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鋼鐵行業(yè)一片哀鴻之下，曾經(jīng)被視為暴利的鐵礦石價(jià)格也不再瘋狂。而曾經(jīng)令人矚目的中信泰富西澳磁鐵礦項(xiàng)目，一再延期也使其成本增加。9月6日，高盛認(rèn)為，鐵礦石價(jià)格持續(xù)下跌更增加其投產(chǎn)困難，不排除中信泰富因成本問題拒絕投產(chǎn)，屆時(shí)恐為鐵礦業(yè)務(wù)進(jìn)行250億元資產(chǎn)減值。
西澳鐵礦項(xiàng)目由中信泰富全資持有，位于西澳皮爾巴拉地區(qū)，擁有約20億噸磁鐵礦資源。建成后將會(huì)有六條生產(chǎn)線，年產(chǎn)2400萬噸磁鐵精礦，將為中信泰富特鋼以及大陸其他鋼企提供鐵礦石。
8月29日，中信泰富在半年報(bào)中稱，將無法實(shí)現(xiàn)承諾的8月底第一條生產(chǎn)線運(yùn)營(yíng)目標(biāo)，試運(yùn)營(yíng)時(shí)間將從8月推遲到11月。
“中冶負(fù)責(zé)的選礦主工藝部分仍是投產(chǎn)滯后的主要原因，”中信泰富董事長(zhǎng)常振明稱，中冶是中國(guó)有經(jīng)驗(yàn)的承包商，但在澳洲面對(duì)這樣一個(gè)龐大而復(fù)雜的項(xiàng)目，其難度和工作量都大大超過了預(yù)期。中信泰富稱，下半年的目標(biāo)首要任務(wù)和工作重點(diǎn)仍然是使得中澳鐵礦項(xiàng)目盡快投產(chǎn)。由于開采難度大，中信泰富上述鐵礦石項(xiàng)目一再延期，也使得資本開支也不斷加大，中報(bào)顯示，上半年鐵礦開采的資本開支為90.58億元，比期初增加50%。
“中信泰富的西澳磁鐵礦項(xiàng)目，優(yōu)點(diǎn)是運(yùn)輸距離較近，離港口只有100公里，但缺點(diǎn)是，其產(chǎn)品磁鐵礦的結(jié)構(gòu)太密，品味較低，還原出來比較費(fèi)力，所以對(duì)于鋼鐵廠更喜歡赤鐵礦。”一位熟悉澳洲鐵礦的研究員告訴記者。“本來澳洲鐵礦石就面臨過剩了，磁鐵礦是比較新的品種，也不知其市場(chǎng)會(huì)如何？對(duì)于中國(guó)廠家來說，他們肯用中信泰富的磁鐵礦嗎？除非價(jià)格比較便宜。”上述研究員對(duì)記者表示，
而事實(shí)上，中信泰富的磁鐵礦并不廉價(jià)，分析師給記者介紹，必和必拓與力拓的到中國(guó)港口的鐵礦石每噸成本僅37美元至38美元，開采成本每噸在30美元左右。而中信泰富開采成本每噸在120美元左右，到港口價(jià)格應(yīng)該高于每噸120美元。上述澳洲鐵礦研究員對(duì)記者表示，中信泰富的磁鐵礦項(xiàng)目，開采和銷售成本都高于正常的赤鐵礦，唯獨(dú)運(yùn)輸占優(yōu)勢(shì)，總的利潤(rùn)空間是比較小的。“除非鐵礦石價(jià)格上漲到150美元/噸，否則那些鐵礦石項(xiàng)目不可能有開采價(jià)值。”
而據(jù)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)，截至9月7日，日照港58印粉為82美元/噸，較上周末下跌6美元；62印粉為101美元/噸，較上周末下跌8美元/噸；62澳塊115美元/噸，較上周末下跌3美元/噸。
“品位58印粉82美元/噸了，肯定是要跌破80美元的，現(xiàn)在期貨價(jià)格比現(xiàn)貨價(jià)低了近10美元。”分析師說。中信泰富在半年報(bào)風(fēng)險(xiǎn)提示中表示，鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格主要取決于國(guó)際供求量，假如出現(xiàn)供應(yīng)過剩，也會(huì)對(duì)公司造成負(fù)面影響。“如何去預(yù)測(cè)鐵礦石底線，關(guān)鍵還是要看用戶中國(guó)鋼廠，但看中國(guó)鋼廠的訂單和利潤(rùn)率情況，中國(guó)鋼市一片蕭條，找不到任何復(fù)蘇的跡象。總之，中國(guó)處于下滑通道的鋼市，不會(huì)給礦石帶來任何反彈或拉漲的要素支撐。”分析師稱。
9月6日，高盛發(fā)表報(bào)告稱，鐵礦石價(jià)格已由年初每噸138美元跌至87美元，鐵礦石價(jià)格下跌，將成為中信泰富盈利及估值的隱憂。
高盛估計(jì)，明后年鐵礦石單位現(xiàn)金成本及總成本，將分別為每噸78至79美元和115至127美元，若鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)進(jìn)一步調(diào)整，并跌穿中信泰富的現(xiàn)金成本，則公司或會(huì)將項(xiàng)目停產(chǎn)，項(xiàng)目將無法生成回報(bào)。若該情況發(fā)生，高盛會(huì)將其鐵礦業(yè)務(wù)的賬面價(jià)值削減250億元。
9月7日，中信泰富收于9.2港元，漲1.21%。
（關(guān)鍵字：鐵礦石 鐵礦 下跌 中信泰富 減值 ）
