11月17日?qǐng)?bào)道：11月15～17日，智利銅與礦業(yè)研究中心(CESCO)舉辦的亞洲銅業(yè)周第五次會(huì)議在上海盛大開(kāi)幕。由于此前的LME會(huì)議未能就銅精礦加工費(fèi)談判達(dá)成一致，本次亞洲銅業(yè)會(huì)議被寄予厚望。

當(dāng)前，冶煉企業(yè)和礦山之間的分歧仍然較大。江西銅業(yè)副總經(jīng)理吳育能透露：“預(yù)計(jì)2016年中國(guó)銅需求增長(zhǎng)4.5%，2017年至少增長(zhǎng)3.5%;而全球銅精礦市場(chǎng)明年還將延續(xù)供給過(guò)剩狀態(tài)，冶煉產(chǎn)能不會(huì)有大幅增長(zhǎng)，明年加工費(fèi)會(huì)保持在每噸100美元以上。”

而礦山代表自由港麥克米倫公司副總裁Javier Targhetta稱，因市場(chǎng)供需大體平衡，預(yù)計(jì)明年銅精礦加工費(fèi)將與今年持平或略微下滑。他預(yù)計(jì)銅精礦TC/RCs分別位于每噸90～97.35美元和每磅9～9.735美分，較2016年TC/RCs基準(zhǔn)價(jià)格最大下滑幅度為7.5%。

就上述兩者的表態(tài)來(lái)看，冶煉企業(yè)和礦山之間對(duì)加工費(fèi)的預(yù)期大約有10美元/噸和1美分/磅的分歧。

智利銅礦產(chǎn)商Antofagasta公司的執(zhí)行長(zhǎng)Ivan Arriagada表示：“預(yù)計(jì)2017年全球銅市料小幅供應(yīng)過(guò)剩，但在2017年之后，將再度轉(zhuǎn)為供應(yīng)短缺。”

Antofagasta是江西銅業(yè)主要的銅精礦供應(yīng)商之一，并且江銅和Antofagasta之間的加工費(fèi)談判通常被行業(yè)視作加工費(fèi)談判的標(biāo)桿。2016年銅精礦長(zhǎng)單加工費(fèi)基準(zhǔn)便是在上述兩者之間達(dá)成，確定為97.35美元/噸和9.735美分/磅，并迅速被市場(chǎng)接受。

此前有傳言稱，中國(guó)銅原料聯(lián)合談判小組對(duì)成員約束的加工費(fèi)底線是105美元/噸和10.5美分/磅，且成員遵守情況較好。控制產(chǎn)量之后銅價(jià)格的表現(xiàn)十分有利于中國(guó)銅原料聯(lián)合談判小組(CSPT)，CSPT可以獲得銅價(jià)格和加工費(fèi)的雙重收益，因此可以持續(xù)拖下去。

對(duì)于銅礦山而言，絕對(duì)銅價(jià)格似乎更重要一些，且并非所有的原生銅企業(yè)都對(duì)2017年銅價(jià)格過(guò)于看好，英美集團(tuán)基本金屬和礦物業(yè)務(wù)總裁Duncan Wanbald稱，未來(lái)兩年內(nèi)銅價(jià)料僅緩慢上漲，自2019年開(kāi)始，銅市才會(huì)重現(xiàn)供需缺口。

因此，礦山對(duì)冶煉企業(yè)做出讓步，從而更好地利用當(dāng)前絕對(duì)銅價(jià)格似乎是當(dāng)前最優(yōu)的選擇。

不過(guò)，由于中國(guó)新增冶煉產(chǎn)能還在投放，所以礦山讓步或比較有限，因此預(yù)估加工費(fèi)或最終在97～100美元/噸和9.7～10.0美分/磅之間。

(關(guān)鍵字：江西銅業(yè) 智利銅礦)