美元指數(shù)周四跌破94，日內(nèi)交投區(qū)間為93.88-93.91，創(chuàng)7月9日以來最低，最深跌0.6%。在9月26日(下周三)美聯(lián)儲被廣泛預(yù)期加息25個(gè)基點(diǎn)的背景下，這一場景似乎不可思議。

不僅如此，兩家管理規(guī)模逾千億美元的資管巨頭都指出，正是美聯(lián)儲加息可能引發(fā)美元暴跌，下周的FOMC會(huì)議就是拋售美元的信號，美聯(lián)儲對全球貿(mào)易局勢的評價(jià)可能令匯市猝不及防。

AUM為6530億美元的法國巴黎銀行資管外匯團(tuán)隊(duì)副主管Momtchil Pojarliev指出，美元向上動(dòng)能即將觸及拐點(diǎn)，未來6-9個(gè)月可能下跌10%。美元兌歐元或跌至1.25，做空美元兌日元也是不錯(cuò)的選擇。而在周四，歐元兌美元漲近1%，報(bào)1.1783，創(chuàng)7月9日以來新高。

景順資產(chǎn)管理公司(Invesco)固收團(tuán)隊(duì)的基金經(jīng)理、AUM為2350億美元的Noelle Corum更為悲觀，認(rèn)為到年底前基本面會(huì)重新開始驅(qū)動(dòng)市場，令美元走弱，年底前美元兌歐元將跌至1.20、兌日元跌至104。隨著全球經(jīng)濟(jì)增長改善，市場參與者將懷疑歐洲和日本央行開始收緊政策，來自美聯(lián)儲和貿(mào)易緊張對美元的提振作用會(huì)逐步消退。

美銀美林發(fā)現(xiàn)，今年4月中旬至今，美元指數(shù)累漲近5%，一反2017全年跌逾8%的慘狀，做多美元現(xiàn)在成為金融市場的第三大擁擠交易。美國商品期貨交易委員會(huì)CFTC的統(tǒng)計(jì)也顯示，對美元的多頭頭寸正接近2017年初以來最高，這就為市場情緒驅(qū)動(dòng)下的走勢反轉(zhuǎn)奠定了基礎(chǔ)。

多倫多道明銀行的北美外匯策略主管Mark McCormick認(rèn)為，影響美元走勢的因素不光美聯(lián)儲加息這一項(xiàng)，需要結(jié)合貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)等大背景綜合考量。鑒于市場已經(jīng)充分計(jì)價(jià)入了年內(nèi)至少再加息一次，為美元回落留下更多空間。

美元走勢也可能被“喜歡弱美元”的美國總統(tǒng)特朗普復(fù)雜化，依舊有人懷疑美國政府會(huì)介入市場拋售美元，華爾街中位數(shù)預(yù)期顯示，ICE美元指數(shù)可能在2019年下跌7%。

上周，全球最大對沖基金橋水的創(chuàng)始人達(dá)利歐、被稱為“新債王”的雙線資本首席投資官Jeffrey Gundlach等金融大鱷，都集體看衰短中期內(nèi)的美元走勢。

達(dá)利歐認(rèn)為，美元指數(shù)在未來兩年有可能最深跌30%，理由是美聯(lián)儲需要大舉印錢來為擴(kuò)張的美國預(yù)算赤字提供支持，美國大量發(fā)行的國債已經(jīng)不能滿足特朗普政府的融資需求，而政府也不能容忍高利率來拖累經(jīng)濟(jì)增速，特朗普曾公開打破1993年以來的白宮傳統(tǒng)，稱自己“不喜歡加息”。

“新債王” Gundlach認(rèn)為美元會(huì)立即開始走軟，不僅不會(huì)出現(xiàn)新高，年底時(shí)美元匯率可能比現(xiàn)在更低，“在看到新的下行趨勢之前，美元不會(huì)出現(xiàn)新高點(diǎn)。”

美元的問題似乎并不局限于通脹，已經(jīng)有多家機(jī)構(gòu)對美元未來的走勢表示悲觀：

摩根士丹利指出，美元難以在未來維持強(qiáng)勢，因核心發(fā)達(dá)國家薪資增長意味著偏向鷹派的不僅僅是美聯(lián)儲，“歐央行鴿派在上周敦促德拉吉采取更為謹(jǐn)慎的態(tài)度，但最終并未如愿;日本央行似乎正在以增長目標(biāo)替代通脹目標(biāo)，因其擔(dān)憂越發(fā)寬松的貨幣政策將導(dǎo)致資本市場和經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)不必要的扭曲。”

加拿大帝國商業(yè)銀行也加入了看空美元的陣營，認(rèn)為美元對海外主要貨幣將在中期內(nèi)貶值，預(yù)計(jì)美元指數(shù)將在今年四季度交投于93.97，到明年二季度跌破90關(guān)口。市場可能對美國明年經(jīng)濟(jì)增長要求過高，也低估了其他發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體收緊貨幣政策的可能性。此外，NAFTA協(xié)商的進(jìn)展可能會(huì)逆轉(zhuǎn)美元的一些優(yōu)勢，美經(jīng)常賬戶赤字?jǐn)U大的情況會(huì)在明年進(jìn)一步惡化。

25年市場老兵Marc Chandler在9月15日分析稱，盡管技術(shù)信號尚不明確，不過94.00-94.20區(qū)域是美元指數(shù)的重要支撐，如果有效跌破該區(qū)間，下一目標(biāo)看向93.00。上行方面，9月17日當(dāng)周面臨的1個(gè)月趨勢線在95.20附近。

分析師稱，對于美元多頭而言，繼續(xù)保持上升趨勢不僅需要保住小時(shí)線100周期MA，還需要確保突破95.00，預(yù)計(jì)周中消息面明朗之后會(huì)出現(xiàn)比較大的波動(dòng)。

(關(guān)鍵字：美元 拋售)