基本面分析

本周有以下較突出的影響事件：

周一，有報(bào)道稱美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備擴(kuò)大QE3規(guī)模。消息稱，在周二開(kāi)始的為期兩天的聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)放棄以日期時(shí)間為界的政策目標(biāo)，而采取某種形式的數(shù)字化目標(biāo)。希臘向上修正了其2011年預(yù)算赤字和債務(wù)數(shù)字，主要是考慮到比預(yù)期更為嚴(yán)重的衰退，以及新數(shù)據(jù)等因素。

周二，穆迪投資者服務(wù)機(jī)構(gòu)下調(diào)了西班牙的加泰羅尼亞等四個(gè)地區(qū)的信貸評(píng)級(jí)，增大了西班牙向其他歐元區(qū)成員求援的壓力，也加大了西班牙借款成本。目前西班牙國(guó)債收益率仍然較低，仍然可以從信貸市場(chǎng)獲得融資。

周三，美聯(lián)儲(chǔ)公布繼續(xù)實(shí)施QE3和扭曲操作。這實(shí)際符合市場(chǎng)多數(shù)人預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)在美國(guó)大選前將按兵不動(dòng)，更多的是評(píng)估先前寬松政策的效果。

周四，惠譽(yù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)重申，很可能要到2013年底才會(huì)對(duì)美國(guó)的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)作出決定，2013年底以前不太可能評(píng)定美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)。

周五，美國(guó)第3季度GDP增幅為2.0%(初值)略好于預(yù)期的1.9%。但經(jīng)濟(jì)的增速仍不夠強(qiáng)勁，不足以推動(dòng)美國(guó)失業(yè)率明顯下降。

行業(yè)信息

周一，中國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布，中國(guó)9月份鎳產(chǎn)量為23,129.4噸，同比增加29.0%；上個(gè)月產(chǎn)量為24，542.5噸，環(huán)比減少5.8%，1-9月總產(chǎn)量為144,706.5噸；同比增加2.5%。另?yè)?jù)消息，金川集團(tuán)周一下調(diào)電解鎳出廠價(jià)格，9996鎳出廠價(jià)由126000元/噸下調(diào)至123000元/噸，下調(diào)幅度為3000元/噸。桶裝小塊也下調(diào)3000元至124200元/噸。

周一，有消息稱，淡水河谷公司 (Vale)位于新喀里多尼亞的鎳廠 (VNC) 已于 9 月份恢復(fù)生產(chǎn)。這座采用高壓酸浸 (HPAL) 法的鎳廠在重啟作業(yè)中使用的是進(jìn)口酸，精煉作業(yè)段也將使用進(jìn)口酸來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能攀升。該公司指出酸廠維修以及溶劑萃取回路的精煉塔安裝即將結(jié)束。該廠有望自 2012 年第四季度起生產(chǎn)氫氧化鎳餅、鈷和氧化鎳。公司旗下位于巴西的翁卡普馬 (Onca Puma) 鎳鐵廠在 2012 年第四季度前不會(huì)重啟，并且至今尚未制定任何重啟規(guī)劃。由于 1 號(hào)爐和 2 號(hào)爐分別于 5 月底和 6 月 22 日斷料，因此翁卡普馬廠于 2012 年第二季度末期曾停止過(guò)生產(chǎn)。英國(guó)商品研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這兩座工廠的產(chǎn)量將緩慢增加。

英國(guó)的商品研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，塔爾維瓦拉礦業(yè)公司 (Talvivaara) 在報(bào)告中指出無(wú)法實(shí)現(xiàn) 1.7 萬(wàn)噸的 2012 年全年鎳產(chǎn)量目標(biāo)。該公司第三季度的鎳產(chǎn)量為 4,030 噸，高于第二季度的 3,194噸。今年的強(qiáng)降雨影響到了該廠的浸取作業(yè)，據(jù)該公司預(yù)計(jì)，今年剩余時(shí)間內(nèi)，浸取液等級(jí)可能有一定提高。礦區(qū)作業(yè)現(xiàn)場(chǎng)也出現(xiàn)大量積水，該公司決定從 9 月初起將采礦和破碎作業(yè)停止 3-4 個(gè)月。由于礦石堆已存有大量可供浸取的鎳礦，加之浸取時(shí)間可延續(xù)到幾年之后，因此今年剩余時(shí)間內(nèi)的金屬產(chǎn)量預(yù)計(jì)不會(huì)受到影響。此外，2013 年產(chǎn)量受到的影響預(yù)計(jì)也非常小。2013 年的鎳產(chǎn)量將為 2.5 萬(wàn)噸。

