今天已經(jīng)是蛇年正月初十了，差不多的錳系工貿(mào)企業(yè)都已經(jīng)陸續(xù)開始了新的工作日程。VALE、OM、ENRC等主流礦山的2012年錳礦產(chǎn)量，似乎為春節(jié)前BHP宣布3月份裝船的錳礦價格上調(diào)0.25美元/噸度的消息提供了一點依據(jù)。但BHP旋即宣布改為周報價的驚人之舉，面對一直低迷的硅錳價格再度下降，讓不少采購商頓感錳礦市場如同霧里看花。目前的錳礦供需格局真的偏緊了嗎？

一、2012年錳礦需求略有下降。根據(jù)Worldsteel發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2012年的全球粗鋼總產(chǎn)量同比增長1.2%達到歷史新高15.5億噸。其中，歐洲、獨聯(lián)體、日本、南美均出現(xiàn)了不同程度的下降，歐盟27國同比下降高達4.7%。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)的準確性是一個老大難。Worldsteel引用中國統(tǒng)計局公布的粗鋼產(chǎn)量為7.17億噸同比增長3.1%，從2月初新聞發(fā)布的鋼鐵企業(yè)普遍被征收“過頭稅”消息見解證實了該數(shù)據(jù)比較接近真實。2012年，80家重點大中型鋼鐵企業(yè)累計銷售利潤率僅僅為0.04%，幾無贏利。中鋼協(xié)80家會員超繳稅額80.54億元，超繳率約9%。

2012年9月，中鋼協(xié)名譽會長爆出河北省2011年瞞報了5000萬噸粗鋼產(chǎn)量。此前國家統(tǒng)計局公布的2011年粗鋼產(chǎn)量6.83億噸恐怕應(yīng)該修正為7.33億噸。也就意味著中國2012年的粗鋼產(chǎn)量實際下降了1600萬噸，而全球粗鋼產(chǎn)量也從2011年的15.77萬噸(原公布數(shù)據(jù)為15.27億噸)下降了2000多萬噸。

某鐵合金網(wǎng)站在2013年1月30日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2012年的中國硅錳產(chǎn)量為1023.7萬噸比2011年的1067萬噸下滑了43.3萬噸，這個些微下降與市場的感受也大致相同，也從側(cè)面印證了2012年中國粗鋼實際產(chǎn)量比2011年有所下降。與此同時，中國在2012年進口錳礦1236.658萬噸，也比2011年1297.469萬噸大致下降了5%。因此可以清楚地看到，錳礦需求在2012年并未出現(xiàn)增長，反而出現(xiàn)了小幅下滑。

二、2013年供需寬松局面并未改變。從已經(jīng)公開的2012年部分礦山的錳礦產(chǎn)量數(shù)據(jù)看，錳礦供應(yīng)并未失衡。BHP-836.9萬噸同比增長20.12%，OM-76.79萬噸同比下降14.87%，VALE-236.5萬噸同比下降7.47%，ENRC-95.5萬噸同比下降5.35%。另外翻看以前的市場信息，非洲錳礦產(chǎn)量增長是不爭的事實。2012下半年出現(xiàn)的南非罷工潮主要發(fā)生在鉑金礦，對鉻礦的UG2供應(yīng)確實產(chǎn)生了點影響，但根本沒有波及到錳礦等礦產(chǎn)的開采作業(yè)。不少信息表明，既有礦山均增加開采，新的大礦山從去年12月開始陸續(xù)加入到供應(yīng)行列，2013年的錳礦供應(yīng)態(tài)勢應(yīng)該更加寬松。

中國鋼材正在遭遇國外濫用反傾銷等挑戰(zhàn)，僅進入2013年以來就至少遭遇了來自歐盟、美國、澳大利亞、加拿大等多國的反傾銷或反補貼調(diào)查，2012年出口5573萬噸鋼鐵的外銷大門正被國外許多倡導(dǎo)所謂“貿(mào)易自由化”的國家進行封堵，必將對中國鋼鐵的供需態(tài)勢造成較大影響。盡管春節(jié)前后也出現(xiàn)了鋼廠上調(diào)銷售報價的情況，但上調(diào)幅度明顯低于往年的同期水平。河北鋼鐵集團2月的硅錳采購量減半的驚人舉措舉措也已經(jīng)透露出市場需求將很難達到國外礦山的樂觀預(yù)期。

中國工信部2月8日發(fā)布2013年的粗鋼預(yù)測產(chǎn)量為7.5億噸，表觀消費量7億噸。BREE在去年末預(yù)測，2013年因為中國粗鋼產(chǎn)量將增長到7.32億噸，因此全球粗鋼產(chǎn)量將增長3%達到15.9億噸。當(dāng)然還會有不同的預(yù)測數(shù)據(jù)，不可否認的一點是，中國的粗鋼高增長時代已經(jīng)過去，這從2012年中國進口鐵礦一度跌破90美元/噸的市場現(xiàn)象可以得到間接證實。

一直備受詬病的建筑質(zhì)量造成中國的建筑物拆建速度比許多國家要快得多，中國自2001年以來已經(jīng)生產(chǎn)了50多億噸粗鋼為廢鋼資源增加龐大的社會儲備，中國鋼鐵業(yè)正在步入廢鋼回收時代。隨著中國粗鋼產(chǎn)量增速放緩，中國的廢鋼回收量不僅將持續(xù)增加，廢鋼在煉鋼生產(chǎn)中的利用率也將逐步回升，顯然無法對錳礦的消耗需求增長構(gòu)成利好。有分析預(yù)測顯示，2012年中國廢鋼使用量大約8000萬噸，2013年大約8200萬噸。

