周三有色金屬整體延續(xù)弱勢，滬銅震蕩下行，其運行重心有所下移；鋁鋅震蕩，兩者下方關(guān)鍵位支撐均有所增強(qiáng)；滬鎳大幅下行，其運行重心明顯下移。

當(dāng)日宏觀面消息表現(xiàn)平靜。

現(xiàn)貨方面：

(1)截止2017-3-8，上海金屬1#銅現(xiàn)貨價格為47030元/噸，較上日下跌455元/噸，較近月合約升水120元/噸，滬銅下跌，部分投機(jī)商依然買現(xiàn)拋期，大量收貨，投機(jī)商獲利出貨，市場貨源增加，投機(jī)商擇機(jī)入市，下游青睞低端貨源，成交先揚后抑；

(2)當(dāng)日，0#鋅現(xiàn)貨價格為21890元/噸，較上日下跌180元/噸，較近月合約貼水30元/噸，滬鋅偏弱震蕩，煉廠惜售較昨日出貨繼續(xù)減少，貿(mào)易商保值盤貨源流出出貨積極，但下游多畏跌觀望，拿貨較為一般，市場整體成交較昨日持平；

(3)當(dāng)日，1#鎳現(xiàn)貨價格為87750元/噸，較上日下跌2500元/噸，較近月合約貼水2150元/噸，滬鎳大跌，貿(mào)易商出貨積極性一般，部分下游逢低采購積極，當(dāng)日金川下調(diào)鎳價1800元至88500元/噸；

(4)當(dāng)日，A00#鋁現(xiàn)貨價格為13540元/噸，較上日上漲40元/噸，較近月合約貼水60元/噸，滬鋁震蕩，冶煉廠繼續(xù)采取控制出貨態(tài)度，持貨商挺價惜售，中間商尋覓低價貨源積極，持貨商抬高報價之后，呈現(xiàn)拉鋸狀態(tài)，下游企業(yè)趁此低價補(bǔ)充庫存，整體成交維持昨日的活躍度。

相關(guān)數(shù)據(jù)方面：

(1)截止3月8日，倫銅現(xiàn)貨價為5782美元/噸，較3月合約貼水18.25美元/噸；倫銅庫存為28.85萬噸，較前日增加2.66萬噸；上期所銅庫存16.68萬噸，較上日增加2096噸；以滬銅收盤價測算，則滬銅連3合約對倫銅3月合約實際比值為8.2（進(jìn)口比值為8.19），進(jìn)口盈利21元/噸（不考慮融資收益）；

(2)當(dāng)日，倫鋅現(xiàn)貨價為2701美元/噸，較3月合約貼水10美元/噸；倫鋅庫存為38.39萬噸，較前日減少2175噸；上期所鋅庫存8.31萬噸，較上日增加841噸；以滬鋅收盤價測算，則滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實際比值為8.15（進(jìn)口比值為8.61），進(jìn)口虧損1219元/噸（不考慮融資收益）；

(3)當(dāng)日，倫鎳現(xiàn)貨價為10520美元/噸，較3月合約貼水58美元/噸；倫鎳庫存為38.61萬噸，較前日增加5022噸；上期所鎳庫存8.42萬噸，較上日增加11噸；以滬鎳收盤價測算，則滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實際比值為8.38（進(jìn)口比值為8.3），進(jìn)口盈利842元/噸（不考慮融資收益）；

(4)當(dāng)日，倫鋁現(xiàn)貨價為1881美元/噸，較3月合約貼水9.25美元/噸；倫鋁庫存為210.16萬噸，較前日減少1.63萬噸；上期所鋁庫存18.73萬噸，較上日增加726噸；以滬鋁收盤價測算，則滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實際比值為7.38（進(jìn)口比值為8.62），進(jìn)口虧損2320元/噸（不考慮融資收益）。

當(dāng)日重點關(guān)注數(shù)據(jù)及事件如下：(1)9:30 我國2月PPI值；(2)9:30 我國2月CPI值。

產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：

(1)據(jù)SMM，截止2017年2月，國內(nèi)電解鋁累計產(chǎn)量587.6萬噸，同比+21.6%。

總體看，銅市基本面依舊偏強(qiáng)，但有色氛圍整體偏弱，滬銅多單等待機(jī)會；供需面暫缺新增驅(qū)動，滬鋅新單宜觀望；滬鎳連續(xù)下跌，技術(shù)上仍在尋底，且市場對菲律賓雨季尾聲發(fā)貨及印尼鎳礦回歸市場預(yù)期增強(qiáng)，滬鎳短期仍面臨較大回調(diào)壓力，新空嘗試；供應(yīng)壓力繼續(xù)壓制鋁價，但環(huán)保限產(chǎn)及成本提供支撐，目前多空博弈激烈，滬鋁新單宜觀望。

套保策略：滬鎳適當(dāng)增加賣保頭寸，銅鋁鋅套保新單觀望。

(關(guān)鍵字：滬鎳 銅鋁)