2024年上半年國(guó)內(nèi)石油焦市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)交投，成交價(jià)格基本維持低位震蕩運(yùn)行走勢(shì)。石油焦整體資源供應(yīng)充裕，需求端市場(chǎng)入市積極性一般，終端市場(chǎng)兩極走勢(shì)明顯，石油焦市場(chǎng)利空頻現(xiàn)。下半年隨檢修煉廠開工復(fù)產(chǎn)，終端支撐逐步回歸，是否石油焦市場(chǎng)能逆勢(shì)走高?

1.利好支撐不足， 石油焦價(jià)格同比下滑

上半年來(lái)看國(guó)內(nèi)石油焦市場(chǎng)整體支撐表現(xiàn)一般，成交價(jià)格同比走跌10-36%。

低硫焦市場(chǎng)交投低迷，傳統(tǒng)鋼用炭素市場(chǎng)開工低位，對(duì)石油焦出貨支撐欠佳，石墨電極領(lǐng)域開工負(fù)荷27%左右;負(fù)極材料對(duì)低硫焦消費(fèi)下滑，部分轉(zhuǎn)而采購(gòu)中石化儲(chǔ)能用焦及部分中海油煉廠貨源，1#焦整體出貨承壓，成交價(jià)格同比走跌33-36%。

2A石油焦目前用途不局限于傳統(tǒng)炭素市場(chǎng)，負(fù)極材料需求逐步增加，但由于前期高價(jià)位石油焦出貨放緩，成交價(jià)格有補(bǔ)跌操作，上半年市場(chǎng)成交均價(jià)2415元/噸，同比跌幅35.28%。

中高硫石油焦市場(chǎng)交投表現(xiàn)尚可，需求端市場(chǎng)謹(jǐn)慎入市，成交價(jià)格穩(wěn)中窄幅波動(dòng)。上半年國(guó)產(chǎn)3#石油焦供應(yīng)小幅下滑，沿江地區(qū)中石化煉廠轉(zhuǎn)產(chǎn)儲(chǔ)能專用焦，走負(fù)極領(lǐng)域，需求支撐整體出貨良好價(jià)格走高。由于原料指標(biāo)調(diào)整，硫含量3.0%以上石油焦供應(yīng)占比提升，但上半年部分煉廠有檢修計(jì)劃，國(guó)產(chǎn)石油焦供應(yīng)小幅下滑，需求端剛需采購(gòu)為主，中高硫石油焦價(jià)格同比跌幅在12-28%左右。

2.石油焦市場(chǎng)大面趨穩(wěn)，成交價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)下降

在經(jīng)歷前期成交價(jià)格大起大落之后，2024年石油焦市場(chǎng)交投趨穩(wěn)運(yùn)行，需求端及貿(mào)易商謹(jǐn)慎入市，煉廠積極出貨走量，成交價(jià)格基本回歸穩(wěn)中小幅波動(dòng)運(yùn)行，上半年石油焦高低價(jià)差僅378元/噸，整體價(jià)格波動(dòng)幅度在18.65%，同比下滑50.71個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)整體價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)下降。

3.以史鑒今，上半年石油焦價(jià)格低位震蕩

從近五年石油焦價(jià)格來(lái)看，2024年上半年石油焦價(jià)格均在五年均價(jià)以下震蕩運(yùn)行。

一季度石油焦行情基本處于全年較低位，上半年市場(chǎng)均價(jià)在2059元/噸，同比減少880元/噸或29.94%。一季度石油焦市場(chǎng)價(jià)格基本維持在1700-2200元/噸波動(dòng)，傳統(tǒng)炭素市場(chǎng)入市積極性不佳，新材料市場(chǎng)一季度開工低位，對(duì)石油焦市場(chǎng)出貨利好拉動(dòng)不足。3月中下旬開始隨部分煉廠進(jìn)入檢修期，國(guó)產(chǎn)資源供應(yīng)小幅降量，需求端采購(gòu)心態(tài)稍有回溫，對(duì)石油焦出貨支撐恢復(fù)，市場(chǎng)成交價(jià)推漲至1900-2350元/噸。但由于進(jìn)口石油焦庫(kù)存高位且去庫(kù)周期較長(zhǎng)，進(jìn)口貨源仍大量涌入國(guó)內(nèi)，石油焦資源供大于求始終貫穿，石油焦市場(chǎng)4月份開始交投再度放緩，成交價(jià)格基本穩(wěn)定在1850元/噸左右震蕩。

近五年 石油焦價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，三季度市場(chǎng)價(jià)格多呈現(xiàn)小幅推漲走勢(shì)，市場(chǎng)整體交投逐步向好，對(duì)石油焦價(jià)格有所支撐。但具體下半年石油焦市場(chǎng)具體走勢(shì)如何，仍以密切關(guān)注市場(chǎng)供需面變動(dòng)。

4.供需矛盾猶存，石油焦價(jià)格下半年何去何從

供應(yīng)端：

下半年煉廠延遲焦化裝置暫無(wú)新增產(chǎn)能預(yù)期，預(yù)計(jì)共有8套延遲焦化裝置有停工檢修計(jì)劃，涉及延遲焦化裝置產(chǎn)能1290萬(wàn)噸/年，涉及損失量達(dá)51.77萬(wàn)噸，但隨著上半年集中檢修煉廠陸續(xù)開工復(fù)產(chǎn)，下半年延遲焦化裝置開工率均值或在70%左右，石油焦下半年供應(yīng)小幅增量。

進(jìn)口焦市場(chǎng)來(lái)看，國(guó)家政策頒布對(duì)高硫進(jìn)口焦出貨利空不斷，貿(mào)易商及第三方公司外盤確盤心態(tài)謹(jǐn)慎，加之部分關(guān)稅消息持續(xù)發(fā)酵，石油焦進(jìn)口量或有下滑。預(yù)計(jì)下半年石油焦整體進(jìn)口量或在500萬(wàn)噸左右，但港口高現(xiàn)貨庫(kù)存消耗仍需要較長(zhǎng)周期，進(jìn)口石油焦積極簽單走量，資源供應(yīng)仍處于高位水平。

需求端：

新材料市場(chǎng)仍以執(zhí)行訂單合同為主，暫無(wú)新投產(chǎn)產(chǎn)能釋放，對(duì)石油焦出貨剛需支撐尚可;傳統(tǒng)炭素市場(chǎng)交投稍有恢復(fù)，水電優(yōu)勢(shì)之下電解鋁企業(yè)開工負(fù)荷或有提升，西南、華南及內(nèi)蒙地區(qū)新轉(zhuǎn)移產(chǎn)能陸續(xù)釋放，對(duì)鋁用炭素市場(chǎng)交投稍顯利好;碳化硅及工業(yè)硅需求保持穩(wěn)定，燃料焦或因環(huán)保政策有下滑可能。

綜上所述：

預(yù)計(jì)下半年石油焦仍以買方市場(chǎng)主導(dǎo)，資源供大于求的情況全年貫穿，由于終端需求表現(xiàn)不一，傳統(tǒng)炭素領(lǐng)域持續(xù)兩極走勢(shì)，新材料市場(chǎng)對(duì)中石化儲(chǔ)能焦出貨仍有利好，石油焦成交價(jià)格仍以弱勢(shì)震蕩運(yùn)行為主。低硫焦價(jià)格區(qū)間在2150-2600元/噸，中硫焦價(jià)格區(qū)間在1800-2100元/噸，高硫焦價(jià)格區(qū)間在1100-1500元/噸。

(關(guān)鍵字：石油焦 數(shù)據(jù)分析)