周二，有報(bào)道，世界礦業(yè)巨頭巴西淡水河谷(Vale)稱，由于全球經(jīng)濟(jì)不景氣導(dǎo)致需求疲弱價(jià)格下跌，因此計(jì)劃在2012年年底之前關(guān)閉加拿大的Frood鎳礦。

周三，中國(guó)有色協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)信息顯示：國(guó)內(nèi)9月份鎳產(chǎn)量為24130噸；1-9月總產(chǎn)量為151794噸；同比增長(zhǎng)5.14%。國(guó)內(nèi)9月份鎳精礦含量為6460噸；1-9月總產(chǎn)量為68695噸；同比增長(zhǎng)0.34%。

周三，中國(guó)海關(guān)總署公布9月鎳進(jìn)出口數(shù)據(jù)，9月未鍛壓鎳（精煉鎳和合金）進(jìn)口1.37萬(wàn)噸，同比減少30.39%，環(huán)比增加12.55%；9月鎳礦砂進(jìn)口623.3萬(wàn)噸，同比減少1.46%，環(huán)比僅增加3.83%。9月未鍛壓鎳（精煉鎳和合金）出口887噸，同比減少62.04%，環(huán)比減少61.18%。1-9月未鍛壓鎳（精煉鎳和合金）進(jìn)口11.097萬(wàn)噸，同比減少28.51%；1-9月鎳礦砂進(jìn)口4509.9萬(wàn)噸，同比增加37.44%。1-9月未鍛壓鎳（精煉鎳和合金）出口2.24萬(wàn)噸，同比減少20.68%。

周四，有分析認(rèn)為，全球第二大鎳生產(chǎn)商谷公司在2012年前三個(gè)季度鎳產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)到17.31萬(wàn)噸；谷公司一季度鎳產(chǎn)量達(dá)6.32萬(wàn)噸，二季度鎳產(chǎn)量6.09萬(wàn)噸，三季度鎳產(chǎn)量大減至4.89萬(wàn)噸。而在此前，谷公司公布的三季度報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2012年第三季度鎳銷量5.5萬(wàn)噸；2012年前三季度鎳銷量17.4萬(wàn)噸。

周五，芬蘭不銹鋼廠商奧托昆普稱，2012年第三季度，因市場(chǎng)需求低迷和鎳價(jià)下跌，公司營(yíng)業(yè)虧損達(dá)8,900萬(wàn)歐元。該公司第一和第二季度虧損分別為5,300萬(wàn)歐元和8,000萬(wàn)歐元。今年前三季度，公司銷售額從第二季度的12.5億歐元降至9.74億歐元；不銹鋼銷售基本價(jià)格降至1,155歐元/噸，貨運(yùn)量也降至32.5萬(wàn)噸。第二季度公司貨運(yùn)量達(dá)38萬(wàn)噸，產(chǎn)品銷售基本價(jià)格為1,182歐元/噸。公司希望第四季度不銹鋼需求將有所改善，但是目前終端用戶需求依舊低迷。公司預(yù)計(jì)，第四季度，不銹鋼銷售價(jià)格與第三季度持平，不銹鋼銷量可能與第三季度持平或略高。

對(duì)于倫敦金屬交易所(LME)的期鎳，在2012.10.22-2012.10.26期間的表現(xiàn)及主要相關(guān)信息簡(jiǎn)述如下：

2012.10.22（周一），LME期鎳內(nèi)盤(pán)在前日16955美元/噸基礎(chǔ)上大幅低開(kāi)205美元/噸，開(kāi)在16750美元/噸上，最高點(diǎn)16820美元/噸，最低點(diǎn)16575美元/噸,以次低點(diǎn)16590美元/噸收盤(pán)，再次大跌365美元/噸，跌幅2.15%。期鎳電子盤(pán)低開(kāi)55美元/噸，開(kāi)在16875美元/噸，亞洲時(shí)段僅小幅疲弱走高，最高17000美元/噸便跳水下行；歐洲時(shí)段跌勢(shì)加大，逐波下行，尾盤(pán)幾乎以最低16584美元/噸收盤(pán)，實(shí)際收盤(pán)于16605美元/噸，大跌325美元/噸，跌幅1.92%。

