從去年年底以來(lái)，上期所鉛庫(kù)存就呈現(xiàn)持續(xù)攀升態(tài)勢(shì)；截至3月中旬，已是升至逾6萬(wàn)噸的歷史高位，這也遠(yuǎn)遠(yuǎn)突破了去年8月時(shí)創(chuàng)出的4.8萬(wàn)噸的高點(diǎn)。

綜合而言，上期所鉛庫(kù)存近期急速飆升的主要原因還是下游需求不振，而去年鉛價(jià)的大幅上漲又令冶煉廠加大生產(chǎn)，致使庫(kù)存積壓嚴(yán)重；而此輪飆升前庫(kù)存的持續(xù)下滑，也只是由于商家的囤貨不出以及人為的炒作等因素，而導(dǎo)致的顯性庫(kù)存轉(zhuǎn)化為了隱性庫(kù)存、即社會(huì)庫(kù)存所致。

　庫(kù)存的快速飆升顯示出下游需求的疲弱，而未來(lái)隨著鉛價(jià)走弱，要消化這么高的庫(kù)存可謂難之又難，所以這或又將反過(guò)來(lái)繼續(xù)施壓鉛價(jià)，并使之進(jìn)入惡性循環(huán)；因此對(duì)鉛價(jià)的未來(lái)走勢(shì)，我們很難不持長(zhǎng)期偏空預(yù)期。

 

(關(guān)鍵字：鉛庫(kù)存)