上游動(dòng)態(tài)：

石油焦：本周最吸引眼球的是財(cái)政部關(guān)稅司發(fā)布的關(guān)于關(guān)稅調(diào)整的公告，石油焦關(guān)稅不在調(diào)整范圍之列。受此消息影響，1-2月的高硫焦進(jìn)口量或有降低，對市場其他反面影響不大。

國內(nèi)主流焦價(jià)持續(xù)下滑，截至發(fā)稿，中石化本月20日的翻牌價(jià)格出臺(tái)，中硫焦翻牌優(yōu)惠幅度較掛牌價(jià)優(yōu)惠80-120元/噸，取消掛牌。目前沿江地區(qū)中硫焦執(zhí)行1190-1230元/噸，河北地區(qū)中硫焦執(zhí)行1150-1170元/噸。山東地區(qū)主流執(zhí)行價(jià)1130-1250元/噸，華東地區(qū)3#B主流價(jià)位1180元，高硫焦主流價(jià)位1010-1050元/噸。此價(jià)格將對近期的地?zé)拑r(jià)格及12月國內(nèi)低硫焦價(jià)格產(chǎn)生影響。

目前，國內(nèi)市場存在的壓力來自于龐大的石油焦供應(yīng)量和短缺的資金量。料想2014年元月，隨著資金的略有豐腴，配合下游企業(yè)為年關(guān)備貨，采購市場有望比目前活躍。而從供貨方角度考慮，也需要將長假庫存降低到較低水平，所以1月市場的心態(tài)微妙，若不出現(xiàn)重大利好，價(jià)格仍將在低位徘徊。

煤瀝青：本周國內(nèi)煤瀝青市場逐漸回歸平穩(wěn)走勢，雖局部地區(qū)低位仍不乏探漲走勢，但多屬于補(bǔ)漲，繼續(xù)上揚(yáng)動(dòng)力不足，致使市場續(xù)漲乏力，深加工企業(yè)多維持堅(jiān)挺報(bào)盤。目前國內(nèi)中溫市場主流價(jià)位執(zhí)行2000-2300元/噸，改質(zhì)主流價(jià)位執(zhí)行2200-2500元/噸，相比于中溫瀝青，改質(zhì)瀝青走貨情況相對較好，商家維持合理庫存，廠家心態(tài)較為穩(wěn)定，但中溫瀝青出貨不暢，成交氣氛持續(xù)低迷。

就當(dāng)前現(xiàn)狀，炭黑油近期銷售情況良好，雖調(diào)漲價(jià)格存難度，但正常走貨量尚可，并且部分企業(yè)出口訂單量仍未完成，多數(shù)企業(yè)仍在選擇用煤瀝青配油，在很大程度上給改質(zhì)瀝青帶來利好支撐，但碳素市場行情繼續(xù)表現(xiàn)一般，雖廠家開工率略有回升，但鋁價(jià)震蕩走跌，陽極塊市場走勢不佳，所以商家對煤瀝青整體承壓能力有限，對于過高的價(jià)格仍較抵觸，而燃料油污染性較高，玻璃以及陶瓷廠家多用天然氣作為替代，所以其銷售面收窄的情況下，致使中溫瀝青走貨難度直線放大。

故此來看，在原料煤焦油市場止?jié)q企穩(wěn)的情況下，煤瀝青市場繼續(xù)走高的幾率變小，雖不乏商家繼續(xù)探漲，但幅度偏窄，預(yù)計(jì)短期內(nèi)商家繼續(xù)維持平穩(wěn)報(bào)盤的可能性較大，但中溫瀝青受需求面低迷影響，弱勢行情持續(xù)。

以下是各地區(qū)市場行情動(dòng)態(tài)：

華東地區(qū)煤瀝青市場商投尚可，成交重心上移，但下游碳素企業(yè)還盤力度較大，高位續(xù)漲存難度。目前中溫主流價(jià)位執(zhí)行1950-2150元/噸，改質(zhì)主流價(jià)位商談在2150-2550元/噸。

