國內期貨市場開盤，鐵礦石大漲7.95%，封住漲停，創(chuàng)23個月以來新高。長假期間，國際鐵礦石期貨上周繼續(xù)飆升，創(chuàng)下2014年8月以來新高。

1月下旬，全球最大鐵礦石生產商淡水河谷位于巴西的一座尾礦壩發(fā)生坍塌，引起鐵礦石價格飆漲。

春節(jié)期間，這一突發(fā)事件持續(xù)發(fā)酵，供應短缺憂慮的加劇，使得新加坡鐵礦石掉期價格繼續(xù)拉升，長假期間累漲近8%。國內期貨市場11日重新開盤，黑色朋友圈已經看漲聲一片。

鐵礦石價格連續(xù)上揚

因為休息時間長，春節(jié)長假期間的外盤波動向來牽動人心。受淡水河谷礦難事件影響，最近鐵礦石外盤價格漲幅不小，長假期間鐵礦石掉期合約價格連續(xù)上揚。

數據顯示，新加坡鐵礦石掉期主力3月合約2月4日短暫回調后，2月5日-2月8日連續(xù)四個交易日上漲，春節(jié)長假期間累計漲幅達到7.9%。最新收盤價重新站上90美元關口，創(chuàng)出近年來新高。反映鐵礦石現貨價格的普氏62%鐵礦石指數2月7日大漲近4美元，同樣突破90美元。

淡水河谷礦難繼續(xù)發(fā)酵

眾所周知，本輪鐵礦石價格大漲的導火索是淡水河谷上月發(fā)生的礦難。

2019年1月25日，全球最大的鐵礦石生產商淡水河谷(Vale)位于巴西東南部米納斯吉拉斯州布魯馬迪紐市的一處尾礦壩Feijo發(fā)生潰壩事故，大量采礦廢料泥漿傾瀉而下，導致社區(qū)及附近村落被淹，截止目前已造成百余人死亡。

該事件引起各方對國際鐵礦石供應的擔憂，相關市場迅速反應。大連商品期貨交易所鐵礦石期貨價格大幅上漲。長假前最后一個交易日，主力合約單日漲幅高達5.6%。

與此同時，淡水河谷股價連續(xù)暴跌。紐約時間1月25日，該公司股價跌幅超過8%；1月28日，單日跌幅甚至超過18%。
春節(jié)假期淡水河谷礦難事件持續(xù)發(fā)酵，2月4日，巴西法院要求淡水河谷(Vale)位于Minas Gerais州的Brucutu礦區(qū)暫停生產。

Brucutu礦區(qū)是該州規(guī)模最大的礦區(qū)，鐵礦年產能約3000萬噸，新的減產量不包含在此前計劃中的4000萬噸減產措施。同時，巴西監(jiān)管機構近日吊銷了對于淡水河谷至關重要的Brucutu礦區(qū)營業(yè)執(zhí)照，為這家全球最大鐵礦石生產商發(fā)生重大潰壩事故后恢復正常運營再添障礙。

2月5日，淡水河谷(Vale)官方宣布為加快尾礦壩關停進程，將暫停Vargem Grande項目的選礦廠生產，該項目年產鐵礦石約1300萬噸，這是公司此前宣布的減產4000萬噸產量計劃的一部分。2月6日，淡水河谷在鐵礦石銷售合同上宣布不可抗力，引發(fā)國際鐵礦石價格進一步上漲。

值得注意的是， 2015年11月5日，淡水河谷和必和必拓建立的合資公司Samarco，位于該州馬里亞納市附近的Fundo鐵礦石尾礦壩也曾發(fā)生決堤潰壩事故，造成19人死亡，一些村鎮(zhèn)被淹。

長假外盤鐵礦石的大漲無疑將影響11日開盤的大連鐵礦石期貨，券商中國記者所關注的黑色現貨、期貨投資人士幾乎都對11日連鐵行情強烈看漲。

鐵礦石價格上漲沖擊中國鋼鐵行業(yè)

鐵礦石是鋼材生產重要原料，中國是全球鋼鐵大國，鐵礦石對外依存度高達80%，2018年國內鐵礦石進口量超過10億噸。鐵礦石價格直接影響煉鋼成本，其價格上漲將對中國鋼鐵行業(yè)帶來較大影響。

申萬宏源認為，淡水河谷潰壩事故最多將影響4000萬噸年產量。據Mysteel預測，2019年全球鐵礦石供應量將同比增長3930萬噸，其中巴西增加1890萬噸，主要由淡水河谷北方系統(tǒng)的S11D項目增產和Minas Rio復產貢獻，澳大利亞微增290萬噸，中國增量400萬噸。

淡水河谷CEO宣布將臨時關停相關尾礦壩地區(qū)的生產設施，包括事故發(fā)生地Córrego do Feijo所屬的 Paraopeba綜合礦區(qū)的所有5個礦山，Vargem Grande綜合礦區(qū)的4個礦山，以及兩個球團廠，預計最多將影響 4000 萬噸鐵礦石年產量。

據了解，事故沖毀了Paraopeba礦區(qū)通往南北部鐵路線路的入口，并且此次事故遇難人數驚人，遠超2015年Samarco潰壩事件(Samarco 礦山至今未能復產)，因此判斷關停時間可能較長�？紤]到北方系統(tǒng)S11D項目今年產量預計將達到7000-8000萬噸，以中值7500萬噸作為假設，則淡水河谷2019年產量將降至3.75億噸，同比減少1500萬噸左右，全球鐵礦石供應量增長則降至約1430萬噸。

由于鐵礦石供給缺口擴大，該司上調普氏 62%鐵礦石指數均價預測至75美元/噸。同時下調行業(yè)上市公司加權噸毛利至525元/噸，維持行業(yè)“中性”評級。由于鐵礦石價格由65美元/噸上調至75美元/噸，按人民幣兌美元匯率6.75計算，鐵水冶煉成本將上升約125元/噸，因此申萬宏源同樣下調2019年上市鋼企加權噸鋼毛利至525元/噸(原650元/噸)，對上市公司盈利影響較大，維持行業(yè)“中性”評級。

此外，鐵礦石價格上漲還將對鋼鐵產業(yè)相關商品價格帶來明顯影響。

“相對來看，節(jié)日期間鋼鐵行業(yè)相關消息面較為平淡，除了唐山非采暖季限產措施進一步細化外，基本沒有其他對盤面有直接影響的價格。目前黑色商品整體焦點還是集中在鐵礦石和焦煤方面，在鐵礦石和焦煤價格均出現飚漲的局面下，黑色商品整體在節(jié)后均出現大幅上漲的概率還是非常大。但對于成材來說，節(jié)后庫存出現大幅攀升是必然的，在需求尚未啟動的情況下一旦價格出現大幅上漲，也意味著這么大量的庫存將全部有豐厚的利潤空間，后期一旦需求不能快速釋放，這部分資源的獲利套現對市場將會形成明顯壓力。因此，節(jié)后整體成材端的價格表現還將不及原料端，原料價格的大漲對成材價格會有拉動，但持續(xù)性或許不會太強，還需要進一步觀察成材端需求釋放以及庫存的變化情況，節(jié)后成材出現先漲后跌的概率我認為還是挺大的。”光大期貨研究所黑色研究總監(jiān)邱躍成指出。

(關鍵字：期貨 鐵礦石)