期貨日?qǐng)?bào)2月9日?qǐng)?bào)道：2月6日，上海清算所推出全球首個(gè)溢價(jià)指數(shù)類(lèi)金融衍生品——上海自貿(mào)區(qū)銅溢價(jià)掉期中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)。

上海自貿(mào)區(qū)銅溢價(jià)掉期是以上海保稅電解銅溢價(jià)為標(biāo)的，以跨境人民幣計(jì)價(jià)、清算、結(jié)算的場(chǎng)外大宗商品金融衍生品。交易雙方通過(guò)上清所認(rèn)定的經(jīng)紀(jì)公司達(dá)成自貿(mào)區(qū)銅溢價(jià)掉期交易，由上清所進(jìn)行中央對(duì)手清算，且約定在未來(lái)某一特定時(shí)點(diǎn)，依據(jù)洋山銅溢價(jià)指數(shù)進(jìn)行現(xiàn)金差額結(jié)算。

上清所發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，上線(xiàn)首日，該業(yè)務(wù)系統(tǒng)運(yùn)行平穩(wěn)。上清所共承接18筆銅溢價(jià)掉期交易數(shù)據(jù)，合計(jì)清算13840個(gè)月度協(xié)議（合69200噸），清算金額4007萬(wàn)元。截至日終，銅溢價(jià)掉期持倉(cāng)4000個(gè)月度協(xié)議。

首單交易由上海匯锝利投資管理有限公司、上海新湖瑞豐金融服務(wù)有限公司2家經(jīng)紀(jì)公司為上海銅冠貿(mào)易發(fā)展有限公司、金川邁科金屬資源有限公司和上海帝騰國(guó)際貿(mào)易有限公司達(dá)成交易。中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、上海浦東發(fā)展銀行4家清算會(huì)員為企業(yè)客戶(hù)提供代理清算服務(wù)。首單成交4400個(gè)FCPM032015協(xié)議，成交數(shù)量22000噸，成交金額1247.4萬(wàn)元。

“推出自貿(mào)區(qū)銅溢價(jià)掉期中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)能夠增強(qiáng)中國(guó)銅產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)及機(jī)構(gòu)投資者在銅國(guó)際貿(mào)易中的交易報(bào)價(jià)能力及定價(jià)話(huà)語(yǔ)權(quán)。”上清所董事長(zhǎng)許臻表示，在保稅銅現(xiàn)有定價(jià)機(jī)制下，國(guó)內(nèi)實(shí)體企業(yè)僅通過(guò)期貨套期保值難以有效消除保稅銅溢價(jià)對(duì)于現(xiàn)貨交易的影響。而自貿(mào)區(qū)銅溢價(jià)掉期能夠與期貨形成投資組合，幫助實(shí)體企業(yè)實(shí)現(xiàn)保稅銅現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的完全套保。

“目前已有三家大型現(xiàn)貨銅企與我公司簽約，且均參與了首日交易。”上海匯锝利投資管理有限公司總經(jīng)理周維剛向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，目前銅溢價(jià)掉期的市場(chǎng)參與主體以銅現(xiàn)貨企業(yè)和銅貿(mào)商為主。

“此外，由于中央對(duì)手清算制度深受境外市場(chǎng)的認(rèn)可，一些歐美的金融機(jī)構(gòu)和銅現(xiàn)貨企業(yè)也有意向參與交易，已有不少機(jī)構(gòu)正在進(jìn)行開(kāi)戶(hù)流程。”周維剛進(jìn)一步表示。

據(jù)了解，與此前的鐵礦石、動(dòng)力煤掉期相似，上清所引入流動(dòng)性提供者（liquidity provider）機(jī)制主動(dòng)進(jìn)行雙邊報(bào)價(jià)，為市場(chǎng)提供流動(dòng)性。“目前，流動(dòng)性提供者由中信寰球商貿(mào)（上海）有限公司等擔(dān)任。相信隨著該產(chǎn)品的日漸成熟，越來(lái)越多的現(xiàn)貨企業(yè)會(huì)參與進(jìn)來(lái)為這個(gè)市場(chǎng)提供流動(dòng)性。”周維剛說(shuō)。

上清所表示，今年還將在上海自貿(mào)區(qū)推出進(jìn)口乙二醇等化工品金融衍生品中央對(duì)手清算業(yè)務(wù)。未來(lái)，上清所還將為上海自貿(mào)區(qū)大宗商品電子平臺(tái)提供清算業(yè)務(wù)。

(關(guān)鍵字：自貿(mào)區(qū) 銅)