三大橡膠期貨合約：目前我國橡膠期貨合約共有三個(gè)，分別是天然橡膠期貨合約、20號(hào)膠期貨合約以及即將上市的丁二烯橡膠期貨合約。天然橡膠期貨合約標(biāo)的為國產(chǎn)全乳膠和進(jìn)口3號(hào)煙膠片，20號(hào)膠期貨合約標(biāo)的為20號(hào)膠，前兩者合約標(biāo)的物均屬于天然橡膠，而即將上市的丁二烯橡膠期貨合約標(biāo)的物為丁二烯橡膠，也即順丁橡膠，屬于合成橡膠的一種。

天然橡膠與合成橡膠上游區(qū)別：天然橡膠主要原材料來源便是橡膠樹，而合成橡膠產(chǎn)業(yè)鏈的上游主要包括石油、天然氣等化工原料和丁二烯、乙烯等烯烴類單體中間物。其中順丁橡膠的主要原材料是丁二烯，當(dāng)前全球生產(chǎn)丁二烯的方法主要為兩種，一種是萃取精餾法，即從乙烯裂解裝置副產(chǎn)的混合碳四餾分中抽提得到，該方法因價(jià)格低廉而有較高的經(jīng)濟(jì)性，是丁二烯的主要來源，產(chǎn)能高達(dá)90%以上;另一種方式是從煉油廠碳四餾分脫氫所得，但氧化脫氫工藝的運(yùn)行成本比較高，經(jīng)濟(jì)性較差，所以該生產(chǎn)工藝的全球產(chǎn)能占比較小。

天然橡膠與合成橡膠下游聯(lián)系：天然橡膠與合成橡膠下游需求中最大部分均為輪胎制造業(yè)，占比分別約為69%與70%，為主要需求，但由于兩者的物理性質(zhì)存在一定的區(qū)別，因此在輪胎的生產(chǎn)上，兩者用料有著一定的區(qū)別，天然橡膠在全鋼子午胎中使用較多，而合成橡膠在半鋼子午胎中使用較多。

天然橡膠與合成橡膠歷史價(jià)格：2013.07-2023.07兩者現(xiàn)貨價(jià)格走勢較為一致，在大部分時(shí)間具有同漲同跌的關(guān)系，根據(jù)相關(guān)性分析，天然橡膠與合成橡膠近十年現(xiàn)貨價(jià)格數(shù)據(jù)的相關(guān)系數(shù)為0.74，具有較高的相關(guān)性，兩者現(xiàn)貨價(jià)差大概率落在[-2000,3000]之間的頻率為75.83%。

天然橡膠與合成橡膠之間難以完全相互替代：兩者在生產(chǎn)過程中存在混合使用，具備一定的替代性，但從物理性質(zhì)及原料端和生產(chǎn)過程來看，合成橡膠目前還無法完全替代天然橡膠。

(關(guān)鍵字：天然橡膠 與 合成橡膠)