華北地區(qū)煤瀝青市場合同銷售運(yùn)行，動(dòng)力支撐有限，市場續(xù)漲乏力，廠家多維持堅(jiān)挺報(bào)盤，河北地區(qū)中溫主流價(jià)位執(zhí)行2000-2050元/噸，改質(zhì)執(zhí)行2200-2400元/噸；山西地區(qū)煤瀝青市場觀望氣氛濃郁，實(shí)際成交價(jià)格趨于中低位，目前中溫主流價(jià)位執(zhí)行1950-2050元/噸，改質(zhì)執(zhí)行2250-2450元/噸。

下游行情：

鋼鐵：12月17日，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)（下稱“中鋼協(xié)”）最新數(shù)據(jù)顯示，今年12月上旬，重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)量169.51萬噸，旬環(huán)比下降0.81%。換算得知，全國粗鋼日產(chǎn)量估算值為201.29萬噸，旬環(huán)比下降3.7%。

電解鋁：本周（12.16-12.20）鋁價(jià)走勢多以宏觀指引為主，國內(nèi)年末資金緊張及下游進(jìn)入冬季消費(fèi)淡季，基本面疲弱，鋁價(jià)外盤表現(xiàn)強(qiáng)于內(nèi)盤。從周均價(jià)看，LME倫鋁環(huán)比下跌0.54%，滬鋁主力合約環(huán)比下跌0.69%，上海地區(qū)現(xiàn)貨鋁價(jià)環(huán)比下跌0.92%。

倫鋁本周振幅收窄，波動(dòng)幅度在1771-1809美元/噸之間。周初歐美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好，LME金屬大多上漲，然倫鋁因后市不被看好表現(xiàn)最為疲弱。受限于疲弱的基本面，倫鋁逆勢收跌，重回1800美元之下。周內(nèi)市場聚焦美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，在結(jié)果明了之前市場氛圍較為謹(jǐn)慎，鋁價(jià)亦維持弱勢震蕩。盤中倫鋁曾屢次上沖1800整數(shù)關(guān)口，但均受到壓制回落至1800美元以下。18日，美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議宣布從明年1月開始每月削減100億美元QE規(guī)模，屆時(shí)每月購債總額將降至750億美元。美元指數(shù)應(yīng)聲走高，但是好于預(yù)期的德國商業(yè)信心數(shù)據(jù)和美國房市數(shù)據(jù)支撐市場，當(dāng)日倫鋁卻并未承壓下挫，而是小幅收漲。但事實(shí)上美元上漲，鋁價(jià)勢必會(huì)承壓。隔日借著美聯(lián)儲(chǔ)公布的利空消息，鋁價(jià)展開回調(diào)。此外，鋁供給充沛，價(jià)格和升貼水都會(huì)承壓。加上貿(mào)易商受資金影響采取靈活的庫存策略，需求難有起色。

本周滬鋁運(yùn)行在13985-14145元/噸之間。周初滬鋁高開，但隨后受匯豐PMI初值低于預(yù)期的影響鋁價(jià)承壓下挫，滬鋁主力合約跌至14100元一線。國內(nèi)11月原鋁產(chǎn)量再創(chuàng)記錄高位，下游消費(fèi)進(jìn)入淡季，缺乏基本面支撐，鋁價(jià)弱勢依舊，周內(nèi)滬鋁主力合約減倉縮量運(yùn)行下跌，連續(xù)多日高開低走，滬鋁盤中曾一度失守14000元整數(shù)關(guān)口，但最后收盤又都重返14000上方。本周滬鋁表現(xiàn)較為抗跌，短期或?qū)⒄鹗�，但隨著國內(nèi)供應(yīng)增加，中長期仍看低國內(nèi)未來鋁價(jià)，目前維持向下格局不變。 

