上周美聯(lián)儲發(fā)布10月會議紀要后，市場對下月聯(lián)儲加息的預期進一步高漲。經濟學家指出，強烈的市場預期讓美聯(lián)儲陷入困境，若聯(lián)儲下月按兵不動會失信，若顧及市場預期下月加息，美國通脹還未達目標，今后可能被迫加息后迅速降息，還是會失去信譽。

Stifel Economics的首席經濟學家Lindsey Piegza認為，美聯(lián)儲無疑營造了這種加息的預期，但也讓自己沒有退路，會為了挽回市場的面子不得不下月加息，而在兩大聯(lián)儲使命只完成一半——穩(wěn)定價格尚未實現時加息，也給聯(lián)儲的信譽制造風險。

Piegza以上提到的未完成使命是指，到下月美聯(lián)儲舉行會議時，美國通脹率應該還沒有升至2%，而通脹回升到這種水平是和充分就業(yè)地位同樣重要的美聯(lián)儲使命。從這個角度看，Piegza對美聯(lián)儲的經濟展望失去信任。

所以，Piegza這樣預計美聯(lián)儲面臨的失信風險：如果美聯(lián)儲今年12月不加息，市場會進一步懷疑央行決策者;要是美聯(lián)儲不顧經濟增長勢頭不足，堅持如期加息，日后通脹持續(xù)低位時又得被迫承認行動不當，迫使美聯(lián)儲加息后迅速降息。

換句話說，Piegza的理解是，美聯(lián)儲加息是死，不加息也完蛋。她認為，聯(lián)儲走出困境的方法將會是，不要執(zhí)著于加息的時點，還是要把重點放在支持加息的數據上。

上周三公布的10月美聯(lián)儲貨幣政策會議紀要顯示，絕大多數委員認為12月會議時，加息的先決條件或滿足，屆時加息可能是合適的，來自海外的風險因素在降低。這與當月美聯(lián)儲會后的聲明一致，當時聲明稱“下次會議加息是可能的選項”。

次日，中立派的美聯(lián)儲高官、擁有今年聯(lián)儲決策會議投票權的亞特蘭大聯(lián)儲主席Lockhart表示，盡管對通脹仍有擔憂，但預計很快加息是合適的，公眾和市場已做好加息準備。加息后，美聯(lián)儲需修改通脹方面的措辭。

截至上周五，聯(lián)邦基金期貨數據顯示，市場預期下月美聯(lián)儲加息的可能性升至68%，逼近70%。

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