進(jìn)入2012年的第204個(gè)交易日，瑞典赫爾辛堡庫(kù)出庫(kù)114噸；荷蘭鹿特丹庫(kù)出庫(kù)348噸；馬來(lái)西亞柔佛庫(kù)入庫(kù)96噸；故LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存減366噸，減為127134噸，注銷量大減1056噸，減為11490噸；故實(shí)際庫(kù)存增690噸，增為115644噸。外盤(pán)交易量減132手，減為34067手，減幅0.39%。前日持倉(cāng)量減921手，減為113166手，減幅0.81%。

美國(guó)三大股指具體情況為: 道指上漲2.38點(diǎn)，報(bào)13,345.89點(diǎn)，漲幅為0.02%；納指上漲11.34點(diǎn)，報(bào)3,016.96點(diǎn)，漲幅為0.38%；標(biāo)普500上漲0.61點(diǎn)，報(bào)1,433.80點(diǎn)，漲幅為0.04%。

周一，美國(guó)股市尾盤(pán)反彈最終收高，扭轉(zhuǎn)了上一個(gè)交易日大盤(pán)蒙受近4個(gè)月來(lái)最大日跌幅的趨勢(shì)。投資者迎來(lái)了包括建筑設(shè)備生產(chǎn)商卡特彼勒在內(nèi)的多家企業(yè)財(cái)報(bào)。有報(bào)道稱美聯(lián)儲(chǔ)準(zhǔn)備擴(kuò)大QE3規(guī)模。消息稱，周二開(kāi)始的為期兩天的聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)放棄以日期時(shí)間為界的政策目標(biāo)，而采取某種形式的數(shù)字化目標(biāo)。美11月份交割的原油期貨價(jià)格下跌1.32美元，收于每桶88.73美元。美12月份交割的黃金期貨價(jià)格上漲2.30美元，收于每盎司1726.30美元。收市較早的基本金屬內(nèi)盤(pán)再次全線暴跌，期錫跌幅近4%。期鎳收于16590美元/噸，跌幅2.15%；期銅收7953美元/噸，跌0.77%；期鋁收1960美元/噸，跌幅1.85%；期鋅收1856美元/噸，跌幅1.54%；期錫收于20450美元/噸，跌幅3.88%；期鉛收2070美元/噸，跌幅2.13%。

周一，中國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布，中國(guó)9月份鎳產(chǎn)量為23,129.4噸，同比增加29.0%；上個(gè)月產(chǎn)量為24，542.5噸，環(huán)比減少5.8%，1-9月總產(chǎn)量為144,706.5噸；同比增加2.5%。另?yè)?jù)消息，金川集團(tuán)周一下調(diào)電解鎳出廠價(jià)格，9996鎳出廠價(jià)由126000元/噸下調(diào)至123000元/噸，下調(diào)幅度為3000元/噸。桶裝小塊也下調(diào)3000元至124200元/噸。

周一，有消息稱，淡水河谷公司 (Vale)位于新喀里多尼亞的鎳廠 (VNC) 已于 9 月份恢復(fù)生產(chǎn)。這座采用高壓酸浸 (HPAL) 法的鎳廠在重啟作業(yè)中使用的是進(jìn)口酸，精煉作業(yè)段也將使用進(jìn)口酸來(lái)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能攀升。該公司指出酸廠維修以及溶劑萃取回路的精煉塔安裝即將結(jié)束。該廠有望自 2012 年第四季度起生產(chǎn)氫氧化鎳餅、鈷和氧化鎳。公司旗下位于巴西的翁卡普馬 (Onca Puma) 鎳鐵廠在 2012 年第四季度前不會(huì)重啟，并且至今尚未制定任何重啟規(guī)劃。由于 1 號(hào)爐和 2 號(hào)爐分別于 5 月底和 6 月 22 日斷料，因此翁卡普馬廠于 2012 年第二季度末期曾停止過(guò)生產(chǎn)。英國(guó)商品研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，這兩座工廠的產(chǎn)量將緩慢增加。

