雖然10月份信貸數(shù)據(jù)不及預(yù)期，新增貸款僅為6970億元，但接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的多位專家均預(yù)計(jì)，這一情況將在11月份得到改善。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者分析稱，在央行著力推進(jìn)包括民營(yíng)企業(yè)、小微企業(yè)等實(shí)體經(jīng)濟(jì)“寬信用”、基建補(bǔ)短板提速的背景下，預(yù)計(jì)11月份政策效果將有所體現(xiàn)。其中，當(dāng)月新增信貸或?qū)⑦_(dá)到1.3萬(wàn)億元，較上年同期多增約1800億元，M2同比小幅回升至8.2%，存量社會(huì)融資規(guī)模增速也有望穩(wěn)定在10.2%左右。

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所研究員李赫預(yù)計(jì)，2018年全年新增人民幣貸款將高于去年同期，預(yù)計(jì)11月份也將延續(xù)這一趨勢(shì)，新增信貸規(guī)模或達(dá)1.3萬(wàn)億元。

究其原因，李赫在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)分析稱：一是由于去杠桿政策影響，影子銀行萎縮較快，導(dǎo)致除了銀行信貸外，其他信貸渠道迅速變窄；二是從企業(yè)方面來(lái)看，11月份多部門發(fā)布民企紓困政策，預(yù)計(jì)這些政策將初步發(fā)揮成效，企業(yè)中長(zhǎng)期貸款將有所回升，可能將會(huì)超過1000億元。此外，根據(jù)2018年第三季度央行銀行家問卷調(diào)查報(bào)告顯示，小微企業(yè)貸款需求有明顯回升；最后，從居民角度來(lái)說(shuō)，受11月份“雙十一”消費(fèi)拉動(dòng)影響，居民短期貸款預(yù)計(jì)將遠(yuǎn)超10月份。

需要關(guān)注的是，雖然目前已有多項(xiàng)紓困民企的政策紛紛落地，但對(duì)于即將公布的11月份信貸投放情況，市場(chǎng)中不乏出現(xiàn)一些較為謹(jǐn)慎的分析。

京東金融副總裁沈建光在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)預(yù)計(jì)，11月份信貸數(shù)據(jù)仍將維持整體低迷態(tài)勢(shì)。

沈建光表示，當(dāng)前，中國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的整體困境是：雖然資金利率下降，但很難進(jìn)入實(shí)體，且貸款增長(zhǎng)緩慢，過去幾個(gè)月都呈現(xiàn)出這樣的特征。而造成這種現(xiàn)象的原因，從需求角度來(lái)看，諸多企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，利息成本增加，盈利能力下降，利潤(rùn)率降低，實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款需求疲軟；而從供給層面，以往銀行更加青睞于將信貸資源配置在房地產(chǎn)與融資平臺(tái)，但當(dāng)下房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控及地方政府債務(wù)問題使房地產(chǎn)和融資平臺(tái)信貸受限，雖然近期紓困民企的政策密集出臺(tái)，但銀行較低的風(fēng)險(xiǎn)偏好在短期內(nèi)難以改變；再?gòu)钠渌�方面�?lái)看，隨著近期房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫，銷售數(shù)據(jù)下滑明顯，這也預(yù)示著新增居民中長(zhǎng)期貸款可能將繼續(xù)回落。

“基于上述因素，預(yù)計(jì)11月份信貸和新增社融數(shù)據(jù)仍將會(huì)整體偏弱。”沈建光如是說(shuō)。
 

(關(guān)鍵字：信貸 民企 政策)