自本周起，2018年最后一個(gè)月宏觀數(shù)據(jù)將陸續(xù)出爐。從經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)及市場預(yù)測來看，去年12月份，CPI同比漲幅將繼續(xù)小幅回落，全年CPI漲幅料大大低于通脹控制目標(biāo)。受油價(jià)下跌等因素影響，PPI或延續(xù)下行趨勢，同比漲幅將重返1%附近。

此外，機(jī)構(gòu)普遍預(yù)期，隨著基建補(bǔ)短板步伐加快，基建投資增速有望回穩(wěn)，并帶動整體投資增速略有上升。

2018年12月以來，因?yàn)槎�季低溫影響農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)及供給，食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)持續(xù)三周回升。不過，近期國際油價(jià)持續(xù)走低，去年12月國內(nèi)成品油價(jià)經(jīng)歷三次較大幅度下調(diào)。

交行首席宏觀研究員唐建偉在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，去年12月食品價(jià)格可能小幅上漲，非食品價(jià)格同比漲幅則會繼續(xù)回落，綜合判斷，當(dāng)月CPI同比漲幅將小幅回落至2%。

“穩(wěn)健的貨幣政策不會大水漫灌，目前貨幣供給增速仍在歷史低位徘徊，對通脹的抬升作用非常有限。”他預(yù)計(jì)，2018年全年CPI同比上漲2.1%左右，2019年CPI漲幅中樞將低于2018年，可能回落至2%以內(nèi)。

國家統(tǒng)計(jì)局將于本周四公布去年12月CPI和PPI數(shù)據(jù)。從目前預(yù)測來看，CPI將平穩(wěn)收官，但PPI同比漲幅或重返1%附近。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳分析認(rèn)為，受環(huán)保限產(chǎn)和油價(jià)下跌等因素主導(dǎo)，去年12月PPI同比漲幅將從11月的2.7%回落至1.6%左右。

去年四季度以來，經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大。不過，分析人士普遍認(rèn)為，基建投資回穩(wěn)或成為2018年收官月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的亮點(diǎn)，基建投資增速有望回升并帶動整體投資增速上行。

交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，隨著國家加大基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域補(bǔ)短板力度，基建投資增速可能上升，制造業(yè)投資保持平穩(wěn)，預(yù)計(jì)去年全年固定資產(chǎn)投資同比增長6%，增速繼續(xù)小幅回升。

申萬宏源證券宏觀分析師也分析稱，財(cái)政支出對基建投資的支持力度強(qiáng)化，金融數(shù)據(jù)有望企穩(wěn)，環(huán)保限產(chǎn)邊際放松，疊加低基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計(jì)去年全年基建投資增速將反彈至5%，并帶動固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速小幅上行至6.1%。

去年下半年以來，月度消費(fèi)數(shù)據(jù)時(shí)有波動，但消費(fèi)仍是拉動經(jīng)濟(jì)增長的第一動力。多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測，去年12月消費(fèi)增速或出現(xiàn)小幅回升。華泰證券首席宏觀分析師李超預(yù)計(jì)，去年12月社會消費(fèi)品零售總額增速為8.6%，較11月回升0.5個(gè)百分點(diǎn)。

連平指出，促消費(fèi)政策逐漸釋放效力，以及個(gè)稅改革等措施的穩(wěn)步推進(jìn)，將為消費(fèi)增長提供新的動能。預(yù)計(jì)今年消費(fèi)仍會保持平穩(wěn)增長，對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率或?qū)⒊�過75%。

據(jù)悉，國家統(tǒng)計(jì)局將于1月21日發(fā)布去年12月主要宏觀數(shù)據(jù)、去年四季度及全年GDP數(shù)據(jù)。上證報(bào)梳理各大研究機(jī)構(gòu)預(yù)測結(jié)果，2018年四季度經(jīng)濟(jì)增速或略有放緩，但全年經(jīng)濟(jì)增長會保持在6.6%至6.7%左右，平穩(wěn)實(shí)現(xiàn)年度增長目標(biāo)。
 

(關(guān)鍵字：經(jīng)濟(jì) 消費(fèi) 投資)