英國(guó)的商品研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，塔爾維瓦拉礦業(yè)公司 (Talvivaara) 在報(bào)告中指出無(wú)法實(shí)現(xiàn) 1.7 萬(wàn)噸的 2012 年全年鎳產(chǎn)量目標(biāo)。該公司第三季度的鎳產(chǎn)量為 4,030 噸，高于第二季度的 3,194噸。今年的強(qiáng)降雨影響到了該廠的浸取作業(yè)，據(jù)該公司預(yù)計(jì)，今年剩余時(shí)間內(nèi)，浸取液等級(jí)可能有一定提高。礦區(qū)作業(yè)現(xiàn)場(chǎng)也出現(xiàn)大量積水，該公司決定從 9 月初起將采礦和破碎作業(yè)停止 3-4 個(gè)月。由于礦石堆已存有大量可供浸取的鎳礦，加之浸取時(shí)間可延續(xù)到幾年之后，因此今年剩余時(shí)間內(nèi)的金屬產(chǎn)量預(yù)計(jì)不會(huì)受到影響。此外，2013 年產(chǎn)量受到的影響預(yù)計(jì)也非常小。2013 年的鎳產(chǎn)量將為 2.5 萬(wàn)噸。

周一，歐洲消息，希臘向上修正了其2011年預(yù)算赤字和債務(wù)數(shù)字，主要是考慮到比預(yù)期更為嚴(yán)重的衰退，以及新數(shù)據(jù)等因素。西班牙首相拉霍伊領(lǐng)導(dǎo)的人民黨保持了對(duì)其家鄉(xiāng)加利西亞地區(qū)的控制權(quán)，此次選舉被視為對(duì)政府緊縮項(xiàng)目的迷你全民公決。同時(shí)，西班牙民族黨即將贏得巴斯克地區(qū)選舉。

綜合看，市場(chǎng)存在多個(gè)層面的憂慮：首先，市場(chǎng)焦點(diǎn)仍在歐元區(qū)危機(jī)，西班牙求援仍沒(méi)有進(jìn)展，歐盟峰會(huì)未如預(yù)期傳出利好，市場(chǎng)大失所望；其次，中國(guó)經(jīng)濟(jì)是否會(huì)在第四季反彈，也對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生憂慮；最后，本周美聯(lián)儲(chǔ)利率決議料將成為市場(chǎng)新的懸念，因市場(chǎng)傳言QE3欲擴(kuò)容；中國(guó)政府換屆、美國(guó)總統(tǒng)選舉等多重因素困擾；但對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)第四季溫和復(fù)蘇以及中國(guó)年底前進(jìn)一步降低銀行存款準(zhǔn)備金率的預(yù)期可望限制基本金屬進(jìn)一步的跌幅。

2012.10.23（周二），LME期鎳內(nèi)盤(pán)在前日16590美元/噸基礎(chǔ)上大幅低開(kāi)290美元/噸，開(kāi)在16300美元/噸上，最高點(diǎn)16375美元/噸，最低點(diǎn)16225美元/噸,以16355美元/噸收盤(pán)，再次大跌235美元/噸，跌幅1.42%。期鎳電子盤(pán)高開(kāi)94美元/噸，開(kāi)在16699美元/噸，亞洲時(shí)段盤(pán)初僅有高點(diǎn)16704美元/噸便逐波下行，午后尾盤(pán)曾跳水走低；歐洲時(shí)段跌勢(shì)加大，盤(pán)中最低竟然達(dá)到16139美元/噸，收盤(pán)彈起，減少了跌幅，實(shí)際收盤(pán)于16412美元/噸，大跌193美元/噸，跌幅1.16%。

進(jìn)入2012年的第205個(gè)交易日，只有荷蘭鹿特丹庫(kù)入庫(kù)834噸，出庫(kù)30噸；故LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存增804噸，增為127938噸，注銷量減384噸，減為11106噸；故實(shí)際庫(kù)存大增1188噸，增為116832噸。外盤(pán)交易量增2984手，增為37051手，增幅8.76%。前日持倉(cāng)量減1356手，減為111810手，減幅1.20%。

