盡管英國央行行長卡尼（Mark Carney）向市場釋放出混亂的信號，一方面稱加息可能提前，另一方面又稱經濟中有較多閑置產能需要消化，但對于7月最近一次的議息會議，按兵不動則成為共識，同時下半年繼續(xù)強勢復蘇的經濟也增加了英央行年內加息的可能。

路透調查顯示，沒有分析師預期英國央行會在7月的會議上采取行動，在受訪的63位經濟學家中有21位認為今年英國央行將升息，高于6月份調查結果。6月份調查結果顯示，調查的52位經濟學家中僅有4位經濟學家預期英國央行將在2014年升息。

7月按兵不動為大概率事件

雖然近期對于英國央行提前加息的討論不絕于耳，但7月加息的可能性似乎很渺茫。

6月24日，卡尼在下議院出席聽證會時表示，英國就業(yè)市場復蘇步伐依然強勁，但薪資增速低于預期。而英國最新薪資狀況表明，就業(yè)市場所存在的閑置產能問題恐怕比央行此前的預估要大得多。

“加息前，英國勞動力市場仍存在較多的閑置產能需要消化。”卡尼強調。

而6月30日，英國央行首席經濟學家霍爾丹（Andy Haldane）也指出，英國經濟還存在閑置產能，有一些緩解閑置的措施，如上調工資。

如此看來，對于加息問題，英國央行以及卡尼都還沒有準確的時間表。就如卡尼6月27日解釋的，“英國可能在今年或明年加息，首次加息的時間點是不確定的。”

但對于這兩次發(fā)言，市場人士分析稱，這實際上是英國央行在向市場提供一個信號，即短期加息的可能性還很小，因為英國央行還沒有準備好，畢竟經濟中還存在一些問題。

雖然6月12日，卡尼曾表示：“經濟增速較快，失業(yè)率也快速下降，這些表明距離英國央行加息的時間越來越接近了。”

此前，自2009年3月以來，英國央行一直將基準利率維持在0.5%的歷史低位。對于此次加息，卡尼表示，英央行上調利率的幅度會比較小，而且會是一個逐漸增長的過程，基準利率未來三年可能穩(wěn)定于2.5%的水平。

對于具體加息的日期，6月30日，英國央行副行長畢恩甚至對天空電視臺（Sky TV）表示，市場預期英國在今年底明年初左右升息是“合理的”。

強勢經濟增加年內加息可能

雖然卡尼認為英國經濟并未復蘇到可以采取加息措施的地步，但是種種經濟數據表明，英國經濟強勁復蘇已成定局。

數據顯示，英國第一季度GDP終值年率同比增長3.1%，為2007年以來的最快經濟增速，而同期歐元區(qū)GDP同比增速僅為1%。

與此同時，近日公布的英國服務業(yè)、制造業(yè)以及建造業(yè)PMI也都有不錯表現，其中制造業(yè)PMI季度增幅創(chuàng)20年最高紀錄。

Markit首席經濟學家克里斯·威廉姆森（Chris Williamson）表示，英國經濟正在全面向好。服務業(yè)、制造業(yè)以及建造業(yè)的新訂單都大幅增加，表明到了下半年，經濟恢復將會加速。如果就業(yè)增長持續(xù)保持強勁，年底之前失業(yè)率也將會降至6%以下。

此外，伴隨著經濟的強勁復蘇，金融危機中遭受重創(chuàng)的英國房地產行業(yè)目前也已經恢復到2007年的水平。英國全國建筑商協(xié)會6月底發(fā)布的報告中稱，英國平均房價已經超過2007年英國房地產熱時的平均價格。

加拿大豐業(yè)銀行歐洲固定收益策略主管Alan Clarke表示，制造業(yè)PMI數據和最近強勁的GDP對英央行在今年加息構成支持；制造業(yè)PMI表現非常好，特別是在英鎊已漲10%的情況下，英央行首次加息的時機可能在今年底之前。

值得注意的是，衡量經濟復蘇的重要指標之一——失業(yè)率、通脹率也表明英國境況已大為好轉。數據顯示，英國2月～4月失業(yè)率已降至6.6%，為2009年1月以來新低。而英國5月消費者價格指數（CPI）增幅雖僅為1.5%，但相較于歐元區(qū)0.5%的水平，英國情況要好很多。

有分析人士認為，英國經濟復蘇已成定局，而下半年經濟增長仍將保持強勁勢頭，如果薪資水平以及閑置產能情況得到改善，那么英國央行年內加息將是大概率事件。

不過，Natixis分析師Nathalie Dezeure表示，因為央行最終升息將會是“數據驅動”，并且實際工資在2016年前不會出現實際上揚，所以預期英國央行的升息將會是非常緩慢的。

(關鍵字：央行 產能 加息 利率)