“目前我國銀行業(yè)貸款余額約為67萬億元，其中平臺、房地產(chǎn)、企業(yè)集群和產(chǎn)能過剩行業(yè)貸款約占半數(shù)以上，而且集中度高、影響面大，必須重兵防守，分類施策。”

1月中旬結(jié)束的2013年年度監(jiān)管工作會議上，銀監(jiān)會主席尚福林一針見血指出當(dāng)下總資產(chǎn)已超過130萬億的中國銀行業(yè)所面臨的信用違約風(fēng)險難關(guān)。換句話說，目前，上述四類貸款余額超過了33萬億，其中，地方政府融資平臺貸款余額高達(dá)9.2萬億，占到銀行業(yè)貸款余額的13.8%。

與銀行貸款償付風(fēng)險相對應(yīng)的，則是2012年以來地方政府融資平臺和房地產(chǎn)行業(yè)融資模式的深刻改變，企業(yè)債、信托、委托貸款等表外融資迅速崛起。不過，隨著財政部等四部委旨在規(guī)范地方融資平臺表外融資的436號文出爐，表外融資監(jiān)管勢在必行。

然而，面對至少1.2萬億的地方政府性債務(wù)償付，2013年監(jiān)管和銀行的壓力有多大？表內(nèi)信貸及表外融資監(jiān)管，尺度又將如何把握？

監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)充分估計到問題的復(fù)雜性，上述監(jiān)管會議上，銀監(jiān)會向各金融機(jī)構(gòu)發(fā)出風(fēng)險警示：“各地?fù)Q屆后會有一些新的發(fā)展思路和舉措，在地方新增財力有限的情況下，可能會把籌資的壓力傳導(dǎo)到銀行，原有地方債務(wù)的償還意愿可能減弱。”

如此背景下，在地方政府融資平臺融資領(lǐng)域，監(jiān)管機(jī)構(gòu)延續(xù)了以往“規(guī)則不變，彈性掌握”的原則，要求各商業(yè)銀行積極支持鐵路、公路和新興產(chǎn)業(yè)等領(lǐng)域國家重點(diǎn)項目建設(shè)。

“早在2012年上半年，各家大行對鐵道部的融資政策就已經(jīng)松動了，授信集中度也不再卡那么死了。”某國有大行公司部負(fù)責(zé)人表示，去年在信貸規(guī)模緊張的情況下，還特別安排450億元專項資金用于支持鐵路在建項目。

而對于表外業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)風(fēng)險，監(jiān)管機(jī)構(gòu)則下了重手整治，上述會議上，尚福林強(qiáng)調(diào)，對于銀證、銀基、銀保、銀信等合作類業(yè)務(wù)，要嚴(yán)格審查合作者的資信實力、資金去向和風(fēng)控措施，建立風(fēng)險“防火墻”和風(fēng)險代償機(jī)制，防止風(fēng)險轉(zhuǎn)移到銀行表內(nèi)。

重申平臺貸余額不增加

對于中國龐大的地方政府性債務(wù)而言，償付高峰期尚未過去。

國家審計署的數(shù)據(jù)也顯示，截至2010年底，全國地方政府性債務(wù)總額10.7萬億，過去兩年，中國銀行業(yè)抵御了一個高達(dá)41.66%的償債高峰期，不過，2013年到期的債務(wù)總額也有1.2萬億，占比11.37%。

而銀監(jiān)會的數(shù)據(jù)也顯示，截至2012年9月末，地方政府融資平臺余額仍高達(dá)9.25億元，同時，2012-2014年三年內(nèi)有35%的平臺貸款要集中到期，地方政府平臺仍處于償債高峰期。

一位地方銀監(jiān)局的人士此前稱，2012年以來，受貸款集中到期兌付、地方財政收入增速下滑，項目未能及時投產(chǎn)等因素影響，部分地方融資平臺償債壓力上升，還款意愿和還款能力下降。

“銀行首先要把握好尺度，不能一刀切。”上述國有大行人士如是說。

進(jìn)入2013年，地方政府融資平臺貸款風(fēng)險監(jiān)管底線依舊沒有動搖，上述監(jiān)管工作會議上，尚福林強(qiáng)調(diào)，對于平臺貸款風(fēng)險，要繼續(xù)執(zhí)行“總量控制、分類管理、區(qū)別對待、逐步化解”政策。

