美國商品期貨交易委員會(CFTC)最新的數(shù)據(jù)顯示，上周，對沖基金拋售了近60億美元的黃金期貨。這是CFTC史上，對沖基金黃金多頭創(chuàng)紀(jì)錄的拋售金額，貴金屬的價(jià)格目前趨于穩(wěn)定。

凈多頭頭寸暗示當(dāng)前基金經(jīng)理對黃金的興趣已經(jīng)跌至七周低位，這是黃金多頭自2008年中旬以來最大的下跌。

道明證券(TD Securities)大宗商品策略主管Bart Melek認(rèn)為，“近期美聯(lián)儲官員的口吻偏向鷹派，令投資者對美聯(lián)儲年內(nèi)加息的臆測升溫，從而打壓金價(jià)在上周跌破100日移動均線，并觸及1214.30美元/盎司的八周低位。同時(shí)，這也觸發(fā)了多頭進(jìn)一步的清算。”

雖然近期特朗普解雇FBI局長，推升了貴金屬價(jià)格，但大摩依舊不看好黃金后市。

摩根士丹利認(rèn)為政治不確定性支撐短期貴金屬價(jià)格，基于穩(wěn)健的全球增長和主動的通脹管理，該行長期看空金銀。該行最看好鈀金短期走勢，認(rèn)為鈀金、鉑金長期價(jià)格走勢將受累于疲軟的自催化反應(yīng)需求。

ChartMasterPro期權(quán)交易員、獨(dú)立市場分析師John DiCecco說：“現(xiàn)在，我預(yù)計(jì)未來5-7年金價(jià)將跌至300美元/盎司。”他早在今年1月就曾預(yù)計(jì)金價(jià)將跌至700美元/盎司。

他認(rèn)為，黃金不僅已經(jīng)失去了避險(xiǎn)的吸引力，同時(shí)也正進(jìn)入一個(gè)利空的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

John DiCecco給出的看空理由如下：

一、持續(xù)上升的利率無疑是黃金的‘克星’，更高的利率將沖擊黃金的價(jià)值。當(dāng)前市場關(guān)注的焦點(diǎn)已經(jīng)轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲下個(gè)月的貨幣政策會議，市場普遍預(yù)計(jì)其有74%的概率將加息25個(gè)基點(diǎn)。

二、比特幣的誕生是比加息更利空的因素。這也是歷史上投資者首次能夠選擇黃金以外的投資品來尋求避險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前比特幣交投接近歷史高位。

三、道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)與黃金的比率，當(dāng)前該比率暗示金價(jià)可能有更大的跌幅。DiCecco稱，“通常當(dāng)該比率低于40個(gè)月EMA時(shí)，是投資或持有黃金的好時(shí)機(jī)。該比率曾在2002年3月低于40個(gè)月EMA，且這樣的情況持續(xù)到2013年4月，在這段時(shí)期里，金價(jià)從275美元/盎司攀升到了1900美元/盎司的歷史高位。”

市場對金價(jià)并非一致悲觀。

Melek認(rèn)為，由于近期公布的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再度開始令人失望，且地緣政治局勢有重新升溫的跡象，因此近黃金市場的拋售壓力可能結(jié)束。他補(bǔ)充道，“持有成本下降以及不確定性重燃，可能促使投資者放慢清算的步伐，并引發(fā)一些額外的空頭回補(bǔ)。”

RJOFutures高級市場分析師Phillip Streible也認(rèn)為，目前有足夠的不確定性鼓勵基金低位買入黃金。他指出，“在全球局勢緊張的大環(huán)境下，投資者不可能完全放棄黃金。”

美國財(cái)經(jīng)博客Zero Hedge從歷史走勢分析，在大幅拋售之后，往往會有不錯的漲幅。例如，2007年3月、2012年3月和2016年5月，都曾出現(xiàn)黃金多頭創(chuàng)紀(jì)錄的拋售，后來的漲幅分別為9.6%、3.25%和14.6%。金價(jià)的走勢與全球政治不確定性有相當(dāng)高的關(guān)聯(lián)性。

(關(guān)鍵字：黃金 美元)