美國(guó)三大股指具體情況為: 道指下跌243.28點(diǎn)，收于13,102.61點(diǎn)，跌幅為1.82%；納指下跌26.50點(diǎn)，收于2,990.46點(diǎn)，跌幅為0.88%；標(biāo)普500下跌20.70點(diǎn)，收于1,413.12點(diǎn)，跌幅為1.44%。

周二，美國(guó)股市大幅收跌。投資者在迎來(lái)疲軟財(cái)報(bào)的同時(shí)，并為西班牙能否克服債務(wù)危機(jī)以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景等問(wèn)題感到擔(dān)心。美黃金期貨收盤(pán)下跌1%報(bào)1709.40美元，創(chuàng)下自9月初以來(lái)的最低收盤(pán)價(jià)。美原油期貨收盤(pán)下跌2.2%報(bào)86.67美元，自7月中旬以來(lái)首次報(bào)收于每桶87美元下方收市較早的基本金屬內(nèi)盤(pán)再次全線下跌，期銅領(lǐng)跌。期鎳收于16355美元/噸，跌幅1.42%；期銅收7831美元/噸，跌幅1.53%；期鋁收1947美元/噸，跌幅0.66%；期鋅收1847美元/噸，跌幅0.48%；期錫收于20255美元/噸，跌幅0.95%；期鉛收2023美元/噸，跌幅2.27%。

從周二下午開(kāi)始，美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始召開(kāi)為期兩天的政策小組會(huì)議。會(huì)議聲明將在周三公布。稍前，穆迪投資者服務(wù)機(jī)構(gòu)下調(diào)了西班牙的加泰羅尼亞等四個(gè)地區(qū)的信貸評(píng)級(jí)，增大了西班牙向其他歐元區(qū)成員求援的壓力，也加大了西班牙借款成本。目前西班牙國(guó)債收益率仍然較低，仍然可以從信貸市場(chǎng)獲得融資。

綜合看，基本金屬包括期鎳更多地受到來(lái)自宏觀經(jīng)濟(jì)層面壓力，市場(chǎng)憂慮全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，也期待周三美聯(lián)儲(chǔ)利率決議，因市場(chǎng)傳言QE3欲擴(kuò)容；中國(guó)政府換屆、美國(guó)總統(tǒng)選舉等多重因素困擾；但對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)第四季溫和復(fù)蘇以及中國(guó)年底前進(jìn)一步降低銀行存款準(zhǔn)備金率的預(yù)期可望限制基本金屬進(jìn)一步的跌幅。

2012.10.24（周三），LME期鎳內(nèi)盤(pán)在前日16355美元/噸基礎(chǔ)上小幅低開(kāi)30美元/噸，開(kāi)在16325美元/噸，最高點(diǎn)16400美元/噸，最低點(diǎn)16320美元/噸,以16390美元/噸收盤(pán)，微漲35美元/噸，漲幅0.21%。期鎳電子盤(pán)低開(kāi)12美元/噸，開(kāi)在16400美元/噸，亞洲時(shí)段盤(pán)初僅有最高點(diǎn)16430美元/噸，之后下滑至最低點(diǎn)16250美元/噸，此后保持在高低區(qū)間小幅盤(pán)整；歐洲時(shí)段大部分時(shí)間處在低位小幅盤(pán)整，尾市收盤(pán)彈起，減少了跌幅，實(shí)際收盤(pán)于16391美元/噸，小跌21美元/噸，跌幅0.13%。

進(jìn)入2012年的第206個(gè)交易日，只有荷蘭鹿特丹庫(kù)出庫(kù)24噸；故LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存減24噸，減為127914噸，注銷量增120噸，增為11226噸；故實(shí)際庫(kù)存減144噸，減為116688噸。外盤(pán)交易量增2517手，增為39568手，增幅6.79%。前日持倉(cāng)量增1623手，增為113433手，增幅1.45%。

美國(guó)三大股指具體情況為: 道指下跌25.19點(diǎn)，收于13,077.34點(diǎn)，跌幅為0.19%；納指下跌8.76點(diǎn)，收于2,981.70點(diǎn)，跌幅為0.29%；標(biāo)普500下跌4.35點(diǎn)，收于1,408.76點(diǎn)，跌幅為0.31%。

