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受美聯(lián)儲9月13日宣布正式推出新一輪的量化寬松政策（QE3）影響，美股、黃金、原油價格等出現(xiàn)大幅度上漲，而近期，A股市場中，有色金屬、煤炭等相關(guān)資源類板塊再次受到資金的關(guān)注。
根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，上周LME3月期，銅、鋁、鉛、鋅、鎳、錫分別上漲5.1%、8.7%、8.1%、7.4%、7.7%、8.5%。
9月17日，開盤后，有色金屬板塊指數(shù)便震蕩上揚，午后雖一度飄紅，但在大盤影響下一路下挫，截至收盤跌幅為2%，收于4923.09點。
銅價逢“QE”便上漲
9月初至今，由于QE3預(yù)期以及預(yù)期兌現(xiàn)的連續(xù)助推，銅價上漲超過10%。而在此之前，在全球銅需求并未轉(zhuǎn)好的背景下，寬松貨幣助推銅價上行的事例已不止上演一次。
據(jù)記者了解，自2008年11月QE1時期，倫銅由最低2800美元/噸漲至最高7800美元/噸，最大漲幅達(dá)178%；QE2時倫銅由最低6700美元/噸漲至最高8700美元/噸，最大漲幅30%；QE3公布兩周前上漲10%以上。
對于此次銅價的上漲，江西銅業(yè)董秘潘其芳昨日對記者表示：“近期銅價是有所上漲的，從市場需求來看，并未有明顯的改觀，所以，此次銅價上漲主要還是受到QE3預(yù)期的影響。”
隨后，當(dāng)記者問到，此次銅價上漲是否會對江西銅業(yè)三季度以及全年業(yè)績形成利好影響時，潘其芳向記者表示：“短期內(nèi)此次銅價上漲會對銅期貨、現(xiàn)貨市場產(chǎn)生影響，但是，對于上市公司我們更希望銅價在上漲之后保持穩(wěn)定的價格，這樣才能夠確保三季度和全年業(yè)績的增長。公司方面和所謂的貿(mào)易商不同，不可能把貨握在手里，等待市場行情，所以長期穩(wěn)定的銅價是對公司業(yè)績最好的支持。”
對于潘其芳的觀點，有相關(guān)行業(yè)分析師表示贊同，“QE3的推出對于基本金屬是非常大的利好，銅、鋁等價格肯定會上漲。”但與潘其芳不同，上述分析師表示：“應(yīng)該看到，在QE3推出之前，發(fā)改委審核了一大批交通建設(shè)項目，這對國內(nèi)有色金屬的需求也將產(chǎn)生積極推動。因此內(nèi)外利好將產(chǎn)生合力，預(yù)期有色金屬將不會只有短期行情，而會長期受益。”
作為我國銅業(yè)的“領(lǐng)軍”企業(yè)江西銅業(yè)中報業(yè)績雖然有所下降，主要受有色金屬價格低迷的影響，根據(jù)公司2012年半年報顯示，上半年歐債危機不斷蔓延擴大，銅市低迷，銅冶煉加工費處于歷史底部區(qū)域。報告期內(nèi)公司的主營業(yè)務(wù)陰極銅收入比上年同期增加16.47%，貿(mào)易量同比增長，但凈利潤卻比去年同期下降了32.70%，營業(yè)利潤率由上年同期的6.22%下降至本期的3.60%。
盡管業(yè)績不振，但江西銅業(yè)二季度還是獲得了109家基金的青睞，持股數(shù)從一季度的3824.02萬股上升至7358.27萬股。
鉛鋅等金屬受益QE3
除銅現(xiàn)貨、期貨價格受影響上漲外，銀河證券分析師預(yù)計，鉛鋅也會受到較大的影響，但從市場的表現(xiàn)來看，滬市鉛鋅今日早盤并未受QE3的影響大幅走高，而是伴隨上證、深證的走弱呈現(xiàn)震蕩下跌。
庫存方面，上周五LME鋅庫存減少2950噸至924200噸；LME鉛庫存減少2625噸，至293200噸。
“基本面來看，倫鋅庫存及注銷倉單量均有所走低，繼續(xù)去庫存化。”一位有色金屬行業(yè)分析師如是表示。
國內(nèi)方面，主要市場現(xiàn)貨庫存表現(xiàn)為：華東市場減少0.7萬噸至41.64萬噸，華南市場減少0.4噸至8.38萬噸，而華北市場則增加0.1萬噸至0.9萬噸。下游方面，鍍鋅方面，價格止跌并小幅上調(diào)，涂鍍市場企穩(wěn)趨強；氧化鋅方面，上海、江蘇、河北等地間接法氧化鋅價格大幅走高，不過訂單多為低價訂單，而品質(zhì)較高的氧化鋅需求增多；鋅合金方面，價格跟漲積極，貨源充足，不過下游接貨相對謹(jǐn)慎，成交一般。
“從目前的情況來看，鉛鋅行業(yè)主要受限于庫存問題的影響，而價格并未像之前預(yù)計的那樣有大幅上漲，至少不如銅價表現(xiàn)的那么明顯，更不如金、銀等貴金屬價格的上漲幅度。”上述有色金屬行業(yè)分析師認(rèn)為。
另有銀河證券分析師指出，在QE3和其他因素共同作用下，其看好的金屬依次是金、鉛鋅、銀、銅、鎳、鋁、錫。結(jié)合在QE3推出前后已實現(xiàn)的市場表現(xiàn)，認(rèn)為從幅度上未來1-2周仍具潛力的金屬依次是銀、銅、鉛鋅、鎳、鋁、金、錫。
“QE3當(dāng)然是金屬價格反彈的硬道理，但是，相比于QE2，國內(nèi)當(dāng)下疲弱的基本面將削弱QE3背景下國內(nèi)金屬價格的反彈力度。QE2在2010年9月份推出，在當(dāng)時較好的供需基本面支撐下，驅(qū)動了國內(nèi)金屬價格將近兩個月的反彈。但是，當(dāng)前國內(nèi)有色行業(yè)處于周期性和結(jié)構(gòu)性矛盾疊加激化的困難時期。”有市場人士如是指出。
（關(guān)鍵詞：江西銅業(yè) QE3 銅價 需求）