本周現(xiàn)貨價(jià)格每況愈下，現(xiàn)貨鋁價(jià)累計(jì)下跌0.92%，截止到周末，上海地區(qū)鋁價(jià)跌至14100-14140元/噸。隨著鋁價(jià)步步走低，下游未見大規(guī)模逢低接貨，市場成交平淡，前期現(xiàn)貨升水轉(zhuǎn)貼水或?qū)⒋竺娣e到來。國內(nèi)現(xiàn)貨庫存降1.3萬噸至49.2萬噸，仍在低位，但需求不佳，對現(xiàn)貨價(jià)格支撐減弱。

進(jìn)入枯水期，西南地區(qū)電價(jià)普遍上調(diào)，而國內(nèi)鋁錠價(jià)格持續(xù)走低，四川地區(qū)鋁廠虧損愈加嚴(yán)重，四川廣元啟明星近期關(guān)停部分產(chǎn)能，月產(chǎn)量下降2000噸。

金屬硅：時(shí)值月中，西南產(chǎn)區(qū)金屬硅企業(yè)開工率約在30%左右，市場供應(yīng)量呈下滑趨勢，市場價(jià)格以穩(wěn)中小漲走勢為主。

周內(nèi)個(gè)別云南產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)出現(xiàn)松動(dòng)，據(jù)了解高品位金屬硅報(bào)價(jià)稍有回落，一方面受前期市場價(jià)格上漲速度過快，導(dǎo)致下游難以接受，另一方面，下游市場需求疲軟，用戶采購積極性不高，且年末到來，也不排除一些硅企為清理庫存出現(xiàn)讓利。

雖時(shí)常出現(xiàn)小幅波動(dòng)，但整體大趨勢仍以穩(wěn)定為主，市場低價(jià)貨難尋，截止20日，黃埔港主流成交價(jià)553#12200-12400元/噸，441#13000-13100元/噸，3303#13800-14000元/噸，2202#14300-14500元/噸，421#13800-14000元/噸。低品位金屬硅市場現(xiàn)貨緊俏，工廠跟單生產(chǎn)。

眼下金屬硅后期走勢仍不明朗，市場依舊存在利好、利空因素，利好因素：開工率低下進(jìn)一步推助金屬硅報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，而春運(yùn)的臨近也將使運(yùn)輸成本增加，在價(jià)格方面起到支撐作用。而利空則是，年末終端市場需求將日趨下降，且處于生產(chǎn)中的企業(yè)仍需籌備資金繳納各項(xiàng)成本費(fèi)用，故不排除市場價(jià)格回落。預(yù)計(jì)月末前，市場成交將維持不慍不火的局面，報(bào)價(jià)混亂局面將持續(xù)。

黃磷：本周（12.12-12.19）國內(nèi)黃磷市場價(jià)格弱勢調(diào)整，市場需求仍顯低迷，企業(yè)整體庫存量不多，國內(nèi)裝置開工率維持2成左右，短期內(nèi)市場需求提振可能性不大，弱勢局面難改，濕法磷酸對黃磷下游消費(fèi)市場影響較大。

本周值得關(guān)注問題：

1. 全國裝置開工率維持2成左右。

2. 四川馬邊地區(qū)預(yù)計(jì)近期電價(jià)將上調(diào)0.033元/度。

3. 國內(nèi)黃磷庫存量整體維持5.5-6萬噸左右。

國內(nèi)黃磷市場評述：

云南�。狐S磷價(jià)格穩(wěn)定，散裝貨源凈磷主流洽談價(jià)格15100-15400元/噸，凈磷承兌報(bào)價(jià)15500-15600元/噸左右，部分企業(yè)聯(lián)合保價(jià)，報(bào)價(jià)上調(diào)至16000元/噸，但效果并不好，下游需求欠佳，有價(jià)無市。

四川�。狐S磷價(jià)格穩(wěn)定，凈磷主流洽談價(jià)格15100-15300元/噸，什邡地區(qū)到廠價(jià)格15500-15600元/噸，省內(nèi)庫存量不多，大部分企業(yè)處于停產(chǎn)階段，交投不多。