周三，美國(guó)股市小幅收跌。聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)發(fā)表議息會(huì)議聲明稱，美聯(lián)儲(chǔ)將維持每月購(gòu)買400億美元抵押貸款支持債券的計(jì)劃不變。美國(guó)10月份的Markit制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)從51.1攀升至51.3。美9月新屋銷量為38.9萬(wàn)幢(季調(diào)年化值)，好于38.5萬(wàn)幢（彭博社調(diào)查），也好于38.7萬(wàn)幢（MarketWatch調(diào)查），為近兩年半新高。8月新屋銷量為37.3萬(wàn)幢。美黃金期貨價(jià)格下跌7.80美元，收于每盎司1701.60美元。美12月份交割的原油期貨價(jià)格下跌0.94美元，收于每桶85.73美元。收市較早的基本金屬內(nèi)盤(pán)漲跌各半。期鎳收于16390美元/噸，漲幅0.21%；期銅收7817美元/噸，跌幅0.18%；期鋁收1938.5美元/噸，跌幅0.44%；期鋅收1855美元/噸，漲幅0.43%；期錫收于20275美元/噸，漲幅0.10%；期鉛收2008美元/噸，跌幅0.74%。

在美國(guó)東部時(shí)間周三下午2:15公布了美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議決定：表示將繼續(xù)執(zhí)行每月購(gòu)買400億美元抵押貸款支持債券(MBS)的計(jì)劃，直到勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)出持續(xù)改善。

周三，中國(guó)有色協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)信息顯示：國(guó)內(nèi)9月份鎳產(chǎn)量為24130噸；1-9月總產(chǎn)量為151794噸；同比增長(zhǎng)5.14%。國(guó)內(nèi)9月份鎳精礦含量為6460噸；1-9月總產(chǎn)量為68695噸；同比增長(zhǎng)0.34%。

周三，中國(guó)海關(guān)總署公布9月鎳進(jìn)出口數(shù)據(jù)，9月未鍛壓鎳（精煉鎳和合金）進(jìn)口1.37萬(wàn)噸，同比減少30.39%，環(huán)比增加12.55%；9月鎳礦砂進(jìn)口623.3萬(wàn)噸，同比減少1.46%，環(huán)比僅增加3.83%。9月未鍛壓鎳（精煉鎳和合金）出口887噸，同比減少62.04%，環(huán)比減少61.18%。1-9月未鍛壓鎳（精煉鎳和合金）進(jìn)口11.097萬(wàn)噸，同比減少28.51%；1-9月鎳礦砂進(jìn)口4509.9萬(wàn)噸，同比增加37.44%。1-9月未鍛壓鎳（精煉鎳和合金）出口2.24萬(wàn)噸，同比減少20.68%。

綜合看，在市場(chǎng)短期交易中，等待美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明，因而期鎳小幅盤(pán)整。但交易結(jié)束后，美聯(lián)儲(chǔ)公布繼續(xù)實(shí)施QE3和扭曲操作。這實(shí)際符合市場(chǎng)多數(shù)人預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)在美國(guó)大選前將按兵不動(dòng)，更多的是評(píng)估先前寬松政策的效果。預(yù)期短期市場(chǎng)將消化這個(gè)結(jié)果。未來(lái)的市場(chǎng)預(yù)計(jì)將等待美國(guó)11月6日總統(tǒng)選舉以及11月8日中國(guó)十八大政府換屆；此時(shí)的市場(chǎng)將顯示出謹(jǐn)慎；而對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)第四季溫和復(fù)蘇以及中國(guó)年底前進(jìn)一步降低銀行存款準(zhǔn)備金率的預(yù)期可望限制基本金屬進(jìn)一步的跌幅。

