1、從倫滬兩市鋁價(jià)走勢(shì)來看,倫鋁連續(xù)陰跌,滬鋁(15170,5.00,0.03%)先抑后揚(yáng),兩市鋁價(jià)均跌至關(guān)鍵支撐位附近,技術(shù)上,具備一定反彈需求。

2、上周市場(chǎng)上傳來的消息有利有弊,雖世行預(yù)期增長降速,但中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn),實(shí)體行業(yè)逐漸好轉(zhuǎn),令到鋁行業(yè)巨頭預(yù)期樂觀,上周我們?cè)�提及國�?nèi)限電減排通知已出,一旦經(jīng)濟(jì)好,限電、減排雙管齊下,將令到這個(gè)生產(chǎn)成本高昂、產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的市場(chǎng)看見未來的一絲曙光。

3、由于目前實(shí)際交投清淡,下游需求不給力,現(xiàn)貨率先下跌,對(duì)于期價(jià)運(yùn)行而言,將構(gòu)成較大的下行風(fēng)險(xiǎn)。

4、從倫敦金屬交易所、上海期貨交易所的鋁庫存變化狀況來看,雖然目前倫滬鋁市庫存均處于下降過程中,但結(jié)合歷史庫存水平來看,我們發(fā)現(xiàn),當(dāng)前的鋁庫存都處于1年以來的最高峰,近一個(gè)月以來的消耗量對(duì)于整個(gè)庫存量而言,仿若冰山一角。龐大的庫存壓力、過剩壓力將會(huì)繼續(xù)施壓鋁價(jià),鋁價(jià)回升的阻礙將會(huì)加大。

5、上周倫滬鋁價(jià)走勢(shì)相似,價(jià)格均跌至支撐位附近,目前兩市鋁價(jià)雖有反彈的技術(shù)需求,但缺乏實(shí)質(zhì)上行的動(dòng)力,源于其產(chǎn)能過剩嚴(yán)重、庫存壓力過大以及現(xiàn)貨價(jià)格率先調(diào)整等利空刺激,可幸的是中國經(jīng)濟(jì)回暖,在一定程度上利多鋁市,至于后期能否有進(jìn)一步地發(fā)展,仍需看下游實(shí)體行業(yè)需求的好轉(zhuǎn)情況�？紤]2月份春節(jié)長假即到,節(jié)日效應(yīng)的問題將會(huì)一定程度上影響著滬鋁正常運(yùn)作,建議(15150,15270)區(qū)間操作為主。

(關(guān)鍵字：滬鋁 反彈 庫存)