波韻升、格林美。

西南證券

云鋁股份、馳宏鋅鍺、中金嶺南、盛和資源、天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、ST融捷、常鋁股份、云海金屬。

(關(guān)鍵字：有色金屬)