中華商務(wù)網(wǎng)訊：本周銅價(jià)如期反彈，雖周中有所反復(fù)，但總體運(yùn)行重心仍上抬。周初歐元區(qū)向希臘發(fā)放貸款的愿望落空，銅價(jià)沖高回落，之后甚至不顧美國公布的房屋數(shù)據(jù)、失業(yè)金人數(shù)及中美歐各國PMI數(shù)據(jù)等的亮眼表現(xiàn)，步步回落，直至周五尾盤美元大幅走低，方逆轉(zhuǎn)回升，勉強(qiáng)保住了本周的勝利果實(shí)。本周銅市基本面稍有起色但無明顯好轉(zhuǎn)，LME銅庫存有所下降，但中國銅庫存仍在增加，現(xiàn)貨銅市成交雖未擺脫拉鋸狀態(tài)，但供大于求的局面有所改善。從本周多重?cái)?shù)據(jù)利好刺激依然無果的狀態(tài)來看，銅價(jià)短期向上動(dòng)能欠缺，或還將繼續(xù)蹉跎。下周中國買家將與智利國有銅Codelco、必和必拓等供應(yīng)商磋商敲定2013年長期合同出貨量和加工費(fèi)條款，料將有所下調(diào)，市場已有預(yù)期，預(yù)計(jì)對銅市影響不大。

本周（11.19-11.23）行情一覽：

附最近長江現(xiàn)貨銅價(jià)走勢圖：
 

庫存情況：

本周五上期所銅庫存205933噸，比上周五的203544增加2389噸。本周五LME銅庫存249825噸，比上周五的255175噸減少5350噸。

現(xiàn)貨市場：

本周結(jié)束了上周的高升水狀態(tài)，現(xiàn)銅升貼水狀態(tài)維持穩(wěn)定于貼水80元/噸-升水40元/噸區(qū)間，市場整體貨源充裕，持貨商逢高換現(xiàn)意愿強(qiáng)烈，銅價(jià)一路走低升水也隨之下降，周末時(shí)已幾近全面貼水交易，引發(fā)持貨商低位惜售情緒；周內(nèi)比值下降后進(jìn)口銅占比縮減，滬期銅盤面無差異，中間商無套利機(jī)會(huì)和空間，買興有限，下游依然保持看空心態(tài)，并不急于入市，均以按需接貨為主，實(shí)際成交不佳。

行業(yè)消息：

中國海關(guān)：10月份進(jìn)口精煉銅23萬噸，同比減少近22%，較9月份29.5萬噸明顯回落，1-10月累計(jì)進(jìn)口精煉銅291.27萬噸，同比增長39.72%。

智利國家銅業(yè)公司（Codelco）將2013年出口日本和韓國的銅升水下調(diào)8.6%，為連續(xù)兩年下調(diào)，預(yù)計(jì)隨后其也將下調(diào)明年運(yùn)往中國的銅升水。明年出口韓國的A級銅升水將下滑至每噸85美元，今年為93美元。發(fā)往日本的銅升水亦將下調(diào)至每噸85美元。

智利銅業(yè)協(xié)會(huì)：三季度智利銅產(chǎn)量同比增長8.2%至134萬噸，因Escondida礦區(qū)產(chǎn)量同比增長27.8%。前三個(gè)季度智利銅產(chǎn)量同比增長4.1%，達(dá)396萬噸。

ICSG：前8月全球原生銅產(chǎn)量增1.9%，再生銅產(chǎn)量增2.4%。

WBMS：1-9月全球銅市供應(yīng)短缺267000噸。2011年全年全球銅市供應(yīng)過剩248,000噸。

LME倉庫規(guī)則改變，新規(guī)則迫使企業(yè)加快發(fā)貨速度。

企業(yè)動(dòng)態(tài)：

銅陵有色：擬發(fā)行2012年度第一期中期票據(jù)，未來五年將投資450億建設(shè)8項(xiàng)目，力爭電解銅產(chǎn)量進(jìn)入世界銅精煉企業(yè)前三位。

海亮股份：4000萬美元開發(fā)剛果(金)銅鈷礦。

邁科金屬擬與金川合資成立一家金屬貿(mào)易公司交易鎳銅。

智利Codelco：前9個(gè)月銅產(chǎn)量較上年同期的125萬噸減少5%至119萬噸。

嘉能可并購Xstrata，全球第四大礦業(yè)公司誕生。

一周宏觀：

一、歐元區(qū)：

11月份歐元區(qū)綜合PMI初值由前月的45.7升至45.8，制造業(yè)PMI初值由45.4回升至46.2，服務(wù)業(yè)PMI則由46.0下滑至45.7，主要成員國中，德國綜合PMI初值由47.7回升至47.9、制造業(yè)PMI由46.0回升至46.8、服務(wù)業(yè)PMI由48.4回落至48.0，法國綜合PMI初值由43.5回升至44.6、制造業(yè)PMI由43.7升至44.7、服務(wù)業(yè)PMI由44.6回升至46.1。

穆迪宣布將法國主權(quán)債務(wù)評級從AAA級下調(diào)至Aa1級，評級展望為負(fù)面，在評級報(bào)告中穆迪稱，法國經(jīng)濟(jì)面臨挑戰(zhàn)，財(cái)政前景不確定性較大，并且未來經(jīng)濟(jì)恢復(fù)可能性降低。

歐元區(qū)官員與國際貨幣基金組織（IMF）就希臘援助方案未能達(dá)成一致，各方將在下周一（11.26）繼續(xù)進(jìn)行討論。

二、美國：

11月份美國住宅建筑商人氣指數(shù)由前月的41跳升至46，創(chuàng)六年半以來新高，好于市場預(yù)期的持平，表明建筑商樂觀態(tài)度持續(xù)升溫，整體美國房產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)延續(xù)之前向好趨勢。

截止11月17日當(dāng)周，美國首次申請失業(yè)救金人數(shù)減少4.1萬人至41.0萬人，持平于市場預(yù)期。

11月份美國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值為52.4，好于市場預(yù)期的51.0及10月份終值51.0，表明美國經(jīng)濟(jì)狀況或?qū)⒗^續(xù)改善。

三、中國：

11月份匯豐中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）初值為50.4，一年來首次站至50榮枯風(fēng)水嶺之上并創(chuàng)十三個(gè)月以來高位，進(jìn)一步傳遞中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)信號，10月份終值為49.5。

今年10月全社會(huì)用電量3998億千瓦時(shí)，同比增長6.05%，增速較上月回升3.13個(gè)百分點(diǎn)，改變了今年以來用電增速持續(xù)回落的態(tài)勢。10月黑色行業(yè)用電增速較上月回升4.62個(gè)百分點(diǎn)，有色行業(yè)用電增速達(dá)12.77%，呈現(xiàn)快速增長。

(關(guān)鍵字：銅價(jià) 銅庫存 現(xiàn)貨銅)