受益國(guó)際油價(jià)回升至60美元/桶之上，航空燃油價(jià)格在2月底沖上近13個(gè)月以來的最高水平。

美國(guó)航空業(yè)承壓最重

2月中旬，美國(guó)航空燃油價(jià)格達(dá)到一年多以來的新高，約1.67美元/加侖，預(yù)計(jì)第一季度航空燃油價(jià)格較去年第四季度平均水平將上漲32%。

我們此前預(yù)計(jì)下半年會(huì)出現(xiàn)這樣的價(jià)格水平，但2月就出現(xiàn)了。不過，美國(guó)本土航空需求仍低于預(yù)期，航空公司現(xiàn)金流消耗速度正在加快。”

航空燃油價(jià)格上漲無疑讓美國(guó)的航空公司“燒錢”更加兇猛。據(jù)報(bào)道，美國(guó)四大航空公司：達(dá)美航空、美聯(lián)航、美國(guó)航空和西南航空，去年總共損失超過310億美元，目前每天的虧損額仍高達(dá)1.5億美元。雖然美國(guó)航空業(yè)獲得了400億美元的聯(lián)邦資助和數(shù)十億美元的低息貸款，但大部分資金都用于員工補(bǔ)償，無力負(fù)擔(dān)價(jià)格走高的航空燃油費(fèi)用。

國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)(IATA)指出，航空燃油費(fèi)用約占航空公司運(yùn)營(yíng)成本的1/3，因此航空燃油的價(jià)格長(zhǎng)期以來一直左右著航空公司的盈利能力，并對(duì)整個(gè)航空業(yè)都有影響，過去10年中，航空燃油成本約占航空運(yùn)營(yíng)成本的14%-31%。

美國(guó)航空公司曾將今年視為“復(fù)蘇的一年”，但現(xiàn)下已經(jīng)無法如此肯定。該公司表示，目前其客運(yùn)量仍比疫情前的水平低65%，航空燃油價(jià)格每上漲1美分/加侖，該公司今年的航空燃油支出就會(huì)增加3800萬美元。

美國(guó)能源信息署的數(shù)據(jù)顯示，截至1月8日當(dāng)周，美國(guó)航空燃油的需求達(dá)到近150萬桶/日，為去年3月以來的最高水平，但至2月5日當(dāng)周就回落至130萬桶/日。花旗匯編數(shù)據(jù)顯示，今年迄今，美國(guó)航空燃油的消費(fèi)總量比去年減少近1/3。

需求恢復(fù)緩慢

IATA指出，全球航空燃油的需求恢復(fù)地區(qū)分化十分明顯，表現(xiàn)好的中國(guó)航空業(yè)已率先走出低谷，但國(guó)際航線的客流量拐點(diǎn)來臨會(huì)晚一些。

一位資深航空燃油交易員表示：“從短期來看，航空燃油的需求沒有復(fù)蘇的跡象，并將滯后于油價(jià)的復(fù)蘇。”

事實(shí)上，業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，疫情的反復(fù)使得航空業(yè)迅速?gòu)?fù)蘇的希望落空，今年航空燃油整體需求前景黯淡。

全球石油和天然氣貿(mào)易流向數(shù)據(jù)供應(yīng)商Kpler的數(shù)據(jù)顯示，全球航空燃油浮動(dòng)存儲(chǔ)量已經(jīng)反彈，2月初已從1月的250萬桶左右，上升至約400萬桶。

研究咨詢公司Energy Aspects預(yù)計(jì)，今年一季度和二季度，全球航空燃油的需求將分別保持在540萬桶/日和570萬桶/日左右，遠(yuǎn)低于2019年790萬桶/日的平均消費(fèi)量。

路透社指出，隨著疫苗持續(xù)接種以及各國(guó)本土航班的增加，航空燃油需求的低迷情況有望從下半年開始改善。能源咨詢公司伍德麥肯茲的分析師Suzanne Danforth表示，預(yù)計(jì)第三季度末至第四季度，隨著疫苗的普遍接種，航空燃油的需求將開始明顯增加。但美國(guó)銀行認(rèn)為，航空燃油需求的緩慢復(fù)蘇將至少再拖累全球石油需求兩年，今年第三季度，航空燃油的需求才有望首次出現(xiàn)“有意義的”反彈，到2023年有望恢復(fù)到800萬桶/日左右的水平。

雷斯塔能源表示，航空燃油始終是新冠肺炎疫情中受影響最嚴(yán)重的燃料，不管疫情如何反復(fù)，其都要比其它燃料花費(fèi)更長(zhǎng)時(shí)間恢復(fù)到疫情前的需求水平。

成影響油市最大因素

鑒于航空燃油需求的前景存在很大的不確定性，其已被市場(chǎng)視為影響今年石油需求增長(zhǎng)的最主要因素。

油價(jià)網(wǎng)撰文稱，近期國(guó)際油價(jià)攀升，讓市場(chǎng)普遍看到了油市供需趨于平衡的希望，但市場(chǎng)中仍存在一個(gè)拖累需求增長(zhǎng)的重要指標(biāo)——航空燃油，其是阻礙油市平衡的唯一不可控因素。

國(guó)際能源署(IEA)指出，2019年，經(jīng)合組織國(guó)家石油需求中近10%來自于航空燃油，去年這一比例降至6%。相比之下，2019年和2020年的汽油需求仍然保持在30%左右。

事實(shí)上，業(yè)界普遍認(rèn)為，航空燃油需求的恢復(fù)將是最困難的，因?yàn)閲?guó)際旅行不太可能很快恢復(fù)至疫情前水平，而各國(guó)國(guó)內(nèi)航空的需求只能暫時(shí)提振航空燃料需求，長(zhǎng)途國(guó)際旅行才是航空燃油消費(fèi)中的主力。IEA的數(shù)據(jù)顯示，長(zhǎng)途航班的平均燃料消耗量是地區(qū)航班的35倍左右，占航空業(yè)燃料消耗總量的1/3以上。

(關(guān)鍵字：航空 燃油 變數(shù))