“由銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)各自控制總量、優(yōu)化結(jié)構(gòu)，在余額不增加的前提下，支持符合條件的平臺和國家重點(diǎn)在建續(xù)建項目的合理融資需求。”尚福林說。

來自鐵路、公路、基礎(chǔ)設(shè)施的投資計劃仍在加大，在1月中旬的全國鐵路工作會議上，鐵道部部長盛光祖宣布，2013年鐵路固定資產(chǎn)投資6500億元，其中基本建設(shè)投資5200億元，這一數(shù)字高于2012年的水平。

而公路領(lǐng)域固定投資加速也很明顯，數(shù)據(jù)顯示，2012年1-11月，公路建設(shè)完成投資11472億，同比增長0.55%，自2011年12月以來首次轉(zhuǎn)正。

防止風(fēng)險轉(zhuǎn)移到表內(nèi)

至于2012年蓬勃興起的信托、委托貸款等表外融資，建立風(fēng)險“防火墻”和風(fēng)險代償機(jī)制，防止風(fēng)險轉(zhuǎn)移到銀行表內(nèi)是尚福林定下的“底線”。

463號文之下，城投債、信托、委托貸款等表外融資將受到嚴(yán)厲制約。首當(dāng)其沖的就是城投債和政信合作。

根據(jù)中央結(jié)算公司登記托管的數(shù)據(jù)顯示，2012年全年，銀行間債券市場發(fā)行的城投類債券（僅包括中期票據(jù)和企業(yè)債兩種形式）累計已達(dá)6367.9億元，較2011年增加3805.9億元，同比增長148%；然而，發(fā)行主體資質(zhì)參差不齊的問題已經(jīng)得到普遍關(guān)注。

“特別自2008年以來，城投債中AAA級發(fā)行人發(fā)行的債券規(guī)模呈明顯下滑態(tài)勢，已由2008年的40.11%下降到2012年的15.86%。”上述中央結(jié)算公司報告指出。

“收緊非銀行渠道的項目融資，其實還是要銀行來把控風(fēng)險，更容易被監(jiān)管。”1月28日，某政策性銀行東南分行人士表示，很有可能今年信貸占融資結(jié)構(gòu)的比重會上升，同時社會融資總量變化不大的前提下，能確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長。

一位政策性銀行地方分行負(fù)責(zé)人亦稱，未來平臺可能也會像產(chǎn)業(yè)一樣，要提高集中度，地級市，市區(qū)搞一兩個就行了，指定公益類項目；“不像現(xiàn)在，一個省會城市，十個區(qū)縣每個都有自己的平臺，每個開發(fā)區(qū)都有，而且也不容易管理。”

尚福林在上述會議上也強(qiáng)調(diào)，要加強(qiáng)貸款和非貸款融資的全口徑風(fēng)險監(jiān)測，防止風(fēng)險轉(zhuǎn)移和隱匿；分戶排列到期平臺貸款清單，提請地方政府及早制定償還計劃，落實還款來源，防止重大違約事件。

上述表外融資監(jiān)管同樣也適用于房地產(chǎn)貸款風(fēng)險，尚福林強(qiáng)調(diào)，嚴(yán)格監(jiān)管房地產(chǎn)信貸和其他形式的融資風(fēng)險。對于企業(yè)集群風(fēng)險，銀監(jiān)會表示，對過度授信和多頭授信的企業(yè)，要推動建立企業(yè)授信總額聯(lián)合管理機(jī)制，防止風(fēng)險放大；對相互拖欠和相互擔(dān)保嚴(yán)重的企業(yè)，要爭取地方援助。

“對因市場變化出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)暫時困難但有市場、有效益的行業(yè)和企業(yè)，允許銀行機(jī)構(gòu)重組貸款和非銀行金融機(jī)構(gòu)合理介入，防止資金鏈斷裂。”上述監(jiān)管人士表示，并非一刀切式的收緊或放松。

(關(guān)鍵字：貸款 鐵路 公路 基礎(chǔ)設(shè)施 新興產(chǎn)業(yè))