前事不忘后事之師。分析師張永祥表示，雖然目前行情已經(jīng)實現(xiàn)前期市場預(yù)期的反彈高度，但后續(xù)行情繼續(xù)推漲的動力，仍有待觀察。若“金九銀十”行情未如預(yù)期般到來，鋼材價格恐將重遇“滑鐵盧”。

“金九銀十”預(yù)期發(fā)酵 鋼價礦價“倔強”反彈

七月完美“逆襲”，八月開始進行第二波反彈，時至八月中旬，鋼材市場仍是一片熱火朝天，今年國內(nèi)鋼市再度演繹淡季不淡行情。

隨著市場對“金九銀十”良好預(yù)期的升溫，近期鋼材市場漲勢喜人，而進口鐵礦石、鋼坯、焦炭等鋼鐵原材料亦“熱情高漲”，進口礦價格更是沖破140美元/噸關(guān)口，較年內(nèi)低點大幅上漲30余美元。

出于看好旺季需求，武鋼、寶鋼、沙鋼等主流鋼廠，從8月份的穩(wěn)中有漲到9月份的全面上調(diào)出廠價，也進一步提振了鋼市信心。

與此同時，進入八月份以來，螺紋鋼期貨價格連續(xù)飄紅，遠期價格創(chuàng)近期以來新高，為市場心態(tài)提供了支撐，或引領(lǐng)現(xiàn)貨價格上行。

另一方面，隨著前期不斷去庫存后，市場供應(yīng)斷壓力有所緩解。

庫存監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2013年8月9日，全國主要城市五大鋼材品種（螺紋鋼、線材、熱軋、冷軋、中厚板）的社會庫存為1409.5萬噸，較去年同期（2012年8月10日）減少了125萬噸，較今年的庫存峰值（2077.1萬噸）下降了668萬噸，降幅達32%。重點鋼廠庫存也從今年3月中旬1451萬噸的歷史高點，降至7月下旬的1235萬噸，減少了216萬噸，減幅達15%。

“在傳統(tǒng)淡季，溫度這么高的背景下，且7月下旬粗鋼日產(chǎn)量仍然保持在208.4萬噸的水平下，鋼廠和社會庫存還能保持持續(xù)下降，說明需求是絕對的超過預(yù)期，”業(yè)內(nèi)人士指出，供需關(guān)系的改善，也極大地增強了人們的信心。

此外，地方投資的“號角”再次吹響，各地爭相加大對軌道交通和棚戶區(qū)改造的投入，新一輪的基建熱潮再度襲來。國家對城鎮(zhèn)化建設(shè)推進方案的預(yù)期，對節(jié)能環(huán)保行業(yè)、城軌高鐵項目未來投資加大的規(guī)劃等，都使得整個鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈上的人們，開始對全行業(yè)回暖抱有極強的預(yù)期。

多重利好紛至沓來

經(jīng)歷了近半年的壓抑，鋼材現(xiàn)貨、期貨市場，原材料及其相關(guān)行業(yè)，終于可以“揚眉吐氣”了一把。業(yè)內(nèi)預(yù)計，始于六月中旬的這一輪行情，到目前仍有繼續(xù)上攻的跡象。

一時間，對第三、第四季度集體看好的人大量涌現(xiàn)，一部分原本看空后市的人，也開始轉(zhuǎn)變觀點，加入到看漲看多的隊伍中來。據(jù)悉，目前已有部分貿(mào)易商、終端用戶乃至鋼廠有囤貨的想法，且這種想法有變?yōu)楝F(xiàn)實的勢頭。

“別過于樂觀”

分析師張永祥指出，雖然目前行情已經(jīng)實現(xiàn)前期市場預(yù)期的反彈高度，但后續(xù)行情繼續(xù)推漲的動力，仍有待觀察。無論是鋼材，還是其上游焦炭、鐵礦石等行業(yè)，當(dāng)前整體需求情況并不樂觀。

“若大家繼續(xù)瘋狂推漲，那么后期鋼材等行業(yè)巨大的產(chǎn)量一旦爆發(fā)，市場或又將陷入嚴(yán)重的供需失衡境地，如此一來，沖高后快速回落的風(fēng)險也將顯現(xiàn)，”他對此表示擔(dān)憂。