2012.10.25（周四），LME期鎳內(nèi)盤(pán)在前日16390美元/噸基礎(chǔ)上小幅高開(kāi)59美元/噸，開(kāi)在16449美元/噸高點(diǎn)，以最低點(diǎn)16125美元/噸收盤(pán)，大跌265美元/噸，跌幅1.62%。期鎳電子盤(pán)高開(kāi)9美元/噸，開(kāi)在16400美元/噸，亞洲時(shí)段大部分時(shí)間小幅疲弱盤(pán)整，僅有最高點(diǎn)16561美元/噸；歐洲時(shí)段先前仍維盤(pán)整，但盤(pán)中受市場(chǎng)消息刺激大幅跳水，最低點(diǎn)16142美元/噸，直至尾盤(pán)仍保持低位，實(shí)際收盤(pán)于16183美元/噸，大跌208美元/噸，跌幅1.27%。

進(jìn)入2012年的第207個(gè)交易日，馬來(lái)西亞柔佛庫(kù)入庫(kù)828噸；荷蘭鹿特丹庫(kù)出庫(kù)24噸；故LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存增804噸，增為128718噸，注銷量減354噸，減為10872噸；故實(shí)際庫(kù)存增1158噸，增為117846噸。外盤(pán)交易量減656手，減為38912手，減幅1.66%。前日持倉(cāng)量減662手，減為112771手，減幅0.58%。

美國(guó)三大股指具體情況為: 道指上漲26.34點(diǎn)，收于13,103.68點(diǎn)，漲幅為0.20%；納指上漲4.42點(diǎn)，收于2,986.12點(diǎn)，漲幅為0.15%；標(biāo)普500上漲4.23點(diǎn)，收于1,412.98點(diǎn)，漲幅為0.30%。

周四，美國(guó)股市小幅收高。市場(chǎng)對(duì)企業(yè)財(cái)報(bào)感到擔(dān)心，同時(shí)迎來(lái)了樂(lè)觀的中英美三國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。英國(guó)第三季GDP增長(zhǎng)1%的消息也幫助提振了投資者信心。美國(guó)上周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)下降2.3萬(wàn)，降至36.9萬(wàn)。美10月份的耐用品訂單攀升9.9%，高于市場(chǎng)預(yù)期的將上漲8.3%。美9月份的二手房簽銷指數(shù)上漲0.3%，低于市場(chǎng)預(yù)期。美原油期貨價(jià)格上漲32美分，收于每桶86.05美元。美黃金期貨價(jià)格上漲11.40美元，收于每盎司1713美元。收市較早的基本金屬內(nèi)盤(pán)僅有錫微漲，其余均跌，期鎳跌幅最大。期鎳收于16125美元/噸，跌幅1.62%；期銅收7815美元/噸，跌幅0.03%；期鋁收1938美元/噸，跌幅0.03%；期鋅收1836美元/噸，跌幅1.02%；期錫收于20400美元/噸，漲幅0.62%；期鉛收2005美元/噸，跌幅0.15%。

周四，市場(chǎng)曾一度有消息，惠譽(yù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)將下調(diào)美國(guó)主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)，市場(chǎng)上曾出現(xiàn)了混亂狀況，但隨后惠譽(yù)就此辟謠。惠譽(yù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)重申，很可能要到2013年底才會(huì)對(duì)美國(guó)的主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)作出決定，2013年底以前不太可能評(píng)定美國(guó)主權(quán)評(píng)級(jí)。

周四，中國(guó)工信部表示，預(yù)計(jì)第四季度全國(guó)工業(yè)產(chǎn)值將會(huì)以更快的速度增長(zhǎng)。

綜合看，美聯(lián)儲(chǔ)在美國(guó)大選前按兵不動(dòng)，匯豐(HSBC)中國(guó)10月制造業(yè)PMI連續(xù)12個(gè)月處于榮枯分水嶺下方，壓抑了基本金屬。市場(chǎng)消息混亂，惠譽(yù)評(píng)級(jí)機(jī)辟謠后，跌勢(shì)期鎳依然保持跌勢(shì)，足見(jiàn)空頭能量還在維持。

2012.10.26（周五），LME期鎳內(nèi)盤(pán)在前日16125美元/噸基礎(chǔ)上低開(kāi)64美元/噸，開(kāi)在16061美元/噸上，最高點(diǎn)16104美元/噸，以最低點(diǎn)16005美元/噸收盤(pán)，跌120美元/噸，跌幅0.74%。期鎳電子盤(pán)高開(kāi)17美元/噸，開(kāi)在16200美元/噸，亞洲時(shí)段盤(pán)初僅略有走高，由盤(pán)中的次高點(diǎn)一路下滑，打破16000美元/噸的重要心理支撐位至最低點(diǎn)15905美元/噸，隨后在歐洲時(shí)段反彈至盤(pán)中最高點(diǎn)16276美元/噸；但卻再度下滑至跳水走低，實(shí)際收盤(pán)于16050美元/噸，跌133美元/噸，跌幅0.82%。