貴州�。狐S磷價(jià)格穩(wěn)定，凈磷主流洽談承兌價(jià)格15300-15600元/噸，新單商談不多，交投有限，庫存略有上升，全年執(zhí)行平水期電價(jià)優(yōu)勢逐漸體現(xiàn)。

湖北�。罕局苁�內(nèi)黃磷市場價(jià)格相對穩(wěn)定，凈磷主流洽談價(jià)格16000-16500元/噸左右，成交情況欠佳，省內(nèi)貨源基本自用為主。

后市分析：

隨著臨近年底，市場需求無法提振，短期主要以消化庫存為主，按照企業(yè)現(xiàn)有庫存情況，預(yù)計(jì)消耗至2014年1月底左右，同時(shí)按照往年慣例，春節(jié)期間，黃磷企業(yè)多有短期復(fù)產(chǎn)補(bǔ)庫情況，故我們預(yù)計(jì)下周黃磷市場價(jià)格仍將持穩(wěn)，元旦后市場需求提升不會(huì)過于明顯，仍顯消化庫存為主。

硅鐵：本周，硅鐵市場出現(xiàn)小幅度回落。其主因，一些地區(qū)鋼廠減產(chǎn)，硅鐵市場需求下降，且年末臨近，企業(yè)均需回籠資金，周內(nèi)寧夏地區(qū)硅鐵價(jià)格出現(xiàn)小幅回落，價(jià)格下調(diào)后市場逐漸平穩(wěn)。

周內(nèi)1月的鋼廠招標(biāo)陸續(xù)啟動(dòng)中，就目前市場來看，商家并不看好，一方面商家考慮到下游鋼材和金屬鎂市場表現(xiàn)一般，而另一方面則是前期的硅鐵價(jià)格上漲速度過快。

價(jià)格方面，75#硅鐵主流價(jià)格6550-6600元/噸，72#硅鐵主流價(jià)格6300-6350元/噸。

下游方面，11月初，借著十八屆三中全會(huì)熱度，國內(nèi)鋼市曾經(jīng)走出一波上漲行情。短暫的炒作之后，鋼價(jià)急轉(zhuǎn)直下，市場重回低迷，隨之而來的是鋼廠減產(chǎn)和市場交易量的急劇下滑。12月上旬國內(nèi)預(yù)估粗鋼日均產(chǎn)量降至201萬噸，旬環(huán)比大降3.7%，創(chuàng)10個(gè)月以來新低；同時(shí)，截至上周，國內(nèi)鋼材社會(huì)庫存為1332萬噸，10周連降的同時(shí)也是年內(nèi)新低。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著環(huán)保治污運(yùn)動(dòng)逐步加碼，近期多地鋼廠紛紛被停產(chǎn)限電，市場鋼材供應(yīng)量急劇下降，加上貿(mào)易商采購熱情消退，導(dǎo)致年末鋼市產(chǎn)量庫存雙雙大降。往年，在春節(jié)前都是鋼材下游貿(mào)易商進(jìn)貨“冬儲(chǔ)”的階段，但今年的“冬儲(chǔ)”行情卻格外冷清。

未來一周硅鐵招標(biāo)將全面啟動(dòng)，預(yù)計(jì)硅鐵市場價(jià)格將以平穩(wěn)為主。

電石：本周國內(nèi)電石市場延續(xù)平穩(wěn)，受到貨不均的影響，各地電石采購價(jià)格靈活上調(diào)的現(xiàn)象仍有發(fā)生，但由于下游行情的低迷，整體市場回暖的難度依然較大，交投重心維持在前期的低位。從供應(yīng)面看，由于西北主產(chǎn)區(qū)電石裝置開工下調(diào)，市場供應(yīng)量難有放大，而臨近年末，下游PVC企業(yè)開工負(fù)荷維持在高位，需求量較為穩(wěn)定，供需關(guān)系從平穩(wěn)轉(zhuǎn)向緊張。不過下游PVC價(jià)格連續(xù)走跌，生產(chǎn)企業(yè)在高企的庫存壓力下，對外報(bào)盤難以穩(wěn)定，在一定程度上制約了電石價(jià)格的回暖。