他表示，在最近這一輪價格反彈過程中，資源短缺，是國內(nèi)大部分市場價格上漲的主要推動力之一。“但實際情況是，在6、7月份這段時間，國內(nèi)部分鋼廠確實有接了一定量的出口訂單，不過其接單價格水平普遍較低，且資源流向也多為對產(chǎn)品質(zhì)量要求不高、追求低價位資源的東南亞地區(qū)。”

隨著近期國內(nèi)鋼廠資源價格的上調(diào)，價格優(yōu)勢或喪失，此類出口訂單量也將大大減少。同時，后期資源短缺的情況也將隨著粗鋼產(chǎn)量的上升而不復(fù)存在。

事實上，近期需求方面，并不理想。

據(jù)了解，多數(shù)配送終端用戶的貿(mào)易商表示近期發(fā)貨量并未出現(xiàn)明顯改觀，全國性的連續(xù)高溫天氣，使得各個地區(qū)都面臨開工率偏低的窘境。而新開工建設(shè)的房地產(chǎn)、基建項目，開工率也并不如想象中那么高。

“這對第三季度長材的需求放量，是一個非常嚴(yán)峻的考驗，第四季度更不用說了，那時候北方大部分地區(qū)進入冬歇期，且一年一度的北材南下將會繼續(xù)。”張永祥指出。

扁平材消費方面，國內(nèi)造船、工程機械等行業(yè)需求也并不樂觀。他表示，今年以來，三一重工、中聯(lián)重科等國內(nèi)大型機械企業(yè)，采購量一直都在萎縮，其中，嚴(yán)重的萎縮了差不多一半以上。而造船行業(yè)，全球范圍內(nèi)的行業(yè)低潮期，更讓其難有作為。

“如此一來，后市期望以需求帶動行情的想法，也將難以實現(xiàn)。”

他進一步指出，城鎮(zhèn)化進程的推進、節(jié)能環(huán)保行業(yè)投資加大、地鐵高鐵項目的實施，確實會增加用鋼需求，但這些都需要一個較長的周期去實現(xiàn)。

值得一提的是，當(dāng)前國家審計署正在大力清理地方債務(wù)，而我國多地地方政府債務(wù)問題已十分嚴(yán)重，并面臨著“錢荒”的困擾。

業(yè)內(nèi)人士就此指出，如果資金無著落，再多的投資項目也只能是“霧中花、水中月”。因此，下半年鋼材需求能否如預(yù)期一般釋放，其關(guān)鍵點在于項目“融資”是否能落實到位。

警惕鋼市再遇鋼價“滑鐵盧”

前事不忘后事之師。今年春節(jié)前，在鋼廠強勢拉漲、城鎮(zhèn)化概念炒作以及需求“預(yù)期”高漲的背景下，鋼材市場猶如打了“雞血”。市場對節(jié)后行情普遍看好，一些主流鋼廠也憑借良好需求“預(yù)期”大幅拉漲出廠價。

許多鋼材經(jīng)銷商加大進貨力度，并且一些原本決定退出鋼廠代理或計劃減量的經(jīng)銷商，紛紛再度“重拾”代理或增加了協(xié)議量，且增量不小。

貿(mào)易商與鋼廠的大規(guī)模囤積庫存，這也直接導(dǎo)致了節(jié)后國內(nèi)鋼材市場價格直接進入長達近四個月的漫漫熊市。

另一方，則是進口礦價格節(jié)節(jié)攀升且“高燒不退”。數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)后（2月20日）62%品位的澳粉價格漲至158.25美元/噸，直逼160關(guān)口。鐵礦石如此大漲，令諸多業(yè)內(nèi)人士始料未及。

然而，春節(jié)后并未如預(yù)期般迎來“金三銀四”行情，在粗鋼日產(chǎn)量、鋼材社會庫存攀升，以及下游需求恢復(fù)不盡如人意等因素影響下，國內(nèi)鋼市遭遇“倒春寒”，鋼材價格不斷走低。鋼市在庫存壓力下“負(fù)重”前行，鋼廠、鋼貿(mào)商出現(xiàn)嚴(yán)重虧損。

對于后市，分析師指出，若是隨著鋼材價格的繼續(xù)反彈，市場成交無法及時跟上，鋼材市場或?qū)⒃俅蚊媾R“價漲量跌”的泡沫侵襲，最終一旦“金九銀十”行情沒有如預(yù)期般到來，鋼材價格恐將重新經(jīng)歷“滑鐵盧”。其認(rèn)為，需要特別關(guān)注眾多投資項目的資金能否到位。

(關(guān)鍵字：金九 發(fā)酵 鋼價)