進(jìn)入2012年的第208個(gè)交易日，只有荷蘭鹿特丹庫(kù)入庫(kù)330噸，出庫(kù)36噸，故LME注冊(cè)倉(cāng)庫(kù)的庫(kù)存增,294噸，增為129012噸，注銷量增750噸，增為11622噸；故實(shí)際庫(kù)存減456噸，減為117390噸。外盤(pán)交易量減3062手，減為35850手，減幅7.87%。前日持倉(cāng)量減336手，減為112435手，減幅0.30%。

   美國(guó)三大股指具體情況為: 道指上漲3.69點(diǎn)，收于13,107.37點(diǎn)，漲幅為0.03%；納指上漲1.83點(diǎn)，收于2,987.95點(diǎn)，漲幅為0.06%；標(biāo)普500下跌1.03點(diǎn)，收于1,411.94點(diǎn)，跌幅為0.07%。全周道指下跌1.8%，標(biāo)普500指數(shù)下跌1.5%，納指則已是連續(xù)第三周下跌。本周內(nèi)投資者迎來(lái)了多家企業(yè)財(cái)報(bào)與好壞不一的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。

周五，美國(guó)股市收盤(pán)漲跌不一。蘋(píng)果與亞馬遜業(yè)績(jī)令人失望；美國(guó)第3季度GDP增幅為2.0%(初值)略好于預(yù)期的1.9%。但經(jīng)濟(jì)的增速仍不夠強(qiáng)勁，不足以推動(dòng)美國(guó)失業(yè)率明顯下降。美國(guó)第2季度GDP增長(zhǎng)率的終值為1.3%。依據(jù)美國(guó)統(tǒng)計(jì)規(guī)則，GDP增長(zhǎng)率將公布三版，依次為初值、修正值和最終值。美國(guó)10月消費(fèi)者信心指數(shù)終值為82.6點(diǎn)，差于預(yù)期為83.1點(diǎn)，初值為83.1點(diǎn)。此前，韓國(guó)的GDP數(shù)據(jù)加重了市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的擔(dān)憂，該國(guó)第3季度GDP增幅從上一季度的2.3%下降至1.6%，低于市場(chǎng)平均預(yù)期的1.7%。美12月份交割的原油期貨價(jià)格下跌23美分，收于每桶86.28美元。美12月份交割的黃金期貨價(jià)格下跌1.10美元，收于每盎司1711.90美元。收市較早的基本金屬內(nèi)盤(pán)漲少跌多，期錫跌幅巨大。期鎳收于16005美元/噸，跌幅0.74%；期銅收7816美元/噸，漲幅0.01%；期鋁收1928美元/噸，跌幅0.52%；期鋅收1834美元/噸，跌幅0.11%；期錫收于19800美元/噸，跌幅2.94%；期鉛收2015美元/噸，漲幅0.50%。

周五，法國(guó)礦產(chǎn)商埃赫曼周四發(fā)布2012年三季度財(cái)報(bào)，數(shù)據(jù)顯示2012年三季度生產(chǎn)鎳產(chǎn)品14,578噸，銷售鎳金屬12,551噸。

綜合看，美聯(lián)儲(chǔ)推出的QE3，在目前階段的作用越來(lái)越�。槐M管美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)下五年新高，美國(guó)第三季GDP增長(zhǎng)超預(yù)期，但經(jīng)濟(jì)前景仍面臨陰霾；而歐洲和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩愈加明顯，壓抑了基本金屬，期鎳金屬跌回到行情啟動(dòng)之前水準(zhǔn)之下了，但基本金屬的基本面不太可能出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性惡化。目前，跌勢(shì)的期鎳空頭能量仍在維持。（良公）

 （關(guān)鍵詞：LME LME期鎳 外盤(pán)電子盤(pán)）