三、下游低迷無法承載礦石漲價。硅錳占錳系合金中的分量最大，其行情漲跌可以基本反映整體錳系下游產(chǎn)品的盈虧狀況。以河北鋼鐵的硅錳招標采購價格為例，從2012年1月的8100元/噸一路下滑到當(dāng)前的7300元/噸，下降幅度超過10%。其2013年前兩個月的均價7325元/噸比2011年全年的月均價格8467元/噸下跌了近16%。

1月末，人民幣廣義貨幣(M2)余額99.21萬億元，同比增長15.9%，接近2012年GDP51.93萬億的2倍。中國連續(xù)多年超發(fā)貨幣導(dǎo)致的高通脹已經(jīng)大幅度抬高了包括人力等在內(nèi)的各類綜合成本。此外，中國的各項收費乃至罰款更加驚人。2012年3月4日《北京晨報》發(fā)表文章稱全球有14萬公里的收費公路，其中10萬公里在中國。2012年4月19日《第一財經(jīng)日報》登載的文章顯示，到2010年底，全國收費公路里程15.6萬公里。不少媒體也披露過，中國盡管有不少自產(chǎn)石油，零售油價卻超過美國等世界上很多依賴進口石油的國家。

生產(chǎn)硅錳的錳系下游企業(yè)從去年開始已有不少轉(zhuǎn)產(chǎn)鉻鐵、鎳鐵等其它產(chǎn)品，產(chǎn)業(yè)生存狀況之艱難可見一斑。如果錳礦外盤不顧中國市場的現(xiàn)實艱難而繼續(xù)強行一味拉漲，恐將導(dǎo)致供需態(tài)勢的新一輪非理性巨變，從而或許會再度出現(xiàn)殺雞取卵的惡果。

四、運輸不是南非錳礦漲價的理由。最近有礦山解釋錳礦漲價的理由是南非的運輸非常緊張。仔細看看南非的出口資源類商品，錳礦的占比非常小。2011年中國從南非進口錳礦345.6萬噸，2012年下降到332.3萬噸。根本無法與2012年中國從南非進口的鐵礦4063萬噸和煤炭1428萬噸相提并論。市場上也鮮聞鐵礦或煤炭等這些真正的南非大宗貨物出口出現(xiàn)過因為運輸因素而進行價格拉漲的現(xiàn)象，其銷售價格反而緊跟市場波動而頻繁漲跌。

不僅運輸因素根本不構(gòu)成南非錳礦漲價的理由，反而因為蘭特貶值策略增加了出口降價的空間。2013年1月26日，南非國家計劃委員會部長MANUEL先生在冬季達沃斯論壇的演講中表示，“使用了適度從寬的貨幣政策，貨幣政策在南非北部是放寬的。”此后，南非蘭特兌美元一度跌破9.1，2013年的第一個月內(nèi)竟然貶值高達6.1%，與2010年11月的6.65相比貶值幅度更達到了令人昨舌的36.8%。

五、價格博弈意圖再打心理戰(zhàn)。買賣雙方在交易價格上無疑容易出現(xiàn)矛盾，賣方無疑希望賣出更高的價格。2012年3月的香港MB鐵合金會議期間，部分大礦山利用中國采購商的跟風(fēng)偏好以先封盤再拉漲甚至采取饑餓銷售、推遲或減少發(fā)貨等辦法大打心理戰(zhàn)，利用運輸困難等各種說辭，互為應(yīng)和，同聲拉漲，最終實現(xiàn)了進口錳礦持續(xù)漲價的目的。那一輪聯(lián)手抬價舉動同時也為邊緣礦山贏得了廣泛的商機，盡管中國錳礦進口總量不但沒有增長反而還有所下滑，但邊緣礦的進口量卻出現(xiàn)了猛增。

中國買什么就什么貴，賣什么就什么賤。這一西方制定的規(guī)則形成的制約怪圈，恐怕暫時還難以逃脫。其實，錳礦如果不被開采使用就是基本無用的石頭，全球儲量約60億噸。據(jù)IMnI統(tǒng)計,2010年的全球錳礦產(chǎn)量同比增長32.4%達到4700萬濕噸,龐大的儲量至少還可以滿足幾百年，何況還不斷出現(xiàn)新的勘探發(fā)現(xiàn)。2012年，湖南省在祁零盆地就已探獲錳（333+334）礦石資源量約7557萬噸。

2013年的香港MB鐵合金會議正在臨近，相同的拉漲故事似乎正在醞釀并即將再度上演。估計2013年的中國錳礦進口量恐怕還會依舊徘徊在1300萬噸，在供應(yīng)擴大而需求增長有限的市場環(huán)境里，錳礦外盤能否再次成功持續(xù)拉漲？鑒于全球錳礦供應(yīng)的集中度依然很高，一直處于被動位置的全球最大購買市場到底會怎樣反應(yīng)？或許還只能拭目以待。

(關(guān)鍵字：錳系 錳礦 BHP 硅錳)