2016年接近尾聲，全年大宗商品的牛市行情不容置疑。直到12月中下旬，隨著美聯(lián)儲加息，市場才出現(xiàn)了多空分化的強(qiáng)烈振蕩走勢。以鋼鐵、鐵礦石、焦煤、焦炭為代表的黑色系板塊成為了領(lǐng)漲2016年的優(yōu)勢品種，而有色金屬中的鋁、鋅，農(nóng)產(chǎn)品中的菜粕、豆粕與棉花，也均走出了大漲軌跡。由于國家推行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，且美元保持強(qiáng)勢升值趨勢，2017年的大宗商品牛市值得期待。

在對珠三角大宗商品市場的采訪中，廣州日報記者印象最深的并非鋼鐵類產(chǎn)品，而是鋁產(chǎn)業(yè)的復(fù)蘇。佛山與東莞的物流倉庫中，鋁產(chǎn)品的四季度交易非常活躍，流量環(huán)比走高了5%~10%，同比增幅在10%以上。

鋁產(chǎn)品：可中線價值投資

2016年走勢：振蕩上行，四季度沖高回落，（至12月21日）漲幅19.43%。

從鋁產(chǎn)業(yè)企業(yè)到中間商、貿(mào)易商，普遍認(rèn)為利潤回升。中國鋁業(yè)廣東分公司的高管黃先生認(rèn)為，鋁產(chǎn)業(yè)量價齊升的原因比較多樣化。首先，美元的升值起到了重要作用。再者，經(jīng)歷了長時間的寒冬之后，制造業(yè)尤其是珠三角的制造業(yè)，出現(xiàn)了部分復(fù)蘇的跡象，而房地產(chǎn)建設(shè)項目自2016年初開始就有所回升。

預(yù)期：華泰期貨（廣州財富中心）的張晟認(rèn)為，對比黑色系產(chǎn)品，有色金屬市場的投機(jī)氛圍并不濃厚，資金推動的占比不算太大。為此，其振蕩上行的走勢比較扎實。近期有色金屬價格期貨價沖高回落，更為2017年的走勢擠掉了泡沫，值得中線價值投資。

鋼鐵產(chǎn)品：有區(qū)間投資機(jī)會

2016年走勢：全年保持強(qiáng)勢上漲態(tài)勢，漲幅為82.13%。

年末的珠三角市場，鋼鐵市場需求確實有所回落，貿(mào)易商進(jìn)貨不如11月積極，而拋售情緒卻在增長，持幣跨年，更符合目前規(guī)避風(fēng)險的意愿。而北方城市的焦煤焦炭的供應(yīng)量政策限制也暫時被擱置，礦井再次開始投入增加焦煤供應(yīng)。短線來看，黑色系產(chǎn)品的承壓確實比較嚴(yán)重。不過，這并沒有影響支持這個市場振蕩上行的基礎(chǔ)，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將在2017年加大力度，環(huán)境保護(hù)政策將被持續(xù)推行。這兩條政策利好均屬于重磅利好，支持該板塊維持強(qiáng)勢。對比雙焦與鐵礦石，鋼鐵現(xiàn)貨產(chǎn)品更容易受益于成本提升與政策利好。

預(yù)期：中國國際期貨（廣州）的全泉認(rèn)為，僅從散戶角度來看，2017年的鋼鐵市場依然可能是生機(jī)勃勃的一年，投機(jī)機(jī)會較多，適合短線與中線操作。理由主要是多空博弈激烈，主流機(jī)構(gòu)會不斷做多，但期間的獲利了結(jié)行為也會較多，大幅度振蕩是一個趨勢。

(關(guān)鍵字：鋁 鋁鋼)