內(nèi)蒙地區(qū)電石市場維持穩(wěn)勢�，F(xiàn)烏海地區(qū)一級品電石主流出廠價(jià)格在2650-2700元/噸左右；鄂爾多斯地區(qū)一級品電石主流出廠價(jià)在2650元/噸左右；烏盟地區(qū)一級品電石主流出廠價(jià)格在2800-2900元/噸左右；包頭地區(qū)一級品電石主流出廠價(jià)格在 2650-2700元/噸。當(dāng)?shù)仉娛癄t逐步恢復(fù)生產(chǎn)，市場貨源量增加，而下游PVC市場表現(xiàn)低迷，同樣難以對電石市場起到有效拉動(dòng)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)內(nèi)蒙地區(qū)電石市場多將在低位徘徊。

寧夏地區(qū)電石市場穩(wěn)中整理，現(xiàn)當(dāng)?shù)仉娛�一級品價(jià)格在2650-2700元/噸，部分高端價(jià)格在2750元/噸左右。當(dāng)?shù)?span lang="EN-US">PVC企業(yè)開工穩(wěn)定，電石供需平穩(wěn)，價(jià)格方面調(diào)整不大。

陜西地區(qū)電石市場行情平穩(wěn)，現(xiàn)當(dāng)?shù)仉娛�一級品主流出廠價(jià)格在2650-2700元/噸，部分高端價(jià)格在2750元/噸，實(shí)際成交可商談。目前，當(dāng)?shù)厥袌鲐浽床欢�，氯堿企業(yè)接貨價(jià)格較為靈活，市場供需穩(wěn)定，商家觀望情緒濃厚。

甘肅地區(qū)電石交投氣氛黯淡，價(jià)格小幅走低，現(xiàn)當(dāng)?shù)匾患壠冯娛�主流出廠價(jià)格在2700-2750元/噸，低端成交在2680元/噸左右，外銷貨源價(jià)格偏低。據(jù)了解，主要消費(fèi)地壓車卸貨的顯現(xiàn)雖有減少，但由于下游PVC產(chǎn)品行情的低迷，氯堿企業(yè)對電石采購價(jià)格的壓力未見松動(dòng)，當(dāng)?shù)仉娛�出廠價(jià)格難有起色。預(yù)計(jì)，甘肅地區(qū)電石市場多將在低位震蕩徘徊。

四川地區(qū)電石市場走穩(wěn)，當(dāng)?shù)匾患壠冯娛�主流出廠價(jià)格在3000-3030元/噸左右，省內(nèi)送到價(jià)格集中在3050元/噸，高端價(jià)格已逐步減少，受省內(nèi)氯堿企業(yè)開工負(fù)荷較高，需求量平穩(wěn)的支撐，電石價(jià)格得以維持平穩(wěn)。預(yù)計(jì)，四川地區(qū)電石市場多將延續(xù)當(dāng)前淡穩(wěn)走勢。

后市預(yù)測：受節(jié)能減排影響，西北主產(chǎn)區(qū)裝置開工下調(diào)；但下游PVC價(jià)格低位徘徊，對原料的支撐力度有限。預(yù)計(jì)短期內(nèi)電石市場將以穩(wěn)為主。

中鋼協(xié)的數(shù)據(jù)還顯示，截至12月上旬末，重點(diǎn)鋼企鋼材庫存量為1321.13萬噸，較上一旬末增加1.99%，較11月上旬末增加2.21%。

今年，中國粗鋼產(chǎn)量總體保持較高節(jié)奏，一度創(chuàng)出歷史新高。今年5月上旬，全國重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為174.81萬噸，旬環(huán)比增長2.71%。進(jìn)而，預(yù)估全國粗鋼日均產(chǎn)量為219.29萬噸，旬環(huán)比增長3.02%。臨近年底，粗鋼日均生產(chǎn)的節(jié)奏有所放緩。

(關(guān)鍵字：石油焦 煤瀝青 電解鋁 黃磷 金屬硅 電石 硅鐵)