據(jù)經(jīng)濟參考，進入跨年時點，資金面再次成為市場關(guān)注焦點。12月29日，央行在公開市場開展了4823億元7天期逆回購操作，當(dāng)日有673億元逆回購到期，因此單日凈投放高達4150億元。這一操作延續(xù)了近期央行維護流動性合理充裕的政策基調(diào)，也向市場傳遞了貨幣政策延續(xù)支持取向的信號。回顧2025年，在“適度寬松”貨幣政策的持續(xù)護航下，銀行體系流動性整體保持充裕狀態(tài)。

盡管從過往經(jīng)驗看，月末、季末通常是資金面易緊的時點，市場資金價格往往順勢走高，但近幾個月來，流動性依然維持寬松格局，資金價格甚至呈現(xiàn)下行趨勢。專家指出，這一變化得益于央行對流動性投放節(jié)奏和工具的主動優(yōu)化與預(yù)調(diào)微調(diào)。進入12月，流動性面臨的擾動因素有所增加：MLF到期、稅期高峰疊加、政府債券發(fā)行維持高位、銀行同業(yè)存單到期量攀升，以及居民、企業(yè)的季節(jié)性現(xiàn)金需求上升。面對這些挑戰(zhàn)，央行未雨綢繆，通過多種工具組合進行對沖。

(關(guān)鍵字：跨年 央行 利率)