9月5日報道：隨著中國資本市場投資者結(jié)構(gòu)日益向機構(gòu)化發(fā)展，投資方式也在走向智能化。由科技發(fā)展衍生出的大數(shù)據(jù)、量化投資、人工智能等新興概念，為我國資本市場注入源源不斷的新鮮血液。其中，量化投資在中國經(jīng)歷十余年的發(fā)展，已成為國內(nèi)投資界不可或缺的重要組成部分，市場占比不斷提升。

在日前于深圳舉行的“2017科技與未來·中國量化投資策略安全與發(fā)展趨勢”論壇上，與會嘉賓對期貨日報記者表示，從下單自動化，投資理念邏輯自動實現(xiàn)并運行，再到如今的人工智能，未來量化投資在國內(nèi)包括在全球都會呈現(xiàn)高速成長的趨勢。只要有足夠的想象力，量化的未來沒有上限。

在中國，雖然量化交易近幾年經(jīng)歷了比較迅猛的發(fā)展，但總的體量以及占比相對海外來說仍然偏小。

“近年來，量化私募發(fā)展迅速。產(chǎn)品規(guī)模大了之后，策略安全問題已成為私募關(guān)注的重點，內(nèi)部策略加密、網(wǎng)絡(luò)安全、服務(wù)器安全、系統(tǒng)化的工程，都需要很多工程學(xué)軟件學(xué)的技術(shù)去實現(xiàn)，人才正成為量化發(fā)展的一大掣肘因素。”凱納資本總經(jīng)理陳曦表示，量化最大的不確定性就是政策變化，特別是在期貨量化領(lǐng)域，政策對策略的影響更大，為降低風(fēng)險，量化多策略正成為越來越多私募的選擇。

“沒有一種策略永遠(yuǎn)賺錢，量化投資策略不能一成不變，量化策略必須根據(jù)市場去變，跟著市場一起去成長。雖然近期波動率收窄，部分私募業(yè)績表現(xiàn)不好，但擋不住私募進(jìn)軍量化的腳步。 ”陳曦說。

在嘉理資產(chǎn)投資總監(jiān)李君杰看來，國內(nèi)量化跟國外量化最大差異是交易量與政策差異，此外，國外交易費用較低，國內(nèi)在數(shù)據(jù)速度與數(shù)據(jù)量上也存在不少差距，國內(nèi)投資對沖工具也較國外少。“在國外成熟的市場，長周期行情越來越少，波動率都是越來越低，雖然國內(nèi)波動率較大，但隨著中國市場跟國際接軌，國內(nèi)大波動大趨勢行情會越來越少，所以我們著重遠(yuǎn)周期策略，看長遠(yuǎn)未來。”

“目前量化投資使用數(shù)據(jù)主要圍繞股票數(shù)據(jù)，非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)在量化中沒有很好的應(yīng)用。”阿里云科技資深專家趙殷野認(rèn)為，量化投資雖然發(fā)展迅速，但依然存在許多問題亟待解決，如大數(shù)據(jù)計算能力不足，云基礎(chǔ)設(shè)施使用不夠普及，大量精力消耗在策略調(diào)優(yōu)上，策略安全性要求很高，回測框架搭建和維護成本高。

盡管目前量化投資面臨著諸多挑戰(zhàn)，但業(yè)內(nèi)人士總體看好未來發(fā)展前景。

“自股指期貨2017年2月松綁開始，中國量化投資將進(jìn)入第二輪大周期，前景巨大。”東吳基金量化投資事業(yè)部總經(jīng)理葛勇表示，未來量化將基本面化、科技化，量化方法與金融市場基本面相結(jié)合。隨著期貨、期權(quán)等衍生品運用越來越多，量化策略、量化產(chǎn)品會越來越復(fù)雜。

“散戶機構(gòu)化是中國資本市場主流發(fā)展趨勢，而中國私人財富增長全球第一，對于成熟的資金來說，穩(wěn)健收益的產(chǎn)品無疑是首選。”萬和證券資產(chǎn)托管部總經(jīng)理李春良表示，從量化的起源——巴克萊第一只被動量化基金開始，量化基金的特征就是穩(wěn)健收益且回撤較少，所以大型金融機構(gòu)對量化基金有著天然偏好。

在銀行等機構(gòu)資金的追捧下，多家機構(gòu)的量化專戶規(guī)模增長明顯，北京某大型基金公司數(shù)量投資部負(fù)責(zé)人透露，今年以來，該公司量化專戶規(guī)模增長了大約90億元，主要是保險等長期投資者比較青睞量化產(chǎn)品。機構(gòu)資金的涌入，讓量化投資迎來了發(fā)展新機遇。

(關(guān)鍵字：機構(gòu)資金)