周二（3月26日）進入成品油下調敏感期，燃料油市場挺價整理。

進口燃料油市場，紐約商交所5月交割的輕質低硫原油期貨合約結算價上漲1.10美元為每桶94.81美元。上海期貨交易所9月結算價為5162元，較上交易日下跌44元。新加坡市場紙貨180CST燃料油4月成交價626.25美元,較上交易日下跌1美元。山東地區(qū)進口燃料油市場直餾高硫180CST成交估價5950-6100元/噸，俄羅斯M100成交估價6150-6200元/噸。

渣油市場，今日成品油調價窗口開啟，焦化料市場觀望氣氛濃厚，主流成交價持穩(wěn)，煉廠挺價心態(tài)較重。中海油青島200#瀝青出廠報價5200元/噸。濱州石化90#瀝青合同價5000元/噸。目前焦化料市場主流成交價穩(wěn)定在5000-5100元/噸(瀝青票 密度1.0左右 硫含量0.4左右 殘?zhí)?5左右）。

油漿市場，山東地區(qū)油漿市場目前尚無轉好跡象，需求持續(xù)清淡，今日個別煉廠報價再下調。煉廠對調價后的油漿市場走勢判斷略顯分歧，漲跌難斷，多挺價觀望，短期內窄幅震蕩整理局面或繼續(xù)。墾利石化油漿（密度1.07）出廠報價4000元/噸，跌100元。廣饒正和油漿（1.08）出廠報價4350元/噸，持平。高密度油漿（密度大于1.05）成交估價在4000-4100元/噸；低密度油漿（密度小于或等于1.05）成交價在4200-4300元/噸。

非標市場，最新三地加權變化率降至-5.04%，而原油價格漸有反彈之勢，今日山東地煉汽柴油價格小幅推漲，其中柴油漲勢明顯，漲幅在20-50元/噸，實際成交優(yōu)惠幅度有所收窄，區(qū)內整體購銷氣氛較前期靈活。區(qū)內非標油市場報價穩(wěn)中小跌，煉廠出貨尚顯不暢，觀望氣氛濃郁。清源石化減壓蠟油（密度小于0.89）出廠報價6330元/噸，華聯(lián)石化焦化蠟油（蠟油票，比重0.93）出廠報價5950元/噸。墾利石化減壓蠟油（比重0.93）出廠報價6300元/噸。

山東地煉加工勝利原油盈虧，截至3月26日，山東地煉加工勝利原油虧損312元/噸，較上周虧損加重11元/噸。本周，導致煉廠加工勝利原油虧損加重的原因是煉廠銷售收入的減少。稅金及加工費用方面固定不變。煉廠煉油成本方面，3月勝利原油結算價在5367元/噸，較2月份上漲190元/噸，以此為成本計算。煉廠銷售收入方面，近日外盤市場隱現(xiàn)反彈之勢，加之成品油調價預期影響，而前期汽、柴油價格基本降至低位，故終端需求雖尚未回暖，但市場推漲意愿起，本周汽、柴油成交價均有上漲 ，且柴油漲勢更為明顯。相反，燃料油市場需求寡淡依舊是主旋律，市場觀望氣氛甚濃，煉廠出貨不暢，本周焦化料、減壓蠟油成交價格均走跌。據估價數據顯示，較上周相比，汽油價格漲7元，柴油價格漲75元，渣油價格跌30元，蠟油價格跌50元，煉廠整體銷售收入減少。

山東地煉加工俄羅斯M100盈虧，截至3月26日，山東地煉加工俄羅斯M100到岸虧損509元/噸，環(huán)比上周虧損加重15元/噸。本周，山東地煉加工俄羅斯M100到岸虧損加重的主要原因是煉廠銷售收入的減少。稅金及加工費用方面固定不變。煉廠煉油成本方面：本周國際原油價格先抑后揚，然后期外盤的上行走勢對進口燃料油市場利好影響尚未顯現(xiàn)。另一方面，目前山東地區(qū)煉廠開工率處較低水平，地煉方面尋貨幾無，進貨積極性非常差，故俄羅斯M100現(xiàn)貨價格承壓下跌。截至本周二，山東地區(qū)俄羅斯M100成交估價在6150-5200元/噸，下跌25元。煉廠銷售收入方面，近日外盤市場隱現(xiàn)反彈之勢，加之成品油調價預期影響，而前期汽、柴油價格基本降至低位，故終端需求雖尚未回暖，但市場推漲意愿起，本周汽、柴油成交價均有上漲 ，且柴油漲勢更為明顯。相反，燃料油市場需求寡淡依舊是主旋律，市場觀望氣氛甚濃，煉廠出貨不暢，本周焦化料、減壓蠟油成交價格均走跌。據估價數據顯示，較上周相比，汽油價格漲7元，柴油價格漲75元，渣油價格跌30元，蠟油價格跌50元，煉廠整體銷售收入減少。以理論價計算，3月26日俄羅斯M100山東理論價約為727.48美元/噸（折合人民幣6396元/噸），以此計算地方煉廠煉油虧損在689元/噸左右，與上周計算的盈虧相比，虧損幅度減輕37元/噸。

(關鍵字：燃料油 渣油 油漿 原油)