自2014年年中以來油價持續(xù)下跌使得市場對于全球性通縮出現(xiàn)憂心忡忡，不過1月主要經(jīng)濟體零售數(shù)據(jù)全面回暖的表現(xiàn)暗示低油價帶來的促進消費作用同樣明顯。

Capital Economics的統(tǒng)計顯示，1月全球主要經(jīng)濟體零售銷售同比增速創(chuàng)2006年以來最快水平。其中英國表現(xiàn)最為強勁，截止到今年1月，過去4個月里英國零售銷售同比增速達到5.2%，同期美國的表現(xiàn)為3.9%。歐元區(qū)盡管問題纏身——經(jīng)濟增速停滯，失業(yè)率高企，希臘債務未有定論，但是過去兩個月里該地區(qū)零售銷售年化增速也達到了3.4%。

日本的情況相對較弱，其1月零售銷售環(huán)比下降1.3%，不過日本的基本薪資水平也出現(xiàn)了回升的跡象。

2015年至今全球已經(jīng)有20家央行宣布降息，包括澳大利亞、加拿大、瑞士等主要央行。在央行集體寬松的行動之下，通縮壓力有所減弱。

歐盟統(tǒng)計局3月2日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2月CPI初值萎縮0.3%，為連續(xù)三個月保持負值，但較1月份的萎縮0.6%有所回升。歐洲央行首席經(jīng)濟學家Peter Praet上月曾經(jīng)表示，如果歐元區(qū)通脹缺口加大的話，央行可能會采取進一步的行動。

隨著歐洲央行從周一(3月9日)開始正式執(zhí)行QE，歐洲央行對于中長期的通脹前景同樣充滿信心。行長徳拉吉在3月新聞發(fā)布會中將2015年通脹預期從0.7%下調至0.0%;但是將2016年通脹預期從1.3%上調至1.5%;同時預期2017年通脹率為1.8%。

市場對于通脹走低的預期也正在出現(xiàn)變化，最新彭博數(shù)據(jù)顯示，市場的通縮預期已經(jīng)明顯回落，而高通脹(超過5%)預期則有所走高。

最新數(shù)據(jù)顯示，剔除能源和食品價格的美國核心CPI在1月環(huán)比上漲0.2%，高于市場預期的0.1%，同比上漲1.6%，符合預期。圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德認為，核心通脹走高將提振美聯(lián)儲對于中長期通脹回升的信心。

(關鍵字：全球零售銷售 通縮風險)