上周銅鋅鎳呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢，但三者下方關鍵位支撐效用良好;滬鋁持續(xù)下行，其運行重心不斷下移，且下方支撐明顯減弱。

當周宏觀面主要消息如下：

美國：

1.美聯(lián)儲上調(diào)聯(lián)邦基金利率25個基點至0.5%-0.75%，符合預期;2.美聯(lián)儲發(fā)布最新經(jīng)濟預期上調(diào)2017年GDP增速0.1%至2.1%，維持2017年通脹率為1.8%不變。

歐元區(qū)：

1.歐元區(qū)12月制造業(yè)PMI初值為54.9，創(chuàng)今年新高，預期為53.7。

其他地區(qū)：

1.我國1-11月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比+8.3%，符合預期;民間固定資產(chǎn)投資同比+3.1%，前值+2.9%。

總體看，宏觀面因素對有色金屬影響偏多。

現(xiàn)貨方面：

(1)截止2016-12-16，上海金屬1#銅現(xiàn)貨價格為46700元/噸，較上日下跌130元/噸，較近月合約升水400元/噸，周初投機商入市吸收好銅，升水攀升，下游按需采購，后市場重返貼水，貨源松，換現(xiàn)意愿急切，貼水擴大，下游入市接貨量未大幅增加，周內(nèi)成交仍以中間商為主;

(2)當日，0#鋅現(xiàn)貨價格為22840元/噸，較上日下跌90元/噸，較近月合約升水330元/噸，滬鋅小幅上抬，煉廠長單正常出貨，新流入進口鋅較少，臨近年末，貿(mào)易商之間交投轉淡，下游需求不振，成交持續(xù)回落;

(3)當日，1#鎳現(xiàn)貨價格為93850元/噸，與上日持平，較近月合約升水280元/噸，滬鎳窄幅震蕩，貿(mào)易商報價、下游詢價積極，部分貿(mào)易商逢低收貨積極，少數(shù)下游有備貨情況，但市場成交仍較弱，上周金川調(diào)價3次，環(huán)比上調(diào)1400元至94200元/噸;

(4)當日，A00#鋁現(xiàn)貨價格為13070元/噸，較上日上漲340元/噸，較近月合約升水190元/噸，滬鋁下行，周初現(xiàn)貨維持貼水，換月后，持貨商有所惜售，出貨受控，現(xiàn)貨轉為升水。

相關數(shù)據(jù)方面：

(1)截止12月16日，倫銅現(xiàn)貨價為5649美元/噸，較3月合約貼水5.75美元/噸;倫銅庫存為30.71萬噸，較前日增加11775噸;上期所銅庫存4.35萬噸，較上日增加188噸;以滬銅收盤價測算，則滬銅連3合約對倫銅3月合約實際比值為8.16(進口比值為8.27)，進口虧損626元/噸(不考慮融資收益);

(2)當日，倫鋅現(xiàn)貨價為2725美元/噸，較3月合約貼水19.25美元/噸;倫鋅庫存為43.1萬噸，較前日減少1825噸;上期所鋅庫存10.16萬噸，較上日增加2272噸;以滬鋅收盤價測算，則滬鋅連3合約對倫鋅3月合約實際比值為8.12(進口比值為8.65)，進口虧損1470元/噸(不考慮融資收益);

(3)當日，倫鎳現(xiàn)貨價為11130美元/噸，較3月合約貼水50.5美元/噸;倫鎳庫存為37.13萬噸，較前日減少120噸;上期所鎳庫存9.57萬噸，較上日減少53噸;以滬鎳收盤價測算，則滬鎳連3合約對倫鎳3月合約實際比值為8.45(進口比值為8.33)，進口盈利1329元/噸(不考慮融資收益);

(4)當日，倫鋁現(xiàn)貨價為1733美元/噸，較3月合約升水7.25美元/噸;倫鋁庫存為211.75萬噸，較前日增加2.81萬噸;上期所鋁庫存4.34萬噸，較上日增加5251噸;以滬鋁收盤價測算，則滬鋁連3合約對倫鋁3月合約實際比值為7.45(進口比值為8.72)，進口虧損2215元/噸(不考慮融資收益)。

本周關注數(shù)據(jù)及事件如下：(1)12-22 美國第3季度實際GDP終值;(2)12-22美國11月核心PCE物價指數(shù);

產(chǎn)業(yè)鏈消息方面：

(1)截止12月16日，全國七大港口鎳礦庫存為907萬濕噸，環(huán)比下降42萬濕噸。

總體看，宏觀面偏多、基本面無利空壓制，且下方支撐效用較好，銅鋅前多繼續(xù)持有;菲律賓進入雨季導致國內(nèi)鎳礦庫存持續(xù)下降，滬鎳前多繼續(xù)持有;電解鋁成本上升支撐鋁價，但鋁錠到貨量增加令鋁價承壓，滬鋁偏弱震蕩格局或延續(xù)，新單宜觀望。

單邊策略：銅鋅鎳前多持有，新單觀望;滬鋁新單觀望。

套保策略：銅鋅鎳保持買保頭寸不變，滬鋁套保新單觀望。

(關鍵字：銅 鋅 鎳)